Проблемные ценные бумаги: Значение, обзор и примеры

Проблемные ценные бумаги — это финансовые инструменты, выпущенные компаниями, которые близки к банкротству или уже проходят через него. К таким ценным бумагам могут относиться обыкновенные и привилегированные акции, банковские долговые обязательства, торговые требования и корпоративные облигации. В некоторых случаях ценная бумага считается проблемной, если компания-эмитент не может выполнить определенные ковенанты или обязательства, включенные в долговые обязательства или ценную бумагу.
Инвесторы, готовые принять риск, часто находят проблемные ценные бумаги привлекательными. Они могут полагать, что положение компании не столь плачевно, как кажется, и ожидать, что их инвестиции со временем вырастут в цене. Или же инвесторы могут предвидеть банкротство компании, но полагать, что при ликвидации будет достаточно средств для покрытия стоимости приобретенных ими ценных бумаг.
Однако инвестирование в проблемные ценные бумаги сопряжено со значительными рисками. В большинстве случаев банкротства долевые ценные бумаги, такие как обыкновенные акции, становятся бесполезными. Старшие долговые инструменты, такие как банковский долг, торговые требования и облигации, могут принести некоторую выплату. Понимание того, что происходит в случае банкротства, крайне важно для тех, кто заинтересован в инвестировании в проблемные ценные бумаги.
Существует два распространенных типа банкротства: Глава 7 и Глава 11. При банкротстве по главе 7 компания прекращает свою деятельность и переходит к ликвидации. Затем ее средства распределяются между кредиторами, включая держателей облигаций. И наоборот, в соответствии с главой 11 банкротства компания проходит реструктуризацию и продолжает свою деятельность. Если реорганизация проходит успешно, проблемные ценные бумаги, включая акции и облигации, могут принести значительную прибыль.
Проблемные ценные бумаги часто называют таковыми, когда компания-эмитент не в состоянии выполнить многие из своих финансовых обязательств. Такие ценные бумаги обычно имеют кредитный рейтинг «ССС» или ниже от рейтинговых агентств. Это отличает их от нежелательных облигаций, которые традиционно имеют кредитный рейтинг BBB или ниже.
Ожидаемая норма прибыли по проблемным ценным бумагам обычно значительно выше, чем по безрисковым активам, таким как казначейские векселя или облигации США. Например, доходность проблемных корпоративных облигаций может составлять 11 % или выше, в то время как доходность пятилетних казначейских облигаций составляет 1 %.
В России понятие проблемных ценных бумаг применяется аналогичным образом. Компании, столкнувшиеся с финансовыми трудностями или банкротством, могут выпускать ценные бумаги, которые считаются проблемными. Инвесторы, готовые принять на себя высокий уровень риска, могут заинтересоваться этими ценными бумагами в надежде получить значительный доход. Однако инвесторам необходимо понимать российское законодательство о банкротстве и нормативные акты, регулирующие обращение с проблемными ценными бумагами.
Рассматривая возможность инвестирования в проблемные ценные бумаги в России, инвесторы должны оценить финансовое состояние компаний-эмитентов, их способность выполнять свои финансовые обязательства и потенциал восстановления в случае банкротства. Кроме того, понимание нормативно-правовой базы, связанной с проблемными ценными бумагами в России, имеет решающее значение для принятия обоснованных инвестиционных решений.
В заключение следует отметить, что проблемные ценные бумаги — это финансовые инструменты, выпущенные компаниями, находящимися в тяжелом финансовом положении или обанкротившимися. Эти ценные бумаги сопряжены со значительными рисками, но в то же время обеспечивают высокую доходность. В России инвесторы, заинтересованные в проблемных ценных бумагах, должны тщательно оценивать финансовое состояние компаний-эмитентов и быть осведомленными о соответствующей нормативно-правовой базе. Понимая эти факторы, инвесторы могут принимать обоснованные решения при рассмотрении возможностей инвестирования в проблемные ценные бумаги.

Вопросы и ответы

Что такое проблемные ценные бумаги?

Проблемные ценные бумаги — это финансовые инструменты, выпущенные компаниями, которые близки к банкротству или в настоящее время проходят через него. Эти ценные бумаги могут включать обыкновенные и привилегированные акции, банковский долг, торговые требования и корпоративные облигации.

Почему инвесторы считают проблемные ценные бумаги привлекательными?

Инвесторы находят проблемные ценные бумаги привлекательными, потому что они предлагают потенциал для получения высокой прибыли. Некоторые инвесторы считают, что положение компании не так плачевно, как кажется, и ожидают, что их инвестиции со временем вырастут в цене. Другие могут предвидеть, что компания подаст заявление о банкротстве, но считают, что после ликвидации будет достаточно средств для покрытия стоимости приобретенных ими ценных бумаг.

Какие риски связаны с инвестированием в проблемные ценные бумаги?

Инвестиции в проблемные ценные бумаги сопряжены со значительными рисками. В большинстве случаев банкротства долевые ценные бумаги, такие как обыкновенные акции, становятся бесполезными. Однако старшие долговые инструменты, такие как банковский долг, торговые требования и облигации, могут принести определенную выплату. Инвесторам крайне важно понимать, что происходит в случае банкротства и каковы возможные последствия для их инвестиций.

В чем разница между главой 7 и главой 11 банкротства?

В соответствии с главой 7 банкротства компания прекращает свою деятельность и переходит к ликвидации. Затем ее средства распределяются между кредиторами, включая держателей облигаций. С другой стороны, в соответствии с главой 11 банкротства компания проходит реструктуризацию и продолжает свою деятельность. Если реорганизация проходит успешно, проблемные ценные бумаги, включая акции и облигации, могут принести значительную прибыль.

Как обозначаются и оцениваются проблемные ценные бумаги?

Проблемные ценные бумаги обычно называются таковыми, когда компания-эмитент не в состоянии выполнить многие из своих финансовых обязательств. Такие ценные бумаги часто имеют кредитный рейтинг «CCC» или ниже от рейтинговых агентств. Это отличает их от нежелательных облигаций, которые традиционно имеют кредитный рейтинг BBB или ниже.

Каким образом проблемные ценные бумаги применимы к инвестициям в Россию?

В России проблемные ценные бумаги выпускаются компаниями, находящимися в тяжелом финансовом положении или в состоянии банкротства. Инвесторы, заинтересованные в инвестировании в проблемные ценные бумаги в России, должны оценить финансовое состояние компаний-эмитентов, их способность выполнять финансовые обязательства и потенциал восстановления в случае банкротства. Кроме того, понимание нормативно-правовой базы, связанной с проблемными ценными бумагами в России, имеет решающее значение для принятия обоснованных инвестиционных решений.