Дезинвестирование: Определение, значение, типы и примеры

Дезинвестирование — это процесс продажи или ликвидации активов или дочерних компаний организацией или правительством. Он также может включать в себя сокращение капитальных затрат (CapEx) для перераспределения ресурсов в более продуктивные области. В этой статье рассматривается концепция дезинвестирования, его виды и приводятся примеры, иллюстрирующие его применение.

Понимание дезинвестирования

В основе дезинвестирования лежит цель оптимизации ресурсов для получения максимальной прибыли. Оно может принимать различные формы, такие как продажа активов, выделение дочерних компаний или сокращение капитальных затрат. На решения о дезинвестировании также могут влиять политические или юридические соображения.

Виды дезинвестиций

1. Коммодитизация и сегментация

В условиях дезинвестирования компании могут определить сегменты продукции на своем целевом рынке, которые приносят более высокую прибыль по сравнению с другими. Несмотря на схожие производственные требования, некоторые сегменты могут обеспечивать более высокую норму прибыли. В таких случаях компания может рассмотреть возможность отказа от инвестиций в менее прибыльные сегменты и перераспределения ресурсов для максимизации возврата на инвестиции (ROI) в более прибыльных сегментах.
Например, компания может продать свое подразделение бытовых инструментов, если обнаружит, что ее подразделение промышленных инструментов демонстрирует более высокие темпы роста и рентабельность. Вырученные от продажи средства можно реинвестировать в промышленное подразделение, чтобы повысить рентабельность инвестиций.

2. Неподходящие активы

Иногда компании приобретают активы, которые не соответствуют их общим стратегическим целям. В таких ситуациях они могут прибегнуть к дезинвестированию, чтобы избавиться от таких активов. Например, компания, ориентированная на внутренние операции, может продать приобретенное международное подразделение из-за сложностей и затрат, связанных с его интеграцией и эксплуатацией.
Благодаря дезинвестированию компания-покупатель может снизить общую стоимость приобретения и определить оптимальное использование полученных средств. Это может быть сокращение долга, сохранение денежных резервов или стратегические капиталовложения.

3. Политические и юридические соображения

На решения о дезинвестировании могут также влиять политические или юридические факторы. Организации могут решить отказаться от акций, которые больше не соответствуют их социальным, экологическим или философским позициям. Например, фонд с нефтяными активами может отказаться от своих энергетических активов из-за ложных заявлений нефтяных компаний о глобальном потеплении.
Кроме того, компании, считающиеся монополиями, могут быть обязаны по закону отказаться от определенных пакетов акций, чтобы обеспечить честную конкуренцию. Примером может служить предписанная судом продажа региональных операционных компаний AT&T, известных как Baby Bells, в 1984 году после того, как AT&T была признана монополистом.

Примеры дезинвестиций

Одним из ярких примеров дезинвестирования является движение за отказ от ископаемого топлива. Начиная с 2011 года кампусы колледжей по всему миру начали оказывать давление на свои эндаумент-фонды, чтобы те отказались от акций компаний, работающих на ископаемом топливе, из-за опасений по поводу загрязнения окружающей среды углекислым газом. В результате этого движения институциональные инвесторы избавились от активов на триллионы долларов.
На стратегическом уровне компания Weyerhaeuser Co., расположенная в Вашингтоне, в 2004 году продала свои предприятия по производству бумаги и бумажной продукции. Компания решила сосредоточиться на недвижимости и древесине, перераспределив свои ресурсы в пользу областей с более высокой потенциальной доходностью.

Заключение

Дезинвестирование — это стратегический процесс, связанный с продажей или ликвидацией активов или дочерних компаний. Цель — оптимизировать ресурсы и получить максимальную прибыль. Будь то финансовые, политические или юридические соображения, дезинвестиции позволяют организациям перераспределить капитал и сосредоточиться на областях, которые обеспечивают большую прибыльность или соответствуют их ценностям. Понимая концепцию и типы дезинвестиций, компании могут принимать обоснованные решения для улучшения своих финансовых показателей и стратегического позиционирования.

Вопросы и ответы

Что такое дезинвестирование?

Дезинвестирование — это процесс продажи или ликвидации активов или дочерних компаний организацией или правительством. Он также может включать в себя сокращение капитальных затрат (CapEx) для перераспределения ресурсов в более продуктивные области.

Почему организации решают отказаться от инвестиций?

Организации принимают решение о дезинвестировании по различным причинам, таким как оптимизация ресурсов, стратегическая перестройка, ликвидация непригодных активов, соблюдение требований законодательства или политические соображения. Дезинвестирование позволяет им максимизировать прибыль и сосредоточиться на областях, которые обеспечивают более высокую рентабельность или соответствуют их целям.

Какие бывают виды дезинвестиций?

Существуют различные виды дезинвестирования, в том числе:
— Коммодитизация и Сегментация: Дезинвестирование в менее прибыльные сегменты продукции с целью распределения ресурсов на более прибыльные.
— Непригодные активы: Распродажа или продажа активов, которые не соответствуют стратегическим целям организации.
— Политические и юридические: Дезинвестиции, обусловленные социальными, экологическими или философскими позициями, а также в результате требований законодательства.

Какую пользу приносит дезинвестирование организациям?

Дезинвестирование может принести пользу организациям несколькими способами. Оно позволяет им оптимизировать свою деятельность, повысить финансовые показатели и улучшить стратегическую направленность. Перераспределяя ресурсы в более прибыльные области, организации могут максимизировать отдачу от инвестиций (ROI) и достичь лучших долгосрочных перспектив роста.

Может ли дезинвестирование иметь какие-либо негативные последствия?

Решения о дезинвестировании должны приниматься после тщательной оценки и рассмотрения потенциальных недостатков. Хотя дезинвестирование может принести пользу, оно также может привести к потере рабочих мест, репутационным рискам и необходимости ориентироваться в сложной правовой и нормативной базе. Организациям следует провести тщательный анализ и планирование, чтобы смягчить любые негативные последствия.

Существуют ли яркие примеры дезинвестирования?

Да, есть несколько ярких примеров дезинвестирования. Одним из примеров является движение за отказ от ископаемого топлива, когда институциональные инвесторы и организации отказываются от своих пакетов акций компаний, работающих на ископаемом топливе, из-за экологических проблем. Другой пример — стратегический отказ от участия в бизнесе компаний, стремящихся перераспределить ресурсы в пользу областей с более высоким потенциалом роста, например, отказ компании Weyerhaeuser Co. от производства бумаги и бумажных изделий в пользу недвижимости и лесоматериалов.

Как дезинвестиции влияют на экономику?

Дезинвестиции могут оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на экономику. С одной стороны, оно может привести к перераспределению ресурсов в более продуктивные отрасли, стимулируя экономический рост и инновации. С другой стороны, дезинвестиции могут привести к краткосрочным сбоям, таким как потеря рабочих мест, что может негативно сказаться на местной экономике. Общее воздействие зависит от различных факторов, включая масштаб и характер дезинвестиций, а также меры, принятые для смягчения возможных негативных последствий.