Сырая нефть
Что такое Сырая нефть?
Сырая нефть — это природный неочищенный нефтепродукт, состоящий из залежей углеводородов и других органических материалов. Тип ископаемого топлива, сырая нефть, может быть переработана для производства пригодных для использования продуктов, таких как бензин, дизельное топливо и различные другие формы нефтехимии. Это невозобновляемый ресурс , а это означает, что он не может быть заменен естественным образом с той скоростью, с которой мы его потребляем, и, следовательно, является ограниченным ресурсом.
Ключевые моменты
- Сырая нефть — это сырой природный ресурс, который добывается из земли и перерабатывается в такие продукты, как бензин, реактивное топливо и другие нефтепродукты.
- Сырая нефть — это глобальный товар, который торгуется на рынках по всему миру как в виде спотовой нефти, так и по контрактам с производными финансовыми инструментами.
- Многие экономисты согласны с тем, что сырая нефть была и остается самым важным сырьем в мире, поскольку она является основным источником производства энергии.
Понимание сырой нефти
Сырая нефть обычно добывается путем бурения, где она обычно находится наряду с другими ресурсами, такими как природный газ (который легче и поэтому находится выше сырой нефти) и соленая вода (которая плотнее и опускается ниже). Затем его очищают и перерабатывают в различные формы, такие как бензин, керосин и асфальт, и продают потребителям.
Хотя ее часто называют «черным золотом», сырая нефть имеет разную вязкость и может варьироваться по цвету от черного до желтого в зависимости от ее углеводородного состава. Дистилляция, процесс, при котором масло нагревается и разделяется на различные компоненты, является первой стадией очистки.
История использования сырой нефти
Хотя ископаемое топливо, такое как уголь, тем или иным способом добывалось на протяжении веков, сырая нефть была впервые обнаружена и разработана во время промышленной революции , а ее промышленное использование впервые появилось в 19 веке.Недавно изобретенные машины произвели революцию в том, как мы работаем, и их работа зависела от этих ресурсов.1 Сегодня мировая экономика в значительной степени зависит от ископаемых видов топлива, таких как сырая нефть, и спрос на эти ресурсы часто вызывает политические волнения, поскольку небольшое количество стран контролирует крупнейшие резервуары.Как и в любой отрасли, спрос и предложение сильно влияют на цены и прибыльность сырой нефти.США, Саудовская Аравия и Россия являются ведущими производителями нефти в мире.2
Однако в конце 19 — начале 20 веков Соединенные Штаты были одним из ведущих производителей нефти в мире, и американские компании разработали технологию, позволяющую превращать нефть в полезные продукты, такие как бензин.1 Однако в середине и в последние десятилетия ХХ века добыча нефти в США резко упала, и США стали импортером энергии.Его основным поставщиком была Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), основанная в 1960 году, которая состоит из крупнейших в мире (по объему) держателей запасов сырой нефти и природного газа.3 Таким образом, у стран ОПЕК было много экономических рычагов для определения предложения и, следовательно, цены на нефть в конце 1900-х годов.4
В начале 21 века развитие новых технологий, в частности гидроразрыва пласта, вызвало в США второй энергетический бум, в значительной степени снизив важность и влияние ОПЕК.5
Краткая справка
Весной 2020 года цены на нефть обвалились на фоне пандемии COVID-19 и замедления экономического роста.ОПЕК и ее союзники согласились на историческое сокращение добычи для стабилизации цен, но они упали до 20-летнего минимума.67
Неблагоприятные последствия использования масла
Сильная зависимость от ископаемых видов топлива упоминается как одна из основных причин глобального потепления — тема, которая приобрела популярность в последние 20 лет.Риски, связанные с бурением нефтяных скважин, включают разливы нефти и закисление океана, которые наносят ущерб экосистеме.8 Многие производители начали создавать продукты, которые полагаются на альтернативные источники энергии, такие как автомобили, работающие от электричества, дома, работающие от солнечных батарей, и сообщества, работающие от ветряных турбин.9
Инвестиции в нефть
Инвесторы могут приобрести два типа нефтяных контрактов: фьючерсные контракты и спотовые контракты. Люди могут инвестировать в нефть в качестве спекулятивного актива, в качестве диверсификатора портфеля или в качестве хеджирования против связанных позиций.
Спотовые контракты
Цена спотового контракта отражает текущую рыночную цену на нефть, тогда как цена фьючерса отражает цену, которую покупатели готовы платить за нефть в дату поставки, установленную в какой-то момент в будущем. Цена фьючерса не является гарантией того, что нефть действительно достигнет этой цены на текущем рынке, когда наступит эта дата; это просто цена, которую на момент заключения контракта ожидают покупатели нефти. Фактическая цена на нефть на эту дату зависит от многих факторов.
Контракты на товары, купленные и проданные на спотовых рынках, вступают в силу немедленно: деньги обмениваются, и покупатель принимает поставку товара.В случае с нефтью спрос на немедленную доставку по сравнению с доставкой в будущем невелик, потому что это немаловажная часть логистики транспортировки нефти потребителям.Инвесторы, конечно, вообще не собираются принимать поставки (хотя были ситуации, когда к этому приводила ошибка инвестора), поэтому фьючерсные контракты более распространены как среди конечных пользователей, так и среди инвесторов.10
Фьючерсные контракты
Фьючерсный контракт на нефть — это соглашение о покупке или продаже определенного количества баррелей установленного количества нефти по заранее определенной цене в заранее установленную дату. При покупке фьючерсов между покупателем и продавцом подписывается контракт, который обеспечивается маржой , покрывающей процент от общей стоимости контракта. Конечные пользователи, покупающие нефть на фьючерсном рынке, фиксируют цену; инвесторы покупают фьючерсы, чтобы по сути рисковать тем, какая цена на самом деле будет в будущем, и получать прибыль, правильно угадывая. Как правило, они ликвидируют или пролонгируют свои фьючерсные авуары до того, как им придется принять поставку.
Есть два крупных нефтяных контракта, в которых больше всего заинтересованы участники нефтяного рынка.В Северной Америке эталоном для нефтяных фьючерсов являетсянефть марки West Texas Intermediate (WTI), которая торгуется на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX).11 В Европе, Африке и на Ближнем Востоке эталоном является нефть марки North Sea Brent Crude , которая торгуется на Межконтинентальной бирже (ICE).12 Хотя два контракта движутся в некоторой степени синхронно, WTI более чувствительна к развитию американской экономики, а Brent больше реагирует на изменения за рубежом.
Хотя одновременно открыто несколько фьючерсных контрактов, большая часть торговли вращается вокруг контракта ближайшего месяца (ближайшего фьючерсного контракта); по этой причине он известен как самый активный контракт.
Спотовые и будущие цены на нефть
Фьючерсные цены на сырую нефть могут быть выше, ниже или равны спотовым ценам. Разница в цене между спотовым рынком и фьючерсным рынком кое-что говорит об общем состоянии нефтяного рынка и ожиданиях от него. Если фьючерсные цены выше, чем спотовые цены, это обычно означает, что покупатели ожидают улучшения ситуации на рынке, поэтому они готовы платить надбавку за нефть, которая будет поставлена в будущем. Если фьючерсные цены ниже спотовых цен, это означает, что покупатели ожидают ухудшения состояния рынка.
«Бэквордация» и «контанго» — это два термина, используемые для описания взаимосвязи между ожидаемыми будущими спотовыми ценами и фактическими фьючерсными ценами. Когда рынок находится в состоянии контанго , цена фьючерса выше ожидаемой спотовой цены. Когда рынок находится в нормальной бэквордации , цена фьючерса ниже ожидаемой будущей спотовой цены.
Цены на различные фьючерсные контракты также могут варьироваться в зависимости от предполагаемых дат их поставки.
Прогноз цен на нефть
Экономистам и экспертам сложно спрогнозировать динамику цен на сырую нефть, которые изменчивы и зависят от различных ситуаций. Они используют ряд инструментов прогнозирования и зависят от времени, чтобы подтвердить или опровергнуть свои прогнозы. Наиболее часто используются следующие пять моделей:
- Цены на фьючерсы на нефть
- Структурные модели на основе регрессии
- Анализ временных рядов
- Байесовские авторегрессионные модели
- Графики динамического стохастического общего равновесия
Цены на фьючерсы на нефть
Центральные банки и Международный валютный фонд (МВФ) в основном используют в качестве меры цены фьючерсных контрактов на нефть. Трейдеры фьючерсами на сырую нефть устанавливают цены по двум факторам: спрос и предложение и настроения рынка. Однако фьючерсные цены могут быть плохим предсказателем, поскольку они, как правило, добавляют слишком большое отклонение к текущей цене на нефть.
Структурные модели на основе регрессии
Статистическое компьютерное программирование вычисляет вероятности определенного поведения в отношении цены на нефть. Например, математики могут учитывать такие факторы, как поведение членов ОПЕК, уровни запасов, издержки производства или уровни потребления. Модели, основанные на регрессии, обладают высокой предсказательной силой, но ученые могут не учитывать один или несколько факторов, или могут вмешаться неожиданные переменные, которые приведут к сбою этих основанных на регрессии моделей.
Модели временных рядов
Некоторые экономисты используют модели временных рядов, такие как модели экспоненциального сглаживания и модели авторегрессии, которые включают категории ARIMA и ARCH / GARCH, чтобы исправить ограничения цен на фьючерсы на нефть. Эти модели анализируют историю нефти в различные моменты времени для извлечения значимой статистики и прогнозирования будущих значений на основе ранее наблюдаемых значений. Анализ временных рядов иногда дает ошибку, но обычно дает более точные результаты, когда экономисты применяют его к более коротким временным промежуткам.
Байесовская векторная модель авторегрессии
Один изспособов улучшить стандартнуюг модели наоснове выхода, добавляя вычисления ,чтобы оценить вероятность воздействия некоторых предсказанных событий на нефти.Большинство современных экономистов любят использовать модель байесовской векторной авторегрессии (BVAR) для прогнозирования цен на нефть, хотя в рабочем документе Международного валютного фонда за 2015 год отмечалось, что эти модели работают лучше всего при использовании на максимальном 18-месячном горизонте и при меньшем количестве прогнозных переменных вставлен.13 моделей BVAR точно предсказали цену на нефть в 2008-2009 и 2014-2015 годах.1415
Модель динамического стохастического общего равновесия (DSGE)
Модели динамического стохастического общего равновесия (DSGE) используют макроэкономические принципы для объяснения сложных экономических явлений; в данном случае цены на нефть. Модели DSGE иногда работают, но их успех зависит от событий и политик, которые остаются неизменными, поскольку вычисления DSGE основаны на исторических наблюдениях.
Объединение моделей
Каждая математическая модель зависит от времени, и некоторые модели работают лучше в одно время, чем другие.Поскольку ни одна модель сама по себе не дает надежно точного прогноза, экономисты часто используютих все взвешенные комбинации, чтобы получить наиболее точный ответ.Например, в 2014 году Европейский центральный банк (ЕЦБ) использовал комбинацию из четырех моделей для прогнозирования курса цен на нефть с целью создания более точного прогноза.16 Однако были времена, когда ЕЦБ использовал меньше или больше моделей для достижения наилучших результатов.17 Даже в этом случае непредвиденные факторы, такие как стихийные бедствия, политические события или социальные потрясения, могут подорвать самые тщательные расчеты.
Где найти последние новости о нефти
Поскольку цены на сырую нефть постоянно меняются и, как правило, в среднем более волатильны, чем цены на акции или валюты, для успешных инвесторов и трейдеров крайне важно иметь надежные источники информации, которые сообщают о многих факторах, которые могут повлиять на цены на нефть. Есть много веб-сайтов, которые сообщают новости о сырой нефти, но только некоторые передают последние новости и текущие цены. Следующие три содержат самую последнюю информацию.
MarketWatch
MarketWatch предоставляет «деловые новости, информацию о личных финансах, комментарии в реальном времени, инвестиционные инструменты и данные».18 Из-за такого разнообразия он не обязательно выделяется как ориентированный на нефть, но он всегда одним из первых публикует статьи, помещая заголовки сразу после появления новостей.Эти заголовки можно найти в правом верхнем углу его домашней страницы на вкладке «Последние новости».MarketWatch также предоставляет подробную информацию, когда это необходимо, публикуя статьи, иногда всего один или два абзаца, чтобы подробно рассказать о заголовках и обновляя их в течение дня.19
На сайте представлена текущая информация о ценах на нефть, статьи с подробным описанием динамики цен на нефть, в том числе предпродажные и заключительные комментарии, а также множество тематических статей.На целевой странице компании есть активная ссылка с ценой на WTI.19 В большинстве статей MarketWatch также включает активную ссылку на цену на нефть, поэтому, когда вы читаете статью, указанная цена является актуальной.20
Кроме того, MarketWatch предлагает более глубокий анализ экономических новостей, влияющих на цены на нефть.
Страница Reuters Commodities
У Reuters есть раздел веб-сайта, посвященный сырьевым товарам, в котором публикуются последние новости о нефти, справочная информация и текущие цены.Он также предлагает более свежие подробные истории и анализ сектора в целом, в том числе обновления сектора, влияющие на цены (в этом отношении он превосходит MarketWatch), и хорошо выпускает любые важные новости по мере их публикации.Reuters также часто публикует статьи с подробным описанием динамики цен на нефть и факторов, стоящих за этими движениями.21 год
CNBC
У CNBC есть онлайн-страница, посвященная нефтяным новостям .В часы работы рынка США он публикует соответствующие материалы, посвященные нефти.Это происходит примерно каждый час, когда вы смотрите на его главную страницу.CNBC часто обновляет свои статьи, когда есть движение цен на нефть, но не обеспечивает прямой трансляции цен на нефть, как MarketWatch.Однако он компенсирует это, предоставляя широкий спектр историй о нефтяном секторе, включая все основные движущие силы цен и изменения цен.22