Дивиденды: Определение в акциях и принцип работы выплат

Дивиденды — это распределение прибыли компании среди ее акционеров. Это способ для компаний поделиться своей прибылью с инвесторами. Дивиденды обычно выплачиваются наличными или дополнительными акциями, и их размер определяется советом директоров компании. В России, как и во многих других странах, дивиденды играют важную роль в инвестиционном ландшафте и могут обеспечить доход акционерам. Давайте рассмотрим ключевые аспекты дивидендов и то, как они работают.

Понимание дивидендов

Дивиденды должны быть утверждены акционерами с помощью права голоса. Хотя наиболее распространенной формой являются денежные дивиденды, компании также могут выдавать дивиденды в виде акций. Паевые и биржевые фонды (ETF) также могут выплачивать дивиденды своим инвесторам.
Дивиденд — это вознаграждение, выплачиваемое акционерам за их инвестиции в акционерный капитал компании. Обычно он формируется из чистой прибыли компании. Дивиденды представляют собой актив для инвесторов, но для компании они считаются пассивом. Хотя компании могут сохранять прибыль в виде нераспределенной прибыли для текущей деятельности, они могут направлять часть прибыли на выплату дивидендов акционерам.
Компании могут продолжать выплачивать дивиденды даже в том случае, если они не получают достаточной прибыли, чтобы поддерживать постоянную историю выплат. Совет директоров имеет право определять сроки и размер выплаты дивидендов. Дивиденды могут выплачиваться через регулярные промежутки времени, например ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Например, такие компании, как Walmart Inc. и Unilever, регулярно выплачивают дивиденды раз в квартал.
В дополнение к регулярным дивидендам компании могут выпускать разовые специальные дивиденды. Такие специальные дивиденды могут быть объявлены отдельно или в дополнение к плановым дивидендам. Такие специальные дивиденды обеспечивают дополнительное распределение средств среди акционеров, как правило, в результате исключительных обстоятельств или единовременных событий.

Компании, выплачивающие дивиденды

Крупные, устоявшиеся компании с предсказуемой прибылью, как правило, являются лучшими плательщиками дивидендов. Несколько отраслей промышленности имеют историю регулярных выплат дивидендов, в том числе:

• Базовые материалы
• Нефть и газ
• Банки и финансовые учреждения
• Здравоохранение и фармацевтика
• Коммунальные услуги

Некоторые структуры компаний, такие как генеральные партнерства с ограниченной ответственностью (MLP) и инвестиционные трасты недвижимости (REIT), имеют особые требования к распределению дивидендов среди акционеров. Кроме того, фонды, включая паевые фонды и ETF, могут иметь заявленные цели по регулярной выплате дивидендов.
Однако важно отметить, что не все компании выплачивают дивиденды. Стартапы, особенно в технологическом или биотехнологическом секторах, могут не предлагать регулярных дивидендов, поскольку они часто реинвестируют прибыль в исследования, разработки и расширение бизнеса.

Важные даты выплаты дивидендов

Выплата дивидендов сопровождается рядом важных дат, которые определяют, какие акционеры имеют право на получение дивидендов:

1. Дата объявления: Дивиденды объявляются руководством компании в дату объявления (или дату объявления). Объявление должно быть одобрено акционерами, прежде чем дивиденды будут выплачены.
2. Экс-дивидендная дата: Экс-дивидендная дата — это дата, когда истекает срок действия права на получение дивидендов. Например, если акция имеет дату экс-дивиденда 5 мая, акционеры, купившие ее в этот день или после него, не смогут получить дивиденды. Право на получение дивидендов имеют только акционеры, владеющие акциями за один рабочий день до даты экс-дивидендов.
3. Дата регистрации: Дата регистрации — это дата отсечения, установленная компанией для определения акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Право на получение дивидендов имеют акционеры, которые зарегистрированы как владельцы акций на эту дату или ранее.
4. Дата выплаты: Дата выплаты — это день, когда компания производит выплату дивидендов. В этот день сумма дивидендов зачисляется на счета инвесторов.

Как дивиденды влияют на курс акций

Когда компания объявляет о выплате дивидендов, это может повлиять на цену акций. Давайте рассмотрим пример: Предположим, компания торгуется по цене $60 за акцию и объявляет о дивидендах в размере $2. Когда новость становится достоянием общественности, цена акции может вырасти на 2 доллара и достичь 62 долларов.
Однако в день выплаты дивидендов цена акций корректируется в сторону уменьшения на сумму дивидендов. Если за один рабочий день до даты выплаты дивидендов акция торговалась по 63 доллара, то в день выплаты дивидендов она откроется по 61 доллару. Эта корректировка происходит потому, что все, кто купит акции в день выплаты дивидендов, не получат дивиденды.

Почему компании выплачивают дивиденды?

Компании выплачивают дивиденды по нескольким причинам. Во-первых, дивиденды часто ожидаются акционерами в качестве вознаграждения за их инвестиции в компанию. Выплата дивидендов положительно отражается на компании и помогает сохранить доверие инвесторов.
Компания, которая постоянно выплачивает дивиденды, может свидетельствовать о том, что она хорошо работает и приносит хорошую прибыль. Однако это также может свидетельствовать о том, что у компании нет подходящих проектов для получения более высоких доходов в будущем. В таких случаях компания может предпочесть распределить прибыль среди акционеров, а не оставить ее для реинвестирования.
Кроме того, дивиденды могут привлечь инвесторов, которые ищут стабильный доход. Акции, выплачивающие дивиденды, часто предпочитают инвесторы, ориентированные на получение дохода, например пенсионеры, которые рассчитывают на регулярный денежный поток от своих инвестиций.
Компании со стабильными денежными потоками и историей прибыльности с большей вероятностью будут выплачивать дивиденды. Возможно, они уже вышли из фазы роста и имеют избыток денежных средств, которые можно распределить среди акционеров.

Дивиденды фонда

Помимо отдельных акций, дивиденды инвесторам могут выплачивать взаимные фонды и ETF. Дивидендные выплаты фондов обычно формируются за счет дивидендов, полученных от базовых ценных бумаг, входящих в портфель фонда. Дивидендные фонды ориентированы на компании, которые регулярно выплачивают дивиденды, и могут предоставить инвесторам диверсифицированный портфель активов, приносящих доход.

Являются ли дивиденды неактуальными?

Хотя дивиденды важны для многих инвесторов, некоторые утверждают, что они не являются единственным фактором, определяющим стоимость акций. Теория нерелевантности дивидендов, предложенная экономистом Франко Модильяни и экономистом Мертоном Миллером, предполагает, что в условиях совершенного рынка стоимость компании не зависит от ее дивидендной политики.
Согласно этой теории, инвесторы безразличны к получению дивидендов и приросту капитала. Они считают, что даже если компания не выплачивает дивиденды, акционеры могут создать свой собственный денежный поток, продав часть своих акций.
Однако важно отметить, что теория нерелевантности дивидендов предполагает наличие совершенных рынков без налогов и транзакционных издержек, что может не отражать реальных условий.

Покупка акций, выплачивающих дивиденды

Инвесторы, заинтересованные в акциях, выплачивающих дивиденды, должны учитывать несколько факторов:

1. Дивидендная доходность: Дивидендная доходность — это ежегодная выплата дивидендов, деленная на цену акции. Она представляет собой процентную прибыль на инвестиции только за счет дивидендов. Более высокая дивидендная доходность может быть более привлекательной для инвесторов, ориентированных на получение дохода.
2. Дивидендная история: Изучите историю дивидендных выплат компании. Последовательные и растущие с течением времени выплаты дивидендов могут свидетельствовать о финансовой стабильности и стремлении вознаградить акционеров.
3. Коэффициент выплат: Коэффициент выплат — это доля прибыли, выплачиваемая в виде дивидендов. Более низкий коэффициент выплат говорит о том, что компания оставляет себе больше прибыли для реинвестирования, в то время как более высокий коэффициент указывает на то, что большая часть прибыли распределяется в виде дивидендов.
4. Финансовое состояние: Оцените финансовое состояние компании, включая ее прибыльность, движение денежных средств и уровень долга. Финансово стабильная компания с большей вероятностью продолжит выплачивать дивиденды.

Прежде чем вкладывать средства в акции, выплачивающие дивиденды, важно провести тщательное исследование и учесть финансовые цели, допустимый риск и инвестиционную стратегию каждого отдельного инвестора.

Заключение

Дивиденды — важный аспект инвестирования в акции, обеспечивающий акционерам часть прибыли компании. Понимание того, как работают дивиденды, важных дат выплаты дивидендов и их влияния на цены акций, может помочь инвесторам принимать обоснованные решения.
Хотя дивиденды могут играть важную роль в получении дохода, необходимо учитывать и другие факторы, такие как финансовое состояние компании, дивидендная история и индивидуальные инвестиционные цели. Акции, выплачивающие дивиденды, могут стать привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на получение дохода и стремящихся к регулярному притоку денежных средств и потенциальному долгосрочному росту.
В России, как и во многих других странах, дивиденды являются важным компонентом инвестиционного ландшафта и могут способствовать повышению общей доходности инвестиционного портфеля. Понимая дивиденды и их влияние, инвесторы могут более эффективно ориентироваться на рынке и делать осознанный выбор в пользу инвестиций.

Вопросы и ответы

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это распределение прибыли компании среди ее акционеров. Они представляют собой способ, с помощью которого компании делятся своей прибылью с инвесторами.

Как выплачиваются дивиденды?

Дивиденды обычно выплачиваются наличными или дополнительными акциями. Наиболее распространенной формой являются денежные дивиденды, но компании также могут выплачивать дивиденды в виде акций.

Как часто выплачиваются дивиденды?

Дивиденды могут выплачиваться через регулярные промежутки времени, например, ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Сроки и размер выплаты дивидендов определяются советом директоров компании.

Все ли компании выплачивают дивиденды?

Нет, не все компании выплачивают дивиденды. Стартапы, особенно в технологическом или биотехнологическом секторах, могут предпочесть реинвестировать прибыль в исследования, разработки и расширение бизнеса вместо того, чтобы регулярно выплачивать дивиденды.

Как дивиденды влияют на цену акций?

Когда компания объявляет о выплате дивидендов, это может повлиять на цену акций. Первоначально цена акций может вырасти, чтобы отразить объявление о дивидендах. Однако в день выплаты дивидендов цена акций корректируется в сторону уменьшения на сумму дивидендов.

Почему компании выплачивают дивиденды?

Компании выплачивают дивиденды по нескольким причинам. Дивиденды могут привлечь инвесторов, желающих получить стабильный доход, и могут свидетельствовать о том, что компания работает хорошо и приносит прибыль. Кроме того, компании могут распределять прибыль среди акционеров, а не оставлять ее для реинвестирования, если у них нет подходящих проектов для получения более высокой прибыли.

Являются ли дивиденды единственным фактором, который следует учитывать при инвестировании в акции?

Хотя дивиденды являются важным фактором для инвесторов, ориентированных на получение дохода, они не являются единственным фактором, определяющим стоимость акций. Очень важно оценить другие факторы, такие как финансовое состояние компании, дивидендная история и индивидуальные инвестиционные цели, прежде чем принимать инвестиционные решения.