Данные по фьючерсам и опционам Ethereum отражают смешанные эмоции трейдеров по поводу цены ETH в $3,2K
Эфир (ETH) был эмоциональными американскими горками в течение последних трех месяцев, прежде всего потому, что его цена дважды поднималась. Сначала она достигла пика на уровне $4 870 10 ноября и $4 780 1 декабря. Однако за двойной вершиной быстро последовал резкий отказ, который привел к ликвидации длинных фьючерсных контрактов на 490 миллионов долларов за 48 часов.
Вновь надежда появилась 8 декабря, когда Эфир начал ралли на 28,5% за 4 дня и повторно протестировал уровень поддержки в $4 400. Вскоре после этого нисходящий тренд продолжился, что привело к минимуму в $2 900 10 января, который стал самой низкой ценой ETH за последние 102 дня. Этот минимум на 40% ниже исторического максимума в $4 870 и заставил трейдеров задаться вопросом, не начался ли медвежий рынок.
Ether/USD price at FTX. Source: TradingView
Кто-то может возразить, что Эфир просто следует за коррекцией Биткойна на 42% от исторического максимума, достигнутого 10 ноября на отметке $69 000, а последний откат частично объясняется потенциальным ужесточением монетарной политики Федеральной резервной системы США и влиянием политических неурядиц в Казахстане на майнинг.
Этот упрощенный анализ оставляет без внимания некоторые важные события, такие как официальный цифровой кошелек юаня в Китае, который 10 января стал самым скачиваемым приложением в местных магазинах мобильных приложений. Кроме того, в некоторых городах используется пилотная версия цифровой валюты центрального банка страны (CBDC), которая также стала доступна для загрузки в магазинах приложений 4 января.
Даже в условиях давления фискальной политики и негативного ценового движения трейдерам все равно следует следить за премией фьючерсных контрактов (базисной ставкой), чтобы проанализировать, насколько бычьими или медвежьими являются профессиональные трейдеры.
Фьючерсные трейдеры становятся все более обеспокоенными.
Показатель базиса измеряет разницу между более долгосрочными фьючерсными контрактами и текущими уровнями спот-рынка. На здоровых рынках ожидается премия в размере от 5% до 15% в годовом исчислении. Этот ценовой разрыв вызван тем, что продавцы требуют больше денег, чтобы дольше удерживать расчеты.
Однако красный сигнал тревоги возникает всякий раз, когда этот индикатор затухает или становится отрицательным — сценарий, известный как «бэквордация».
Ether 3-month futures basis rate. Source: Laevitas.ch
Обратите внимание, что индикатор достиг пика в 20% 8 ноября, когда Эфир превысил $4 800, но затем постепенно угас до 8% минимума 5 декабря после того, как ETH флэш-обрушился до $3 480. Совсем недавно, 10 января, когда Эфир коснулся минимума в $2 900, базисная ставка опустилась до 7%, что является самым низким показателем за последние 132 дня.
Следовательно, профессиональные трейдеры не чувствуют себя комфортно, несмотря на 10%-ное восстановление до $3 200 11 января.
Трейдеры опционов недавно заняли нейтральную позицию.
Чтобы исключить внешние эффекты, характерные для фьючерсного инструмента, следует также проанализировать рынки опционов. 25%-ный перекос дельты сравнивает аналогичные опционы колл (покупка) и пут (продажа). Эта метрика будет положительной, когда преобладает страх, поскольку премия защитных опционов пут выше, чем аналогичных рискованных опционов колл.
В противоположном случае, когда преобладает жадность, индикатор 25% дельта-перекоса смещается в отрицательную область.
Ether 30-day options 25% delta skew. Source: TradingView
Когда маркетмейкеры и киты настроены по-медвежьи, индикатор 25% дельта-перекоса смещается в положительную область, а показания между отрицательными 8% и положительными 8% обычно считаются нейтральными.
Трейдеры опционов на Эфир вошли в режим «страха» 8 января, когда 25%-ный перекос дельты превысил порог в 8%, достигнув пика в 11% два дня спустя. Однако быстрый отскок от минимума в $2 900 вселил уверенность в трейдеров опционов на Эфир, а также сдвинул метрику «страха и жадности» опционов до мизерных 3%.
На данный момент у трейдеров, торгующих Эфиром, нет единого мнения, поскольку фьючерсные рынки показывают небольшое недовольство, а арбитражные службы и киты опционов недавно отказались от своей медвежьей позиции. Это вполне логично, поскольку текущая цена в $3 200 все еще отражает недавнее недельное падение на 15% и далеко не является захватывающей.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения нашего сайта. Любые инвестиции и торговые операции связаны с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.