Включаете ли вы оборотный капитал в чистую приведенную стоимость (NPV)?
Включаете ли вы оборотный капитал в чистую приведенную стоимость (NPV)?
Анализ инвестиций перед тем, как перейти к трудоемкому, но решающему этапу. Выяснение того, сколько стоит компания, важно для того, чтобы понять, хорошая или плохая цена, заплаченная за вложения в нее.
Чистая приведенная стоимость (NPV) — это один из ключевых компонентов, который необходимо учитывать, и да, оборотный капитал включен в этот расчет. Оборотный капитал измеряет эффективность компании и ее способность выполнять краткосрочные обязательства.
Понимание того, включаете ли вы оборотный капитал в чистую приведенную стоимость
Чистая приведенная стоимость
Чистая приведенная стоимость — это разница между текущей стоимостью входящих денежных потоков и текущей стоимостью исходящих денежных потоков. Он указывает текущую стоимость компании на основе ее прогнозируемой прибыли за вычетом прогнозируемых расходов.
Ключевые выводы
- Чистая приведенная стоимость — это разница между текущей стоимостью входящих денежных потоков и текущей стоимостью исходящих денежных потоков.
- Оборотный капитал — это разница между оборотными активами компании и ее текущими обязательствами.
- Оборотный капитал включается при расчете чистой приведенной стоимости (NPV).
Положительное значение NPV указывает на прибыльное вложение, а отрицательное значение NPV указывает на убыточное вложение. Изменения в оборотном капитале являются неотъемлемой частью расчета чистого денежного потока.
Чистая приведенная стоимость часто используется для составления бюджета, бухгалтерского учета и инвестиционного анализа. Он основан на предположении, что деньги сегодня стоят больше, чем деньги в будущем. Это связано с предполагаемой инфляцией и альтернативными издержками из-за отсутствия денег в это время.
Чтобы учесть это, аналитики часто применяют учетную ставку при расчете стоимости денег в будущем. Иногда ожидаемую прибыль от упущенных инвестиционных возможностей можно использовать для расчета ставки дисконтирования, используемой для оценки будущих денежных средств.
Использование NPV для оценки инвестиций имеет свои преимущества, но есть и недостатки. Расчет NPV в значительной степени зависит от предположений и оценок. Несколько факторов могут повлиять на будущую стоимость инвестиций, которая не прогнозируется моделью. Чем дольше сроки инвестирования, тем выше риск этого.
Внутренняя норма доходности (IRR) аналогична показателю NPV, но использует ставку дисконтирования, которая снижает NPV до нуля, таким образом пытаясь сделать инвестиции сопоставимыми, даже если они имеют разные временные рамки.
Рабочий капитал
Оборотный капитал — это разница между оборотными активами компании и ее текущими обязательствами. Оборотные активы могут включать в себя такие вещи, как денежные средства, дебиторская задолженность и запасы. Текущие обязательства могут включать такие вещи, как кредиторская задолженность или причитающиеся деньги. Оборотный капитал рассчитывается простым вычитанием текущих обязательств из оборотных активов.
Наиболее заметная текущая задолженность — это кредиторская задолженность или деньги, которые компания должна поставщикам за уже полученные товары или услуги. Наиболее заметным текущим активом является дебиторская задолженность или деньги, причитающиеся компании от клиентов, которые получили, но не оплатили свои заказы.
Изменения в этих счетах оборотного капитала работают либо на увеличение, либо на уменьшение денежного потока. Денежный поток увеличивается по мере уменьшения дебиторской задолженности или увеличения кредиторской задолженности.
Соответственно, денежный поток уменьшается по мере увеличения дебиторской задолженности или уменьшения кредиторской задолженности. Следовательно, поскольку оборотный капитал изменяется от периода к периоду, он влияет на денежный поток, который, в свою очередь, влияет на NPV.
Оборотный капитал — это показатель как краткосрочного финансового состояния компании, так и ее операционной эффективности.