Что такое «собаки Доу»?

«Собаки Доу» — это инвестиционная стратегия, направленная на то, чтобы превзойти промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) за счет фокусировки на высокодоходных акциях. Стратегия предполагает выбор 10 самых высокодоходных акций «голубых фишек» из 30 компонентов DJIA. Этот подход требует ежегодной ребалансировки в начале каждого календарного года.

Понимание «собак Доу

Промышленный индекс Доу-Джонса — один из старейших и наиболее широко отслеживаемых индексов фондового рынка во всем мире. Его часто считают эталоном для всего рынка. Поэтому многие рыночные стратеги основывают свои инвестиционные методики на некоторых компонентах DJIA. Стратегия Dogs of the Dow предлагает простую формулу, разработанную для того, чтобы инвестировать в индекс Dow.
Стратегия приобрела популярность в 1991 году после публикации книги Майкла Б. О’Хиггинса «Beating the Dow», где он представил и назвал стратегию «Собаки Доу».

Методология «Собаки Доу

Стратегия Dogs of the Dow основывается на предположении, что компании «голубых фишек» не корректируют свои дивиденды в зависимости от рыночной конъюнктуры. Таким образом, дивиденды можно рассматривать как показатель средней стоимости компании. В отличие от этого, цены на акции колеблются в течение всего делового цикла.
Согласно этой стратегии, компании с высокой дивидендной доходностью по отношению к стоимости их акций, скорее всего, находятся в нижней точке своего бизнес-цикла. Ожидается, что цены на акции этих компаний будут расти быстрее, чем у компаний с низкой дивидендной доходностью. Ежегодно реинвестируя в компании с высокой дивидендной доходностью, инвесторы надеются превзойти общий рынок.
Существуют различные способы реализации стратегии «Собаки Доу». Инвесторы могут вручную выбирать отдельные акции и создавать свой собственный портфель или инвестировать непосредственно в Dow через биржевые фонды (ETF), которые следуют методологии Dogs of the Dow. Зачастую «Собаки Доу» способны превзойти Доу в течение года.

Сравнение показателей

Результаты стратегии Dogs of the Dow могут варьироваться в зависимости от анализируемого временного периода. В период с 2013 по 2024 год совокупная доходность «Собак Доу» составила 10,02 %, что немного ниже совокупной доходности промышленного индекса Доу-Джонса, которая составила 11,48 %.
Во время финансового кризиса 2008 года «Собаки Доу» понесли большие потери по сравнению с DJIA. Однако в последующее десятилетие стратегия наверстала упущенное и показала достойные результаты, внимательно следя за DJIA. В последние пять лет, с 2018 по 2024 год, «Собаки Доу» отстают от DJIA с большим отрывом, обеспечивая трейлинговую совокупную доходность в 5,29 % по сравнению с 8,39 % от DJIA.

Применение Dogs of the Dow в России

Хотя стратегия Dogs of the Dow была разработана в США, ее основополагающие принципы могут быть применены и на российском фондовом рынке. Инвесторы в России могут адаптировать стратегию, выбирая акции с высокой дивидендной доходностью из основных российских фондовых индексов, таких как индекс Московской биржи (MOEX) или индекс Российской торговой системы (RTSI).
Для реализации стратегии в России инвесторы определяют 10 акций с наивысшей дивидендной доходностью из выбранного индекса и распределяют равный объем капитала между ними. Портфель будет ежегодно ребалансироваться, аналогично оригинальной стратегии.
Важно отметить, что эффективность стратегии Dogs of the Dow в России может отличаться от ее эффективности на американском рынке. На результаты стратегии могут повлиять такие факторы, как экономический и политический ландшафт, динамика рынка и регуляторная среда. Поэтому перед реализацией стратегии «Собаки Доу» инвесторам следует провести тщательное исследование и анализ российского рынка.

Заключение

Стратегия Dogs of the Dow — это инвестиционный подход, ориентированный на высокодоходные акции, которые потенциально могут превзойти промышленный индекс Доу-Джонса. Выбирая 10 самых высокодоходных акций «голубых фишек», инвесторы стремятся получить выгоду от компаний, которые потенциально недооценены и имеют потенциал для роста цен на акции.
Хотя стратегия зародилась в США, ее принципы могут быть адаптированы к другим фондовым рынкам, в том числе и к российскому. Инвесторы в России могут применить эту стратегию, определив акции с высокой дивидендной доходностью из основных российских фондовых индексов и создав портфель на их основе.
Как и для любой другой инвестиционной стратегии, решающее значение имеют тщательные исследования, анализ и понимание динамики рынка. Инвесторам следует проконсультироваться с финансовым консультантом или провести собственную экспертизу, прежде чем реализовывать стратегию «Собаки Доу» или любой другой инвестиционный подход.

Вопросы и ответы

Как работает стратегия Dogs of the Dow?

Стратегия Dogs of the Dow предполагает выбор 10 самых высокодоходных акций «голубых фишек» из промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA) и инвестирование в них. Стратегия предполагает, что эти высокодоходные акции, которые считаются недооцененными, имеют потенциал для роста цен и могут превзойти общий рынок.

Почему для этой стратегии выбраны акции с высокой дивидендной доходностью?

Акции с высокой дивидендной доходностью выбираются потому, что они часто указывают на компании, которые в настоящее время не пользуются популярностью на рынке. Эти компании могут переживать временные неудачи или находиться в состоянии циклического спада. Вкладывая средства в эти акции, инвесторы стремятся получить потенциальную прибыль, когда рынок признает ценность этих компаний.

Как часто следует проводить ребалансировку портфеля в стратегии «Собаки Доу»?

Ребалансировка портфеля должна проводиться ежегодно, обычно в начале каждого календарного года. Это гарантирует, что портфель будет соответствовать цели стратегии — держать 10 самых высокодоходных акций из DJIA.

Можно ли применить стратегию Dogs of the Dow на рынках за пределами США?

Да, принципы стратегии «Собаки Доу» могут быть применены на других фондовых рынках, в том числе и в России. Инвесторы на разных рынках могут адаптировать стратегию, выбирая акции с высокой дивидендной доходностью из основных индексов в своих странах и придерживаясь аналогичного подхода к ребалансировке.

Каковы потенциальные риски, связанные со стратегией Dogs of the Dow?

Один из потенциальных рисков заключается в том, что акции с высокой дивидендной доходностью могут иметь высокую доходность в связи с падением цен на акции. Инвестирование в такие акции сопряжено с риском дальнейшего снижения цен, что может привести к потере капитала. Кроме того, данная стратегия основана на предположении, что дивиденды будут сохраняться или увеличиваться, что может быть не всегда так.

Может ли стратегия Dogs of the Dow гарантировать более высокую доходность, чем рынок в целом?

Ни одна инвестиционная стратегия не может гарантировать более высокую доходность, чем рынок в целом. Стратегия Dogs of the Dow — это исторический подход, который показал неоднозначные результаты за разные периоды времени. Хотя ее цель — превзойти рынок, нет никакой уверенности в том, что это произойдет в каждый год или при любом состоянии рынка.

Нужно ли инвестировать непосредственно в отдельные акции для стратегии Dogs of the Dow?

Нет, у инвесторов есть возможность реализовать стратегию Dogs of the Dow с помощью биржевых фондов (ETF), которые отслеживают показатели стратегии. Эти ETF обеспечивают диверсификацию за счет инвестирования в корзину акций с высокой дивидендной доходностью, что упрощает реализацию стратегии.