Соглашение о подсчете дней

Что такое Соглашение о подсчете дней?

Соглашение о дневном подсчете – это система, используемая для долговых ценных бумаг, таких как облигации или свопы , для расчета суммы начисленных процентов или приведенной стоимости, когда до следующей купонной выплаты остается менее полного купонного периода.

Ключевые моменты

  • Соглашение о подсчете дней – это стандартизованная методология расчета количества дней между двумя датами.
  • Процентная ставка по большинству депозитов денежного рынка и нот с плавающей ставкой рассчитывается на основе фактического / 360-дневного счета, в то время как облигации и векселя, выпущенные Казначейством США, приносят проценты, рассчитанные на фактической / фактической основе.
  • В части процентного свопа с фиксированной ставкой и в большинстве облигаций с фиксированной ставкой используется соглашение о подсчете дней 30/360 или 30/365, в то время как часть с плавающей ставкой использует некоторые вариации соглашения о фактическом подсчете / 360 или 365 дней. .

Понимание принципа подсчета дней

Соглашения о дневном подсчете применяются к соглашениям о свопах, ипотеке и форвардной процентной ставке, а также к облигациям. Многие правила и определения для применения принципа дневного подсчета установлены Международной ассоциацией своп-дилеров, которая предоставляет документацию по широкому кругу финансовых операций.

Например, согласованное правило подсчета дней может использоваться для расчета суммы начисленных процентов или приведенной стоимости (PV), когда следующая купонная выплата меньше, чем полный купонный период.

Среди наиболее распространенных условных обозначений – 30/360, 30/365, фактический / 360, фактический / 365 и фактический / фактический.

  • 30/360 – рассчитывает дневной процент с использованием 360-дневного года, а затем умножает его на 30 (стандартизованный месяц).
  • 30/365 – рассчитывает ежедневный процент с использованием 365-дневного года, а затем умножает это на 30 (стандартизованный месяц).
  • фактический / 360 – рассчитывает дневной процент с использованием 360-дневного года, а затем умножает его на фактическое количество дней в каждом периоде времени.
  • фактический / 365 – рассчитывает ежедневный процент с использованием 365-дневного года, а затем умножает это на фактическое количество дней в каждом периоде времени.
  • фактический / фактический – рассчитывает дневной процент, используя фактическое количество дней в году, а затем умножает это на фактическое количество дней в каждом периоде времени.

Каждый рынок облигаций и финансовый инструмент имеет свое собственное правило подсчета дней, которое варьируется в зависимости от типа инструмента, от того, является ли процентная ставка фиксированной или плавающей, а также от страны выпуска. По облигациям и векселям, выпущенным Казначейством США, начисляются проценты, рассчитываемые на фактической / фактической основе. Это означает, что все дни периода имеют одинаковую ценность; это также означает, что продолжительность купонных периодов и связанные с ними выплаты различаются.

Проценты по большинству депозитов денежного рынка и нот с плавающей ставкой рассчитываются на основе фактических / 360 дней. Основным исключением являются те, которые номинированы в британских фунтах , для которых проценты рассчитываются на основе фактических / 365. Валюты, которые связаны или были тесно связаны с британским фунтом, например, австралийский, новозеландский и гонконгский доллар, также используют 365 дней.

В части процентного свопа с фиксированной ставкой и в большинстве облигаций с фиксированной ставкой используется соглашение 30/360 дней или 30/365. Согласно этому соглашению, месяц всегда будет рассматриваться как имеющий 30 дней, а год всегда будет рассматриваться как имеющий либо 360, либо 365 дней. доллар США , евро и швейцарский франк . Свопы в британском фунте и японской иене обычно используют соглашение 30/365; Австралия, Новая Зеландия и Гонконг снова следуют за Соединенным Королевством.

Часть большинства процентных свопов с плавающей ставкой использует некоторые вариации фактического количества дней по сравнению с 360 или 365-дневным годом. Рынки, которые используют 30/360 для участка с фиксированной ставкой, которые включают рынки доллара США, используют фактическое / 360 для участка с плавающей ставкой. Те, которые используют 30/365 на участке с фиксированной ставкой, используют фактическое / 365 на участке с плавающей ставкой.

ЛИБОР (LIBOR) является наиболее часто используемой процентной ставкой и публикуется ежедневно в 11:45 утра по лондонскому времени.

Краткая справка

Intercontinental биржа, орган ,ответственный за LIBOR, будет прекратить публикацию одной недели и два месяца USD LIBOR после 31 декабря 2021 г. Все остальные LIBOR будет прекращено после того, как30 июня, 2023.1

Для большинства валют проценты по ставке LIBOR рассчитываются на основе фактических / 360 дней; главным исключением снова является британский фунт, который рассчитывается на основе фактических / 365 дней.