Обзор «Оборот заказа по назначению» (DOT)
Designated Order Turnaround (DOT) — электронная система маршрутизации ордеров, используемая на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), которая позволяет напрямую передавать ордера на котируемые ценные бумаги специалисту на торговой площадке, минуя традиционного брокера. DOT, также известная как SuperDOT, широко использовалась на NYSE до тех пор, пока в 2009 году не была заменена системой Super Display Book (SDBK).
Понимание термина Designated Order Turnaround (DOT)
Система Designated Order Turnaround (DOT) была введена Нью-Йоркской фондовой биржей в 1970-х годах как способ электронной передачи ордеров специалистам на торговой площадке. Система использовалась в основном для ввода небольших заявок, таких как лимитные заявки, а также для корзин и программных сделок. Она обеспечивала повышение эффективности благодаря отсутствию необходимости прохождения ордеров через брокера, прежде чем они попадут к специалисту.
Система DOT позволяла пользователям, будь то инвесторы или брокеры, вводить ордера непосредственно в систему, которые затем немедленно поступали к специалисту. Как только ордер исполнялся, пользователь получал подтверждение сделки в режиме реального времени. Хотя индивидуальные инвесторы, как правило, не имеют прямого доступа к системе SuperDOT, они могут получить к ней косвенный доступ через программное обеспечение или онлайн-сервисы, предоставляемые брокерскими компаниями.
Автоматизированные торговые системы, такие как SuperDOT, сыграли значительную роль в повышении скорости и точности исполнения ордеров. Исключив вмешательство человека в процесс обработки ордеров, эти системы помогли сократить количество ошибок и обеспечили дополнительный уровень защиты от мошенничества, тем самым снизив риски. Кроме того, система DOT способствовала увеличению объема торгов на площадке, минуя комиссионных брокеров.
Супердисплейная книга (SDBK)
В 2009 году система Super Display Book (SDBK) заменила систему DOT в качестве автоматизированной системы маршрутизации ордеров на Нью-Йоркской фондовой бирже. SDBK — это сложная компьютерная программа, которая отображает, регистрирует и исполняет ордера на ценные бумаги. Она позволяет напрямую передавать рыночные и лимитные ордера на торговый пост и назначенным маркет-мейкерам, упрощая процесс заключения сделок.
С помощью системы SDBK ордера индивидуальных инвесторов направляются непосредственно маркет-мейкерам для немедленного исполнения, что сводит к минимуму участие брокеров в зале. Такая прямая доставка ордеров маркет-мейкерам избавляет от необходимости передавать ордера напольным трейдерам для ручного исполнения. Как и SuperDOT, система SDBK быстро и точно исполняет ордера, помогая при этом контролировать риски.
Применимость в России
Хотя системы DOT и SDBK были разработаны специально для Нью-Йоркской фондовой биржи, концепции электронной маршрутизации ордеров и автоматизированных торговых систем применимы на различных финансовых рынках мира, в том числе и в России. В России есть свои фондовые биржи, например Московская биржа (MOEX), где для эффективного исполнения ордеров используются системы электронной маршрутизации ордеров.
Подобно системам DOT и SDBK, российские электронные системы маршрутизации ордеров позволяют инвесторам вводить ордера непосредственно в систему, которые затем передаются маркет-мейкерам или брокерам для исполнения. Эти системы помогают повысить скорость, точность и прозрачность исполнения ордеров. Они также играют важную роль в управлении рисками, снижая количество ошибок и мошеннических действий.
Для инвесторов в России важно понимать и использовать системы электронной маршрутизации ордеров для повышения эффективности своей торговли. Используя эти системы, инвесторы могут воспользоваться преимуществами более быстрого исполнения ордеров, подтверждения сделок в режиме реального времени и расширенного доступа к ликвидности. Кроме того, электронные системы маршрутизации ордеров способствуют повышению общей эффективности и целостности финансовых рынков в России.
Заключение
Система Designated Order Turnaround (DOT) и ее преемница Super Display Book (SDBK) — это электронные системы маршрутизации ордеров, используемые Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE) для эффективной и прямой передачи ордеров специалистам на торговой площадке. Эти системы произвели революцию в исполнении ордеров, устранив необходимость прохождения ордеров через традиционных брокеров.
Хотя DOT и SDBK были разработаны специально для Нью-Йоркской фондовой биржи, принципы электронной маршрутизации ордеров и автоматизированных торговых систем актуальны на мировых финансовых рынках, в том числе и в России. Инвесторы в России могут извлечь выгоду из систем электронной маршрутизации ордеров, которые обеспечивают более быстрое исполнение, повышенную прозрачность и снижение рисков.
Понимание и использование систем электронной маршрутизации ордеров необходимо инвесторам, стремящимся оптимизировать свою торговлю и ориентироваться в сложностях финансовых рынков в России. Используя эти системы, инвесторы могут повысить свою способность эффективно заключать сделки и получать доступ к ликвидности, способствуя при этом общей целостности рынка.
Вопросы и ответы
Что такое назначенный срок исполнения заказа (DOT)?
Designated Order Turnaround (DOT) — это электронная система маршрутизации заказов, используемая Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE) для прямой передачи заказов на котируемые ценные бумаги специалистам на торговой площадке, минуя брокеров. Она повышает эффективность, устраняя необходимость прохождения ордеров через посредников.
Какую пользу приносит DOT инвесторам?
DOT приносит пользу инвесторам, обеспечивая более быстрое исполнение ордеров, подтверждение сделок в режиме реального времени и расширение доступа к ликвидности. Она также снижает риск ошибок и мошеннических действий, устраняя вмешательство человека в процесс обработки ордеров.
Что такое супердисплейная книга (SDBK)?
Супердисплейная книга (SDBK) заменила систему DOT в 2009 году в качестве автоматизированной системы маршрутизации ордеров на Нью-Йоркской фондовой бирже. Это сложная компьютерная программа, которая отображает, регистрирует и исполняет ордера на ценные бумаги. Как и DOT, она позволяет напрямую передавать рыночные и лимитные ордера на торговый пост и назначенным маркет-мейкерам.
Применимы ли электронные системы маршрутизации ордеров в России?
Да, системы электронной маршрутизации ордеров применяются на различных финансовых рынках мира, в том числе и в России. В России есть свои биржи, такие как Московская биржа (MOEX), на которых используются системы электронной маршрутизации ордеров, способствующие эффективному исполнению ордеров и улучшению качества торгов.
Каковы преимущества электронных систем маршрутизации ордеров в России?
Электронные системы маршрутизации ордеров в России обеспечивают более быстрое исполнение ордеров, повышают прозрачность и улучшают доступ к ликвидности. Они способствуют управлению рисками, снижая количество ошибок и мошеннических действий. Эти системы повышают эффективность и целостность финансовых рынков в России.
Как инвесторы в России могут использовать электронные системы маршрутизации ордеров?
Инвесторы в России могут использовать электронные системы маршрутизации ордеров с помощью программного обеспечения или онлайн-сервисов, предоставляемых брокерскими компаниями. Эти системы позволяют инвесторам напрямую вводить ордера, которые затем передаются маркет-мейкерам или брокерам для исполнения. Используя эти системы, инвесторы могут расширить свои торговые возможности и оптимизировать исполнение ордеров.