Что определяет скидку в финансах?

Что определяет скидку в финансах?

В сфере финансов и инвестирования дисконт относится к ситуации, когда облигация торгуется по цене ниже ее номинальной или номинальной стоимости. Скидка равна разнице между ценой, уплаченной за ценные бумаги, и номинальной стоимостью ценной бумаги. Облигации обычно представляют собой долговые ценные бумаги с фиксированным доходом, используемые, когда компания привлекает средства для проекта или расширения. Облигации могут торговаться с дисконтом из-за проблем с базовой компанией или продуктом, предлагающим более низкую процентную ставку или условия, чем другие сопоставимые облигации.

Что такое скидки по номинальной стоимости

Номинальная стоимость облигации чаще всего устанавливается на уровне $ 100 или $ 1000. Это самая низкая сумма, которую инвестор может вложить в продукт. Номинальная стоимость облигации, как правило, совпадает с номинальной стоимостью конкретной акции. Номинальная стоимость указывает, что эмитент выплатит инвестору по истечении срока погашения долговой ценной бумаги.

Причина, по которой облигация будет торговаться с дисконтом, заключается в том, что по ней процентная или купонная ставка ниже, чем преобладающая процентная ставка в экономике. Поскольку эмитент не платит держателю облигации такую ​​высокую процентную ставку, долг должен быть продан по более низкой цене, чтобы быть конкурентоспособным, иначе никто не стал бы его покупать. Эта процентная ставка, известная как купон , обычно выплачивается на полугодовой основе. Однако есть облигации, по которым выплачивается купон ежегодно, ежемесячно, а некоторые — при погашении.

Например, если облигация с номинальной стоимостью 1000 долларов в настоящее время продается за 990 долларов, она продается со скидкой в ​​1% или 10 долларов (1000 долларов / 990 долларов = 1).

Термин «купон» появился во времена физических сертификатов облигаций — в отличие от электронных, — когда к некоторым облигациям были прикреплены купоны. Некоторые примеры облигаций, которые торгуются с дисконтом, включают сберегательные облигации США и казначейские векселя.

Акции и другие ценные бумаги также могут быть проданы со скидкой. Однако эта скидка не связана с процентными ставками. Вместо этого на фондовом рынке обычно применяется скидка, чтобы вызвать ажиотаж вокруг конкретной акции. Кроме того, номинальная стоимость акции указывает только минимальную цену, по которой ценная бумага может быть продана при ее первоначальном выходе на рынок.

Значительные скидки и инструменты чистой скидки

Одним из видов дисконтной облигации является чистый дисконтный инструмент . Эта облигация или обеспечение ничего не платит до погашения. Облигация продается с дисконтом, но по достижении срока погашения она выплачивает держателю облигации полную номинальную стоимость. Например, если вы покупаете инструмент с чистой скидкой за 900 долларов США и его номинальная стоимость составляет 1000 долларов США, вы получите 1000 долларов США, когда облигация достигнет срока погашения.

Инвесторы не получают регулярных выплат процентного дохода по чисто дисконтным облигациям. Однако их рентабельность инвестиций измеряется удорожанием облигации. Чем больше дисконтируется облигация во время покупки, тем выше доходность инвестора в момент погашения.

Примером чистой дисконтной облигации является бескупонная облигация , по которой не выплачиваются проценты, а вместо этого продается с большой скидкой . Размер скидки равен сумме проигрыша из-за отсутствия выплаты процентов. Цена бескупонных облигаций колеблется чаще, чем облигаций с купонами.

Термин «глубокая скидка» применяется не только к бескупонным облигациям. Его можно применить к любой облигации, которая торгуется на 20% или более ниже рыночной стоимости.

Скидки против премий

Скидка — это противоположность премии . Когда облигация продается по цене выше номинальной, она продается с премией. Премия возникает, если облигация продается, например, по цене 1100 долларов вместо ее номинальной стоимости в 1000 долларов. В отличие от скидки, премия возникает, когда по облигации процентная ставка выше рыночной или история компании лучше.