Deutsche Telekom приобретает долю T-Mobile U

Дуглас Басвайн и Тим Келли

БЕРЛИН/ТОКИО (Рейтер) — Deutsche Telekom заключила сделку по обмену акциями с SoftBank Group на сумму 7 миллиардов долларов, чтобы увеличить свою долю в американском подразделении T-Mobile, и продала свое голландское подразделение в рамках крупной перестановки, которая усиливает трансатлантический фокус немецкой группы.

В результате двух сделок, о которых было объявлено во вторник, Deutsche Telekom увеличит свою долю в T-Mobile U.S. на 5,3% до 48,4%, что приблизит генерального директора Тима Хёттгеса к его цели получить прямой контроль над американским оператором связи стоимостью 170 миллиардов долларов.

Взамен SoftBank получит денежные средства и 4,5% акций Deutsche Telekom, установив прямые акционерные отношения после того, как японская группа продала свое американское подразделение Sprint компании T-Mobile в рамках сделки, закрытой в начале 2020 года.

Последние сделки призваны закрепить эту сделку, приблизив Deutsche Telekom к контрольному пакету акций T-Mobile U.S., на который приходится три пятых продаж группы и который является ее самым прибыльным подразделением.

«Это очень привлекательная сделка для Deutsche Telekom и ее акционеров, которая позволит им извлечь дополнительную выгоду из потенциала создания стоимости в T-Mobile U.S. и за ее пределами», — сказал Хёттгес.

В рамках сложной сделки Deutsche Telekom приведет в действие опционные соглашения, что позволит ему зафиксировать среднюю цену в 109 долларов за акцию для 65 миллионов акций T-Mobile, которые он приобретает, что ниже цены закрытия прошлой недели в 136 долларов.

У Deutsche Telekom есть варианты увеличить свою долю в T-Mobile U.S. выше 50%, сказал Хёттгес на брифинге, либо путем реализации дополнительных опционов, либо путем выкупа акций на сумму 60 миллиардов долларов, который американская компания планирует провести в ближайшие годы.

Потенциальные доходы от сделки по продаже подразделения телекоммуникационной инфраструктуры, стоимость которого составляет 15-20 миллиардов евро (17,8-23,7 миллиарда долларов), могут быть направлены на достижение этой цели уже в 2022 году, сказал один человек, близкий к этому вопросу.

Для основателя SoftBank Масайоши Сона сделка по обмену акциями заменяет остаточную долю в американском бизнесе на стратегический пакет акций Deutsche Telekom, который также присутствует в десятке европейских стран.

«Я глубоко убежден, что акции Deutsche Telekom имеют существенный потенциал роста», — сказал главный операционный директор SoftBank Марсель Клауре, отметив потенциальное сотрудничество в таких областях, как цифровые платежи, где SoftBank имеет широкое влияние.

SoftBank согласился не продавать свои акции Deutsche Telekom до конца 2024 года.

Акции SoftBank, крупнейшего в мире инвестора в технологический сектор через свой портфель Vision Fund, выросли на 10% на новостях в Токио, в то время как акции Deutsche Telekom потеряли первоначальный прирост и торговались без изменений.

ГОЛУБОЙ ВЫХОД

Отдельно Deutsche Telekom продал свое голландское подразделение T-Mobile Netherlands консорциуму частных инвестиционных компаний Warburg Pincus и Apax за 5,1 млрд. евро ($6,1 млрд.).

Ведущий исполнительный директор Warburg Pincus по сделке Рене Оберманн, бывший генеральный директор Deutsche Telekom, сказал, что он будет поддерживать расширение подразделения сверхскоростного беспроводного интернета, инвестируя в людей и сети следующего поколения.

«Беспроводная революция только началась», — сказал он.

Deutsche Telekom приобрела контроль над голландским бизнесом у шведской Tele2 в 2018 году, но никогда не рассматривала это подразделение, которое занимает далеко третье место после KPN и Vodafone Ziggo, в качестве основного актива.

Часть из 3,8 млрд. евро, полученных от голландской сделки, компания направит на увеличение своей доли в T-Mobile U.S. Tele2, сохранившая 25% акций T-Mobile Netherlands, также продала свою долю.

После сделки со Sprint компания Deutsche Telekom в соответствии с соглашением акционеров имела право голоса по остаточной доле SoftBank в T-Mobile U.S. Она также заключила с SoftBank опционные сделки, предусматривающие право увеличить свою долю в T-Mobile U.S..

Тем не менее, поскольку долг Deutsche Telekom составляет почти 130 миллиардов евро, масштабы его существующего левериджа означают, что всегда будет трудно заплатить наличными за получение контрольного пакета акций T-Mobile U.S.

В рамках сделки по обмену акциями Deutsche Telekom выпустит в пользу SoftBank 225 миллионов новых акций стоимостью 20 евро, что на 12% выше их текущей рыночной цены.

Взамен SoftBank продаст около 45 миллионов акций T-Mobile U.S. компании Deutsche Telekom по средней цене $118 за акцию. Deutsche Telekom купит еще 20 миллионов акций T-Mobile U.S. у SoftBank на $2,4 миллиарда из средств, вырученных от продажи голландской компании.

Средняя цена покупки за всю сделку, отражающая премию за обмен акций и реинвестирование поступлений, составляет $109 за акцию, сообщили в Deutsche Telekom.

Продажа T-Mobile Netherlands последовала за сделкой по продаже голландских активов Deutsche Telekom в области телекоммуникационных вышек испанскому специалисту по инфраструктуре Cellnex.

Аналогичная сделка для основного подразделения Deutsche Funkturm, занимающегося башнями, является одним из вероятных путей привлечения новых средств, в то время как продажа доли инфраструктурному инвестору или первичное публичное размещение акций являются другими вариантами, сказал человек, близкий к этому вопросу.

Хёттгес подтвердил среднесрочный прогноз Deutsche Telekom, обновленный на недавнем Дне рынков капитала, согласно которому скорректированная прибыль на акцию достигнет 1,75 евро в 2024 году по сравнению с 1,20 евро в прошлом году.

Goldman Sachs и Morgan Stanley консультировали Deutsche Telekom по сделке.

(Дополнительные репортажи Арно Шютце во Франкфурте, Тоби Стерлинга в Амстердаме, Саймона Джонсона в Стокгольме и Рицуко Андо в Токио; редактирование Кима Когхилла и Марка Поттера)