Циклический риск: что это такое, как он работает, типы
Понимание циклического риска
Циклический риск — это понятие, обозначающее риск, связанный с бизнес-циклами или другими экономическими циклами, и то, как они могут негативно повлиять на доходность инвестиций, классов активов или прибыли отдельных компаний. Проще говоря, это риск финансовых потерь или снижения доходности из-за колебаний в экономике в целом. Эти циклы обычно состоят из периодов пиковых показателей, за которыми следует спад, а затем впадина низкой активности.
Во время пика и спада делового или экономического цикла инвестиции могут снижаться в цене, что отражает снижение прибыли и неопределенность в отношении будущих доходов. Циклический риск не имеет материального измерения, но отражается в ценах или оценках активов, которые считаются имеющими более высокий или более низкий циклический риск по сравнению с общим рынком.
Виды циклического риска
Существует несколько типов циклических рисков, о которых инвесторы должны знать:
Инфляция
Инфляция — это постепенный рост цен на товары и услуги в экономике. Она может представлять опасность для инвесторов и способствовать циклическим рискам в экономике в целом. Общепринятые индексы инфляции, такие как индекс потребительских цен (CPI) и индекс оптовых цен (WPI), являются тщательно отслеживаемыми показателями.
Для управления инфляционными рисками инвесторы часто обращаются к инфляционным сделкам, которые обеспечивают защиту и потенциальный потенциал роста в периоды повышения цен. Кроме того, быстрорастущие сектора экономики, как правило, становятся привлекательными для инвестиций, когда инфляция растет.
Процентные ставки
Процентные ставки играют важную роль в циклическом риске. При резком росте инфляции центральные банки могут повышать процентные ставки, чтобы стимулировать сокращение расходов. В результате спрос снижается, что приводит к падению доходов компаний и цен на акции.
Инвесторы внимательно следят за кривой доходности, чтобы определить вероятность повышения процентных ставок в будущем. Признаки повышения стоимости заимствований часто приводят к тому, что циклические акции теряют свою популярность, в то время как оборонительные, богатые денежными средствами компании могут пользоваться большей популярностью.
Капитальные расходы
Капитальные расходы (CapEx) — это инвестиции, которые компании вкладывают в расширение своих мощностей и совершенствование деятельности. В периоды экономического роста компании, как правило, увеличивают капитальные затраты, что приводит к обострению конкуренции. Однако когда предложение превышает спрос и прибыль исчезает, циклические риски становятся более заметными.
Инвесторы могут оценить соотношение капитальных затрат и амортизации, чтобы выявить признаки чрезмерных инвестиций. Кроме того, отслеживание коэффициента использования производственных мощностей в масштабах всей страны может дать представление об эффективности капитальных затрат. Исторически сложилось так, что показатель в 82 % и выше может указывать на приближающуюся рецессию.
Управление циклическим риском
Хотя полностью устранить циклический риск невозможно, существуют стратегии, которые инвесторы могут использовать для его снижения и получения прибыли:
Распределение активов
Диверсификация инвестиций по различным классам активов может помочь управлять циклическим риском. Распределяя инвестиции между акциями, облигациями, товарами и другими классами активов, инвесторы могут уменьшить влияние спадов в определенном секторе или отрасли.
Макрохеджирование
Макрохеджирование предполагает занятие позиций, которые могут компенсировать потенциальные потери, связанные с циклическими рисками. Эта стратегия направлена на защиту инвестиционных портфелей от неблагоприятных изменений на рынке с помощью деривативов или других инструментов хеджирования.
Ротация секторов
Ротация секторов предполагает корректировку инвестиционного портфеля в зависимости от показателей различных секторов на различных этапах экономического цикла. Перераспределяя инвестиции в сектора, которые обычно демонстрируют хорошие результаты на определенных этапах, инвесторы могут получить потенциальную выгоду от циклических тенденций.
Заключение
Циклический риск — это неотъемлемая часть инвестирования, возникающая из-за колебаний в экономике в целом. Понимание типов циклических рисков и применение стратегий управления ими и извлечения из них прибыли может помочь инвесторам более эффективно преодолевать рыночные циклы. Диверсификация портфелей, использование стратегий хеджирования и ротация секторов позволят инвесторам смягчить потери и использовать возможности для получения прибыли даже в условиях циклических рисков.
Вопросы и ответы
Что такое циклический риск?
Циклический риск — это риск, связанный с бизнес-циклами или другими экономическими циклами, которые могут негативно повлиять на доходность инвестиций, классов активов или прибыли отдельных компаний. Это риск финансовых потерь или снижения доходности из-за колебаний в экономике в целом.
Как циклический риск влияет на инвестиции?
Циклический риск может влиять на инвестиции, вызывая снижение стоимости во время экономического спада или периодов низкой активности. Инвестиции могут отражать снижение прибыли и неуверенность в будущих доходах. Различные виды циклических рисков, такие как инфляция, процентные ставки и капитальные затраты, могут по-разному влиять на инвестиции.
Можно ли устранить циклический риск?
Циклический риск невозможно полностью устранить, поскольку он является неотъемлемой частью инвестирования в экономику в целом. Однако инвесторы могут использовать стратегии по снижению и управлению циклическим риском, например, диверсифицировать портфели по различным классам активов, использовать инструменты хеджирования и корректировать инвестиции на основе ротации секторов.
Как инвесторы могут управлять циклическим риском?
Инвесторы могут управлять циклическим риском, диверсифицируя свои портфели по различным классам активов, секторам и отраслям. Это позволяет снизить влияние спадов в конкретных областях. Кроме того, использование стратегий хеджирования, таких как макрохеджирование с помощью деривативов, может помочь защитить инвестиционные портфели от неблагоприятных изменений на рынке. Эффективной стратегией также может быть ротация секторов, которая предполагает корректировку распределения средств в зависимости от показателей различных секторов в течение экономических циклов.
Каковы типы циклического риска?
Существует несколько видов циклического риска, о которых инвесторы должны знать. К ним относятся инфляционный риск, возникающий из-за роста цен на товары и услуги; риск изменения процентной ставки, на который влияют изменения стоимости заимствований; и риск капитальных затрат, возникающий, когда чрезмерные инвестиции приводят к снижению отдачи. Понимание этих видов циклических рисков может помочь инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения.
Как инвесторы могут извлечь выгоду из циклического риска?
Инвесторы могут получить потенциальную прибыль от циклического риска, выявляя и используя возможности, возникающие в результате экономических циклов. Это может включать в себя корректировку распределения инвестиций на основе ротации секторов, чтобы воспользоваться преимуществами секторов, которые, как правило, демонстрируют хорошие результаты в определенные фазы экономического цикла. Кроме того, инвесторы могут использовать стратегии хеджирования и диверсифицировать свои портфели, чтобы смягчить потери во время спадов и получить прибыль в периоды экономического роста.