Долго ждать дна биткоина или смотреть и ждать? Биткойн-трейдеры планируют свой следующий шаг

Биткоин (BTC) столкнулся с 9% коррекцией в ранние часы 19 сентября, когда цена упала до $18 270. Несмотря на то, что цена быстро отскочила выше $19 000, этот уровень стал самым низким за последние три месяца. Однако профессиональные трейдеры держали свои позиции и не были склонны нести убытки, о чем свидетельствуют данные по контрактам на деривативы.

Индекс цен биткоина/доллара, 2-часовой. Источник: TradingView

Указать причину обвала крайне сложно, но некоторые говорят, что интервью президента США Джо Байдена на канале CBS “60 минут” вызвало опасения по поводу глобальной войны. Отвечая на вопрос, будут ли американские войска защищать Тайвань в случае вторжения под руководством Китая, Байден ответил следующее: “Да, если на самом деле произойдет беспрецедентное нападение”.

Другие ссылаются на то, что центральный банк Китая снизил стоимость заимствования по 14-дневным соглашениям обратного РЕПО до 2,15% с 2,25%. Монетарные власти демонстрируют признаки слабости в текущих рыночных условиях, вливая больше денег для стимулирования экономики на фоне инфляционного давления.

Давление также оказывает предстоящее заседание Комитета Федеральной резервной системы США 21 сентября, на котором ожидается повышение процентных ставок на 0,75%, поскольку центральные банкиры пытаются ослабить инфляционное давление. В результате доходность 5-летних казначейских нот взлетела до 3,70%, самого высокого уровня с ноября 2007 года.

Давайте посмотрим на данные по криптовалютным деривативам, чтобы понять, изменили ли профессиональные инвесторы свои позиции, когда биткоин рухнул ниже $19 000.

Никакого влияния на метрики деривативов BTC во время 9-процентного обвала не было

Розничные трейдеры обычно избегают квартальных фьючерсов из-за их ценового отличия от спотовых рынков, но они являются предпочтительными инструментами профессиональных трейдеров, поскольку предотвращают колебания ставок финансирования, которые часто происходят в бессрочном фьючерсном контракте.

Годовая премия 3-месячных фьючерсов биткоина. Источник: Laevitas

На здоровых рынках индикатор должен торговаться с годовой премией от 4% до 8%, чтобы покрыть затраты и сопутствующие риски. Таким образом, можно с уверенностью сказать, что последние две недели трейдеры, торгующие деривативами, придерживались нейтрально-медвежьей позиции, поскольку премия фьючерсов на биткоин все это время держалась ниже 2%.

Что еще более важно, потрясение 19 сентября не оказало значимого влияния на индикатор, который составляет 0,5%. Эти данные отражают нежелание профессиональных трейдеров добавлять кредитные короткие (медвежьи) позиции на текущих ценовых уровнях.

Необходимо также проанализировать опционы на биткоин, чтобы исключить внешние факторы, характерные для фьючерсного инструмента. Например, 25-процентный перекос дельты является признаком того, что маркет-мейкеры и арбитражные службы завышают цену за защиту от повышения или понижения.

.

Биткоин 30-дневные опционы 25% перекос дельты: Источник: Laevitas

На медвежьих рынках инвесторы опционов дают более высокие шансы на ценовой сброс, в результате чего показатель перекоса поднимается выше 12%. С другой стороны, при бычьих тенденциях индикатор перекоса опускается ниже отрицательной отметки 12%, что означает, что медвежьи опционы пут дисконтируются.

С 15 сентября 30-дневный перекос дельты находился вблизи порога 12% и сигнализировал о том, что опционные трейдеры менее склонны предлагать защиту от падения. Отрицательного ценового движения 19 сентября оказалось недостаточно, чтобы перевернуть этих китов в медвежью сторону, и индикатор в настоящее время составляет 11%.

Дно может быть достигнуто, но это зависит от макроэкономических и глобальных препятствий

Деривативные метрики показывают, что падение цены биткоина 19 сентября было частично ожидаемым, что объясняет, почему уровень поддержки в $19 000 был восстановлен менее чем за два часа. Тем не менее, все это не будет иметь значения, если Федеральная резервная система США повысит процентные ставки выше общепринятого уровня или если фондовые рынки еще больше обвалятся из-за энергетического кризиса и политической напряженности.

Таким образом, трейдерам следует постоянно проверять макроэкономические данные и следить за позицией центральных банков, прежде чем пытаться установить флаг на окончательном дне текущего медвежьего рынка. В настоящее время вероятность того, что биткоин протестирует цены ниже 18 000 долларов, остается высокой, особенно учитывая слабый спрос на длинные позиции по фьючерсам на BTC.

Adblock
detector