Данные по деривативам на биткоин свидетельствуют о том, что поднять цену BTC выше $18K будет непросто

Трейдеры могут радоваться, что цена биткоина поднялась выше $17 400, но с момента последнего прорыва биткоина (BTC) к сопротивлению $17 250 прошло 27 долгих дней.

13 декабря после двухнедельного бокового движения биткоин совершил 6. Хотя текущему движению по-прежнему не хватает силы, трейдеры считают, что повторный тест сопротивления $18 250 по-прежнему возможен.

Биткоин 12-часовой индекс цен, доллар США. Источник: TradingView

В начале недели индекс S&P 500 вырос до самого высокого уровня за 26 дней 9 января. Слабые экономические данные ранее подогревали ожидания инвесторов относительно более медленного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США, и отчет по индексу потребительских цен (CPI) от 12 января может подтвердить эти ожидания.

6 января данные по розничным продажам в Германии показали, что в ноябре произошло сокращение на 5,9% в годовом исчислении. В США экономическая активность в секторе услуг сократилась в декабре после 30 месяцев роста подряд. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI) составил 49,6%, а показатели ниже 50% обычно указывают на ослабление экономики.

Инвесторы с тревогой ожидают выхода индекса потребительских цен (CPI) 12 января, который, скорее всего, определит, повысит ли ФРС процентные ставки на 25 базисных пунктов или 50 в начале февраля. Экономисты ожидают, что отчет покажет рост инфляции на 6,6% за 12 месяцев по декабрь, поэтому более слабый, чем консенсус-прогноз, индекс потребительских цен может еще больше подстегнуть рынки.

Тем не менее, последствия годичного медвежьего рынка продолжают сказываться, поскольку управляющая цифровыми активами компания Osprey Funds, как сообщается, уволила большую часть своих сотрудников во второй половине 2022 года. Инвестиционная компания предлагает криптопродукты для брокерских счетов аккредитованных инвесторов, включая траст.

Аналитикам следует обратить внимание на производные биткоина, чтобы понять, изменило ли недавнее позитивное ценовое движение настроения криптоинвесторов в лучшую сторону.

Фьючерсная премия показывает, что настроения постепенно улучшаются

Розничные трейдеры обычно избегают квартальных фьючерсов из-за их ценового отличия от спотовых рынков. Между тем, профессиональные трейдеры предпочитают эти инструменты, поскольку они предотвращают колебания ставок финансирования в бессрочном фьючерсном контракте.

Премия по двухмесячным фьючерсам в годовом исчислении должна торговаться в диапазоне от +4% до +8% на здоровых рынках, чтобы покрыть расходы и сопутствующие риски. Таким образом, когда фьючерсы торгуются ниже этого диапазона, это свидетельствует об отсутствии доверия со стороны покупателей кредитного плеча — как правило, это медвежий индикатор.

Биткоин 2-месячные фьючерсы с годовой премией. Источник: Laevitas.ch

Приведенный выше график показывает положительную динамику премии фьючерсов на биткоин, которая восстановилась с дисконта в 3% 30 декабря до текущего положительного значения в 1%. Хотя она все еще находится в нейтрально-медвежьей зоне, это свидетельствует о меньшем пессимизме по сравнению с 13 декабря, когда цена биткоина подскочила до 18 000 долларов. Однако, согласно метрике, спрос на длинные позиции с плечом на уровне $17 000 является робким.

Перед тем как делать поспешные выводы, трейдеры должны также проанализировать опционные рынки биткоина, чтобы исключить внешние эффекты, характерные для фьючерсного инструмента.

Отдайте свой голос сейчас!

Опционы оценивают схожие риски на повышение и понижение

25-процентный перекос дельты — это признак того, что маркет-мейкеры и арбитражные службы завышают цену за защиту от повышения или понижения.

На медвежьих рынках инвесторы в опционы дают более высокие шансы на снижение цены, в результате чего показатель перекоса поднимается выше 10%. С другой стороны, на бычьих рынках индикатор перекоса опускается ниже -10%, что означает дисконтирование медвежьих опционов пут.

Биткоин 60-дневные опционы с 25% дельтой перекоса: Источник: Laevitas.ch

Дельта-перекос достиг дна в 8% 9 января, сигнализируя о том, что опционные трейдеры оценивают схожие риски для роста и падения. Что еще более важно, текущий уровень является самым низким с 8 ноября, или с момента взрыва биржи FTX.

Даже если нет аппетита к длинным позициям с использованием фьючерсов на биткоин, киты и маркет-мейкеры, торгующие опционами, чувствуют себя более комфортно, когда $17 000 становятся поддержкой.

Хотя нет никаких доказательств того, что намечается скачок до $18 250, по крайней мере, трейдеры стали менее осторожными в плане риска, согласно данным по деривативам.