Что происходит с процентными ставками во время рецессии?
Процентные ставки играют ключевую роль в экономике и в процессе экономического цикла роста и спада. Рыночные процентные ставки являются результатом взаимодействия спроса и предложения на кредит. Они представляют как цену ликвидности для предприятий, так и предпочтения потребителей и вкладчиков в отношении текущего потребления по сравнению с будущим, и поэтому они представляют собой ключевое звено между бумажными финансами и реальными экономическими интересами домашних хозяйств и отдельных лиц.
Таким образом, процентные ставки также являются основной проблемой для политиков и центральных банков — как в целом, так и особенно в сложные экономические времена.
То, что происходит с процентными ставками во время спада, является продуктом взаимодействия всех этих сил, групп и институтов. Как это будет происходить в любой рецессии, зависит от целей, выбора и действий этих игроков. В наше время, когда центральный банк и бумажные деньги являются универсальными нормами, процентные ставки обычно падают во время рецессий из-за масштабной экспансионистской денежно-кредитной политики.
Что такое Что происходит с процентными ставками во время рецессии?
- Процентные ставки являются ключевым звеном в экономике между инвесторами и вкладчиками, а также между финансами и реальной экономической деятельностью.
- Рынки ликвидных кредитов функционируют так же, как и другие типы рынков, в соответствии с законами спроса и предложения.
- Когда экономика вступает в рецессию, спрос на ликвидность увеличивается, в то время как предложение кредита уменьшается, что, как обычно ожидается, приведет к увеличению процентных ставок.
- Центральный банк может использовать денежно-кредитную политику для противодействия нормальным силам спроса и предложения для снижения процентных ставок, поэтому мы наблюдаем снижение процентных ставок во время рецессий.
Спрос и предложение
Рыночные процентные ставки определяются спросом и предложением на ссудные средства. Предприятиям требуются кредиты для финансирования новых инвестиций и текущих операций. Потребители также требуют кредита для новых покупок и для покрытия своих расходов за счет своих доходов на возобновляемой основе. Эти средства могут быть предоставлены за счет сбережений населения или нового кредита, созданного банками. Рынок заемных средств во многом похож на любой другой рынок, где изменения спроса и предложения изменяют цену — в данном случае процентную ставку.
Кредитный кризис
Начало рецессии обычно отмечается кредитным кризисом — увеличением спроса на заимствования, но уменьшением готовности предоставлять ссуды.
В начале рецессии наблюдается рост спроса на ликвидность — обычно повсеместно. Предприятия полагаются на кредиты для покрытия своих операций в условиях падения продаж, потребители используют кредитные карты или другие источники кредита, чтобы компенсировать потерю дохода. В то же время наблюдается сокращение предложения, поскольку банки сокращают кредитование. Они делают это для увеличения резервов, чтобы покрыть убытки от невыполнения ссуд, а также для того, чтобы домашние хозяйства использовали сбережения для покрытия расходов на жизнь, когда их рабочие места и другие доходы иссякают.
Как и любой товар на рынке, когда спрос увеличивается, а предложение уменьшается, цены резко повышаются. Таким образом, нормальное ожидание будет заключаться в повышении процентных ставок с началом рецессии.
Роль Центрального банка
Центральный банк, такой как Федеральная резервная система США, имеет возможность влиять на процентные ставки, покупая и продавая долговые инструменты и увеличивая или уменьшая предложение кредита в экономике.Во время рецессии ФРС обычно пытается снизить ставки, чтобы выручить заемщиков, особенно банки, и стимулировать экономику за счет увеличения объема доступных кредитов.
ФРС покупает облигации, обычно казначейские облигации СШАили аналогичные высококачественные облигации с низким уровнем риска.При этом он вводит эквивалентное количество ставку по федеральным фондам — ставку, по которой банки ссужают друг другу деньги для удовлетворения насущных потребностей в ликвидности.Это, в свою очередь, приводит к притоку новых кредитов, которые снижают процентные ставки и предоставляют предприятиям и физическим лицам ссуды, необходимые им для финансирования покупок и продолжения нормальной работы.
Краткая справка
Ставка по федеральным фондам — процент, который финансовые учреждения платят за заимствования овернайт — оказывает прямое влияние на основную ставку, то есть процентную ставку, которую банки взимают со своих лучших клиентов.
Конечным результатом является то, что расширение предложения кредита центральным банком противодействует рыночным силам спроса и предложения, а процентные ставки для предприятий и потребителей падают во время рецессии. Хотя вновь созданный кредит является «спасательным кругом» для зависимых от долга предприятий и заемщиков, он имеет и другие эффекты.
Денежно-кредитная политика, процентные ставки и реальная экономика
Денежно-кредитная политика центрального банка — это попытка избавиться от спроса и предложения, но, как и в случае с другой государственной политикой, она имеет непредвиденные последствия.
Во-первых, более низкие рыночные процентные ставки препятствуют сбережению, нанося ущерб вкладчикам, которые теперь получают меньшую прибыль в обмен на отказ от собственного потребления в настоящее время. Во-вторых, поскольку это означает, что происходит меньшая экономия, ресурсы при перепродаже, которые сбережения высвобождают для инвестиций в нормальных условиях, не материализуются.
Недавно созданный кредит центрального банка побуждает как предприятия использовать больше ресурсов в своих инвестиционных проектах, так и потребителей, одновременно потребляя больше ресурсов. В конечном итоге это может вызвать дополнительные проблемы в экономике, такие как инфляция. Это может даже посеять семена будущей рецессии.
Особые соображения
Политики часто предпринимают шаги для поддержки экономики и содействия росту во время кризиса. Эти шаги помогают предотвратить замедление темпов экономического роста и рецессию. Например, ФРС объявила о планах по оказанию поддержки отдельным потребителям и предприятиям, чтобы поддержать экономику после глобальной пандемии COVID-19.
ФРС разработала несколько ключевых планов по поддержанию кредитного потока на рынке. Среди этих действий:
- Покупка ипотечным покрытием (MBS) для поддержки функционирования рынка
- Новое финансирование в размере 300 миллиардов долларов для увеличения кредитования потребителей, предприятий и работодателей.
- Создание двух кредитных линий для крупных работодателей — Корпоративной кредитной линии на первичном рынке и Корпоративной кредитной линии на вторичном рынке.
- Создание срочной кредитной линии, обеспеченной ценными бумагами, — третьей кредитной линии для облегчения кредитного потока предприятиям и потребителям
Чтобы сохранить свои целевые показатели по максимальной занятости иуровню инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе, ФРС решила, что целевой диапазон ставки по федеральным фондам останется в пределах от 0% до 0,25%. По состоянию на ноябрь 2020 года ставки будут оставаться в этом диапазоне до тех пор, пока не будут созданы подходящие условия на рынке труда. Федеральный комитет пооткрытым рынка (FOMC) заявил ,что будет отслеживать тенденции и информацию ,и их влияние на экономику.
Статья подготовлена NESrakonk.ru