Выкуп акций против погашения

Когда компания хочет выкупить акции, находящиеся в обращении у акционеров, у нее есть два варианта; он может выкупить или выкупить акции.

Зачем выкупать акции?

Причина, по которой корпорации продают акции населению, состоит в том, чтобы собрать деньги. Корпорации впервые продают акции населению посредством первичного публичного предложения (IPO). Как только это будет сделано, акции торгуются на вторичном рынке, поскольку они постоянно покупаются и продаются через публику. Денежные средства от продаж на вторичном рынке корпорация не получает. И наоборот, есть причины, по которым корпорация захочет выкупить акции, которые она выпустила для общественности.

Количество акций, торгуемых на вторичном рынке, всегда вызывает беспокойство у корпорации. Это так, потому что сумма влияет на прибыль на акцию (EPS). EPS — показатель прибыльности компании. Уменьшение количества находящихся в обращении акций на вторичном рынке увеличивает прибыль на акцию, и, следовательно, корпорация кажется более прибыльной.

Количество акций в обращении также может повлиять на цену акций. Уменьшение количества акций приведет к увеличению их стоимости из-за меньшего предложения, доступного в настоящее время.

Еще одна причина для покупки акций — восстановление статуса мажоритарного акционера, который достигается за счет владения более чем 50% находящихся в обращении акций. Мажоритарный акционер может доминировать при голосовании и оказывать сильное влияние на управление компанией.

Выкуп и погашение

Выкуп — это когда компания, выпустившая акции, выкупает акции обратно у своих акционеров. При выкупе или обратном выкупе компания выплачивает акционерам рыночную стоимость одной акции. При обратной покупке компания может приобрести акции на открытом рынке или напрямую у акционеров. Обратный выкуп акций — популярный метод возврата денежных средств акционерам, который со стороны держателя акций является строго добровольным.

Выкуп — это когда компания требует, чтобы акционеры продали ей часть своих акций. Чтобы компания могла выкупить акции, она должна заранее оговорить, что эти акции подлежат выкупу или отзыву. Выкупаемые акции имеют установленную цену отзыва , которая представляет собой цену за акцию, которую компания соглашается выплатить акционеру при выкупе. Цена отзыва устанавливается в начале выпуска акций. Акционеры обязаны продать акции при выкупе.

Какой выбрать?

Компания может предпочесть обратную покупку выкупу по нескольким причинам. Когда акции торгуются ниже цены отзыва выкупаемых акций, компания может получить акции по более низкой цене за акцию, купив их у акционеров путем обратного выкупа акций. Компания может предложить в качестве стимула выкупить акции по более высокой цене, чем текущая рыночная цена, но ниже цены отзыва погашаемых акций. Когда компания принимает решение о выкупе, цена отзыва обычно будет на уровне или выше текущей рыночной цены, в противном случае акционеры могут понести убытки.

Примеры выкупа и выкупа

Компания выпустила выкупаемые  привилегированные акции  с ценой отзыва 150 долларов за акцию и решила выкупить часть из них. Однако акции торгуются на рынке по 120 долларов. Руководители компании могут решить  выкупить акции, а не платить премию в размере 30 долларов за акцию, связанную с выкупом. Если компания не может найти желающих продавцов, она всегда может использовать выкуп как запасной вариант.

И наоборот, если компания в настоящее время выплачивает 3% дивидендов по находящимся в обращении акциям, но имеет погашаемые акции с более высокой ставкой дивидендов, компания может принять решение выкупить более дорогие акции с более высокой ставкой дивидендов. Одним из преимуществ выпуска погашаемых акций является то, что это дает компании гибкость, если они решат выкупить акции позже.

Иногда компании могут покупать и продавать акции как инвесторы. Если руководство компании считает, что ее акции недооценены, они могут выкупить акции по предполагаемой дисконтированной цене. Если цена акций в будущем вырастет, компания имеет возможность выпустить акции по более высокой цене за акцию, получив прибыль от продажи по сравнению с первоначальной ценой обратной покупки.

Суть 

Выкуп предполагает обратный выкуп компанией акций либо на открытом рынке, либо напрямую у акционеров. В отличие от выкупа, который является обязательным, продажа акций обратно компании с обратным выкупом является добровольной. Однако при погашении инвесторам обычно выплачивается премия, заложенная в цену отзыва, что частично компенсирует им риск выкупа их акций.