Для токенизации реальных активов не хватает инфраструктуры, а не только регулирования
Следующее поколение ценных бумаг и токенизации активов сдерживается отсутствием инфраструктуры и регулятивных стандартов во всем мире, считает Ларри Финк из BlackRock. Слияние децентрализованных финансов (DeFi) и традиционных активов, однако, сдерживается отсутствием инфраструктуры и регулятивных стандартов во всем мире, по словам источников, с которыми недавно пообщался Cointelegraph.
«Просто не было хороших систем институционального уровня для участия этих компаний. Очевидно, что они не собираются просто запускать всю свою систему, используя обычный кошелек на блокчейне и централизованные биржи», — сказал Колин Батлер, глава глобального отдела институционального капитала в Polygon.
Токенизация — это путь к фракционализации, позволяющий нескольким людям владеть частью актива, который ранее пришлось бы продавать целиком с более высокой стоимостью». По прогнозам компании «большой четверки» PwC, к 2025 году объем глобальных активов под управлением достигнет 145,4 триллиона долларов США — огромный рынок, который, как ожидается, примет больше инвесторов и, таким образом, повысит ликвидность активов за счет токенизации.
Институциональные инвесторы — те, кто управляет этим капиталом по всему миру — ищут «услуги, которые хорошо сочетаются с тем, что они уже делают, которые легко внедряются, являются гибкими и обновляемыми», — сказал Батлер.
Компания Polygon заявила, что она работает со многими из этих глобальных игроков. В январе инвестиционная компания Hamilton Lane объявила о создании первого из трех токенизированных фондов, поддерживаемых Polygon, переведя на цепочку часть своих активов под управлением на сумму 824 миллиарда долларов. Благодаря токенизации своего основного фонда Equity Opportunities Fund, Hamilton Lane смогла снизить минимальный размер требуемых инвестиций с 5 миллионов долларов до 20 тысяч долларов.
Мы рады сообщить, что часть нашего недавно закрытого фонда Equity Opportunities Fund V теперь доступна для квалифицированных инвесторов через новый фидерный фонд @Securitize, токенизированный на @0xPolygon. Подробнее: pic.twitter.com/4SOezI2Ma2
— Hamilton Lane (@hamilton_lane) 31 января 2023 г.
Другой пример — JPMorgan. В ноябре американский гигант провел свою первую трансграничную DeFi транзакцию на публичном блокчейне. Эта инициатива была частью пилотной программы по изучению потенциала DeFi для рынков оптового финансирования. Сделка также была проведена в сети Polygon.
Несмотря на недавний прогресс в интеграции DeFi в традиционные рынки, отсутствие ясности в отношении регулирования по-прежнему удерживает многих от внедрения новых технологий. Один из основных вопросов по этой теме следующий: Что такое ценные бумаги? Комиссия по ценным бумагам и биржам США в ходе правоприменительных действий утверждает, что это определение может применяться к более широкому кругу активов и услуг, чем ожидали многие крипто-компании. Как спросил Батлер:
«Если вы токенизируете ценную бумагу, становится ли цифровой токен самой ценной бумагой или только представляет ее?».
Джез Мохидин, соучредитель и генеральный директор Laser Digital — криптовалютного подразделения японского банковского гиганта Nomura — считает, что отсутствие регулирования сказывается на управлении рисками цифровых активов, поскольку не позволяет компаниям эффективно разделять подразделения и бизнес-модели.
«Больше регулирования особенно необходимо в определенных сферах бизнеса — например, чтобы убедиться, что за капиталом присматривают лица, несущие фидуциарную ответственность. По мере того как будет появляться все больше нормативных актов такого рода, будет расти и институциональный интерес», — сказал он в интервью Cointelegraph.