Держатели облигаций China Evergrande готовятся к крайнему сроку купона в понедельник

Эндрю Гэлбрейт

ШАНГХАЙ (Рейтер) – В понедельник держатели офшорных облигаций осажденного застройщика China Evergrande Group ожидали новостей о предстоящих купонных выплатах по облигациям на сумму более $148 миллионов после того, как компания пропустила два крайних срока выплаты купонов в прошлом месяце.

Надежды на то, что компания осуществит полугодовые выплаты по облигациям от апреля 2022 года, апреля 2023 года и апреля 2024 года, подлежащим погашению 11 октября, невелики, поскольку она отдает приоритет наземным кредиторам и хранит молчание по своим долларовым долговым обязательствам.

Это заставило офшорных инвесторов беспокоиться о риске больших потерь по окончании 30-дневных льготных периодов, поскольку компания-разработчик борется с обязательствами на сумму более 300 миллиардов долларов.

Проблемы Evergrande вызвали потрясения на мировых рынках, и компания уже просрочила выплаты по долларовым облигациям на общую сумму 131 миллион долларов, срок погашения которых наступил 23 сентября и 29 сентября.

Советники держателей офшорных облигаций заявили в пятницу, что они хотят получить больше информации и прозрачности от застройщика, испытывающего нехватку средств.

Офшорные держатели облигаций также требуют больше информации о плане Evergrande по продаже некоторых предприятий и о том, как будут использованы полученные средства, сообщили консультанты.

Торги акциями Evergrande, а также ее подразделения Evergrande Property Services Group были приостановлены с 4 октября в ожидании объявления о крупной сделке. В понедельник акции подразделения компании по производству электромобилей колебались между большими потерями и ростом, упав на 4,65% и поднявшись на 9,28%.

Заразные опасения Evergrande, затрагивающие более широкий сектор китайской недвижимости, вылились в активные продажи китайских высокодоходных долларовых долговых обязательств на прошлой неделе, особенно после того, как более мелкий застройщик Fantasia Holdings Group Co пропустил срок выплаты долга на международном рынке в размере $206 млн. 4 октября.

Спред с поправкой на опционы на индекс высокодоходных корпоративных китайских эмитентов ICE BofA Asian Dollar был зафиксирован на уровне 2 069 базисных пунктов в пятницу вечером по американскому времени, что является самым широким показателем за всю историю.

Fantasia Group China Co заявила в понедельник, что скорректирует механизм торговли своими облигациями, торгуемыми в Шанхае, после снижения кредитного рейтинга China Chengxin International Credit Rating Co (CCXI), и сообщила, что ее материнская компания сформировала чрезвычайную группу для решения проблем с ликвидностью.

Этот шаг был предпринят после того, как Шанхайская фондовая биржа в пятницу приостановила торги двумя биржевыми облигациями Fantasia Group после резкого падения, и повторяет аналогичную корректировку торгов наземными облигациями Evergrande в прошлом месяце.

“Мы считаем, что политики не допускают возникновения системного риска и стремятся сохранить стабильный рынок недвижимости, и в случае ухудшения уровня активности в сфере недвижимости может быть оказана политическая поддержка”, – сказал Кеннет Хо, глава отдела кредитной стратегии в Азии Goldman Sachs.

“При этом мы также считаем, что политики не хотят чрезмерного стимулирования, и их долгосрочной целью является снижение долговой нагрузки на сектор недвижимости. Поиск правильного баланса может потребовать больше времени, и неопределенность, вероятно, будет оставаться источником волатильности для китайского рынка недвижимости (высокодоходной)”.

(Репортаж Эндрю Гэлбрейта; редактирование Шри Наваратнама)