Данные по цепочке Ethereum намекают на дальнейшее снижение цены ETH

Анализ текущего графика цены Ether (ETH) рисует медвежью картину, что в значительной степени оправдано падением на 11% за последний месяц, но другие традиционные финансовые активы столкнулись с более экстремальными коррекциями цен за тот же период. Invesco China Technology ETF (CQQ) упал на 31%, а Russell 2000 снизился на 8%.

Цена эфира на FTX, в долларах США. Источник: TradingView

В настоящее время трейдеры опасаются, что потеря поддержки нисходящего канала на уровне $2 850 может привести к более сильному снижению цены, но это во многом зависит от того, как позиционируют себя трейдеры производных инструментов, а также от показателей сети Ethereum на цепочке.

По данным Defi Llama, за последние 30 дней общий объем заблокированной стоимости (TVL) сети Ethereum выровнялся и составил 27 миллионов эфиров. TVL измеряет количество монет, размещенных на смарт-контрактах, включая децентрализованные финансы (DeFi), рынки неиграбельных токенов (NFT), игровые и высокорисковые приложения.

Средняя комиссия за транзакции в сети Ethereum выросла до $13 после дна в $11,50 20 апреля, но следует проанализировать, отражает ли это снижение использования децентрализованных приложений (DApps) или просто пользователи выигрывают от решений масштабирования второго уровня.

Фьючерсная премия Эфира склоняется в сторону медведей

Трейдеры используют данные рынка фьючерсов на Эфир, чтобы понять, как позиционируются профессиональные трейдеры, но в отличие от стандартных бессрочных фьючерсов, квартальные контракты являются предпочтительными инструментами для китов и маркет-мейкеров, поскольку они могут избежать колебаний ставки финансирования.

Индикатор базиса измеряет разницу между более долгосрочными фьючерсными контрактами и текущими уровнями спот-рынка. На нейтральных рынках годовая премия фьючерсов на Эфир должна составлять от 5% до 12%, чтобы компенсировать трейдерам “блокировку” денег до истечения срока действия контракта.

Годовая премия 3-месячных фьючерсов на Эфир. Источник: Laevitas.ch

Текущий 2% базис фьючерсов на Эфир ясно показывает отсутствие спроса со стороны покупателей левериджа. Хотя это не совсем бэквордация (отрицательная премия), годовая премия фьючерсов ниже 5% обычно считается медвежьей.

Эти данные говорят нам о том, что профессиональные трейдеры в последние пару месяцев занимали нейтральную или медвежью позицию, но чтобы исключить внешние факторы, которые могли повлиять на данные по деривативам, следует проанализировать данные по сети Ethereum на цепочке. Например, мониторинг использования сети говорит нам о том, поддерживают ли реальные сценарии использования спрос на Эфир.

Внутрицепочечные показатели вялые

Измерение количества активных адресов в сети обеспечивает быстрый и надежный показатель эффективного использования. Конечно, эта метрика может быть искажена растущим внедрением решений второго уровня, но в качестве отправной точки она подходит.

.

Среднее значение активных адресов на Ethereum за 7 дней. Источник: CoinMetrics

Текущий средний показатель 584 477 активных адресов в день на 4% меньше, чем 30 дней назад, и не приближается к показателю 675 117, наблюдавшемуся в ноябре 2021 года. Таким образом, данные показывают, что транзакции с токенами Ether не демонстрируют признаков роста, по крайней мере, на первичном уровне.

Трейдерам следует полагаться на показатели использования DApp, но избегать исключительного внимания к TVL, поскольку эта метрика в значительной степени сосредоточена на приложениях DeFi. Оценка количества активных адресов дает более широкое представление.

Активность DApps в сети Ethereum за 30 дней. Источник: DappRadar

Активные адреса DApps сети Ethereum за последние 30 дней снизились. В целом, данные несколько разочаровывают, учитывая, что конкурирующие сети, такие как Solana (SOL), продемонстрировали рост активных адресов на 34%.

Если не будет приличного роста транзакций в Эфире и использования DApp, сопротивление нисходящего канала поддержки на уровне $2 850 может не устоять, что спровоцирует более глубокую краткосрочную коррекцию цен.

Adblock
detector