Данные по инфляции, США ослабляют ограничения на поездки: Что нужно знать на этой неделе

На этой неделе трейдеры получат очередную порцию экономических данных, сосредоточенных на инфляции, которые помогут определить, продолжилось ли ценовое давление в ходе восстановления экономики. Кроме того, на этой неделе будут сняты некоторые ограничения на въезд в США, что может оказать положительное влияние на ряд компаний, связанных с путешествиями.

Уолл-стрит внимательно следила за поступающими данными по инфляции во время возобновления торгов. Компании изо всех сил пытались удовлетворить резкий рост спроса на фоне повышения мобильности потребителей, что привело к дефициту и целому ряду сбоев в цепочке поставок, которые, в свою очередь, способствовали росту цен.

Индекс потребительских цен (CPI) Бюро статистики труда, публикация которого запланирована на среду, как ожидается, покажет, что повышенная инфляция продолжилась и в октябре, а цены на различные товары и услуги для потребителей продолжают расти.

Консенсус-экономисты ожидают, что ИПЦ в октябре вырос на 5,8% по сравнению с прошлым годом, ускорившись по сравнению с сентябрьским показателем в 5,4% в годовом исчислении и достигнув самого быстрого роста с 1990 года. В месячном исчислении ИПЦ в октябре, вероятно, вырос на 0,5% по сравнению с сентябрьским показателем в 0,4%.

«Мы будем следить за признаками того, что проблема инфляции достигла своего пика», — написал Дэвид Донабедиан, главный инвестиционный директор CIBC Private Wealth U.S., в электронном письме в пятницу. «Но мы ожидаем сохранения повышенных показателей, и мы ожидаем, что через шесть месяцев мы будем говорить о высокой инфляции. Это никуда не денется».

За исключением более волатильных цен на продукты питания и энергоносители, консенсус-экономисты также ожидают роста основных категорий. По сравнению с прошлым годом, базовый ИПЦ в октябре, вероятно, вырос до 4,3%, по сравнению с сентябрьским ростом на 4,0% в годовом исчислении. Это будет чуть ниже июльского роста на 4,5% в годовом исчислении, который стал самым значительным ростом базового индекса с 1991 года.

Некоторые категории, связанные с открытием магазинов, в которых в начале лета наблюдался резкий рост цен, в сентябре немного охладились, поскольку последняя волна пандемии, вызванная вариантом Delta, ослабила потребительский спрос на путешествия и связанные с ними мероприятия. Но в октябре ожидается подъем, говорят некоторые экономисты.

«Ускорение базового ИПЦ, вероятно, будет происходить за счет услуг, поскольку реальная активность начинает расти на фоне ослабления опасений по поводу COVID. В сентябрьском отчете тарифы на авиабилеты все еще снижались почти на 25% по сравнению с допандемическим уровнем, и мы считаем, что в этом месяце возможен резкий отскок», — пишет экономист Bank of America Мишель Мейер в своей записке. «Транспортные услуги также должны получить поддержку благодаря восстановлению цен на аренду легковых и грузовых автомобилей, а также умеренному росту цен на страхование автотранспорта. Жилье станет еще одним бенефициаром роста числа путешествий».

ЛОС-АНДЖЕЛЕС, КАЛИФОРНИЯ — 21 ОКТЯБРЯ: Покупатели выходят из магазина Nordstrom в The Grove в четверг, 21 октября 2021 года в Лос-Анджелесе, Калифорния. Shoppers are enjoying the beautiful fall day. (Francine Orr / Los Angeles Times via Getty Images)

Однако в отношении товаров Мейер отметил, что розничные продавцы жилья и мебели, одежды и других товаров, возможно, снизили цены в октябре, чтобы способствовать продвижению праздничных покупок, что может привести к более низкому общему росту цен на эти категории в отчете по ИПЦ в среду.

Тем не менее, инфляционное давление оставалось гораздо более выраженным и продолжительным, чем предполагали некоторые экономисты. Дефицит цепочек поставок и растущие затраты на сырье заставили целый ряд отдельных компаний объявить о повышении цен. Компания Mondelez (MDLZ), производитель печенья Oreo и крекеров Ritz, заявила о повышении цен на 7% в США, чтобы компенсировать растущие затраты. Компания Clorox (CLX) во время телефонного разговора о доходах на прошлой неделе заявила, что к концу финансового года собирается поднять цены на 70% товаров для уборки и содержания жилья. А руководители целого ряда компаний, от косметической компании E.L.F Beauty (ELF) до компании Vista Outdoor (VSTO), недавно обсуждали повышение цен на свою продукцию в интервью на Yahoo Finance Live.

Для инвесторов последствия такого устойчивого инфляционного давления могут означать ужесточение денежно-кредитной политики и повышение ставок в будущем. Представители Федеральной резервной системы изменили формулировку инфляции в своем заявлении о денежно-кредитной политике в прошлую среду, чтобы показать, что они «ожидают», что инфляция будет носить преходящий характер. Это ознаменовало отход от их предыдущих заверений о временном характере этого ценового давления.

«Мы сказали, что дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией и возобновлением работы экономики, способствовал значительному росту цен, и мы сказали, что прогресс в вакцинации и ослабление ограничений предложения, как ожидается, будут способствовать дальнейшему росту экономической активности и занятости, а также снижению инфляции», — сказал председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после заседания FOMC на прошлой неделе. «Итак, мы пытаемся объяснить, что мы имеем в виду, а также признаем большую неопределенность в отношении «переходного периода»».

В понедельник США собираются ослабить ограничения на поездки для иностранных туристов, предъявивших документы о вакцинации, что приведет к ослаблению ограничений на международный туризм и въездные поездки в США, действовавших в течение нескольких месяцев.

Изменения коснутся как воздушных, так и наземных границ. Впервые эти ограничения были введены в первые дни пандемии при администрации Трампа в марте 2020 года и были поддержаны администрацией Байдена с января. С начала пандемии под действие этих ограничений на въезд в США попали туристы из множества стран, в том числе из большинства стран Европы и Китая. Иностранные граждане, въезжающие в США по новым правилам, должны будут предъявить доказательства вакцинации и отрицательный тест на COVID-19, сделанный в течение трех дней, если они путешествуют самолетом.»

Смягчение этих ограничений снимает нагрузку с ряда компаний, работающих в сфере авиаперевозок и гостиничного бизнеса. И уже несколько руководителей этих компаний подчеркнули потенциальный отложенный спрос, который это может разблокировать.

Генеральный директор Airbnb Брайан Чески был одним из таких руководителей, который отметил практически мгновенную реакцию потребителей после первоначального объявления о смягчении ограничений Белым домом в прошлом месяце.

«15 октября, я полагаю, именно в этот день президент Байден объявил о возобновлении открытия границ и попросил путешественников приехать в Соединенные Штаты. В течение одной недели после этого объявления мы наблюдали 44%-ный всплеск ночей, забронированных в Airbnb для пребывания в Соединенных Штатах 9 ноября и позже, то есть тогда, когда границы были открыты», — сказал Чески во время телефонного разговора о доходах компании на прошлой неделе.

Однако это также может привести к увеличению времени ожидания и сбоям в поездках в краткосрочной перспективе, предупреждают некоторые руководители.

«Поначалу все будет немного небрежно. Уверяю вас, очереди будут, к сожалению… но мы с этим разберемся», — заявил Эд Бастиан, генеральный директор Delta, на туристическом мероприятии в прошлом месяце.

Данные Управления транспортной безопасности (TSA) свидетельствуют о росте числа путешественников, зарегистрированных в аэропортах США за последние несколько месяцев, что указывает на дальнейший рост спроса. 4 ноября пропускная способность составила более 1,9 миллиона человек, что значительно выше, чем в аналогичный день 2020 года (867 105 человек), но все же ниже, чем в аналогичный день 2019 года (более 2,5 миллиона человек).

Понедельник: Никаких заметных отчетов не запланировано

Вторник: Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB, октябрь (ожидается 99,3, в сентябре 99,1); индекс конечного спроса PPI, месяц к месяцу, октябрь (ожидается 0,6%, в сентябре 0,5%); индекс PPI без учета продуктов питания и энергии, месяц к месяцу, октябрь (ожидается 0,5%, в сентябре 0,2%).

Среда: Заявки на ипотеку MBA, неделя, закончившаяся 5 ноября (-3,3% за предыдущую неделю); первичные заявки на пособие по безработице, неделя, закончившаяся 6 ноября (265 000 ожидается, 269 000 за предыдущую неделю); продолжающиеся заявки, неделя, закончившаяся 30 октября (2,105 млн. за предыдущую неделю); индекс потребительских цен, месяц к месяцу, октябрь (0,4% ожидается, 0. 2% в сентябре); индекс потребительских цен, год к году, октябрь (ожидалось 5,8%, 5,4% в сентябре); индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергии, год к году, октябрь (ожидалось 4,3%, 4,0% в сентябре); оптовые запасы, месяц к месяцу, окончательный сентябрь (ожидалось 1,1%, 1,1% в предыдущем отчете); ежемесячный бюджетный отчет, октябрь (-$61,5 млрд. в сентябре).

Четверг: Никаких заметных отчетов не запланировано

Пятница: Открытые вакансии JOLTS, сентябрь (10,439 млн. в августе); настроения Мичиганского университета, предварительные данные за ноябрь (72,4 ожидается, 71,7 в октябре).

Понедельник: Coty Inc. (COTY) до открытия рынка; Clover Health Investment Corp. (CLOV), The RealReal (REAL), Lemonade (LMND), Roblox (RBLX), PayPal (PYPL), Virgin Galactic Holdings (SPCE), TripAdvisors (TRIP), SmileDirectClub (SDC), AMC Entertainment Holdings (AMC), Zynga (ZNGA) после закрытия рынка.

Вторник: Blue Apron (APRN), Workhorse Group (WKHS), Palantir (PLTR) до открытия рынка; DoorDash (DASH), Poshmark (POSH), Coinbase (COIN), Vroom Inc. (VRM), fuboTV (FUBO), Plug Power (PLUG), Wynn Resorts (WYNN), Nio (NIO) после закрытия рынка.

Среда: Disney (DIS), Opendoor Technologies (OPEN), Compass (COMP), Bumble (BMBL), Wish (WISH), Affirm Holdings (AFRM), Green Thumb Industries (GTII), SoFi Technologies (SOFI), Beyond Meat (BYND), Figs (FIGS), 23andMe Holdings (ME) после закрытия рынка.

Четверг: Tapestry (TPR), Yeti Holdings (YETI), Organon & Co. (OGN) до открытия рынка; Blink Charging Co. (BLNK) после закрытия рынка

Пятница: Bakkt Holdings (BKKT), Warby Parker (WRBY) до открытия рынка