Что такое Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC)?

Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC) — известная американская компания, предоставляющая финансовые услуги и играющая важнейшую роль в клиринге и расчетах по сделкам с ценными бумагами. Она была создана в 1999 году в результате объединения двух организаций, а именно Депозитарной трастовой компании (DTC) и Национальной клиринговой корпорации по ценным бумагам (NSCC). DTCC работает как централизованный клиринговый центр, способствующий беспрепятственной передаче прав собственности и денежных средств между покупателями и продавцами на финансовых рынках.

Как работает DTCC

DTCC ежедневно обрабатывает огромное количество сделок с ценными бумагами, выступая в качестве важнейшего посредника для различных бирж и фондовых площадок. Ее основная функция заключается в урегулировании сделок путем обеспечения беспрепятственной передачи ценных бумаг от брокера-продавца к брокеру-покупателю, а также перевода средств от покупателя к продавцу. Передача прав собственности и средств происходит в рамках скоординированного процесса с участием NSCC, которая предоставляет услуги клирингового центра.
Когда инвестор размещает торговый приказ через своего брокера, информация о сделке передается в NSCC или аналогичный клиринговый центр для обработки. Для обработки и регистрации сделки NSCC использует метод непрерывного чистого расчета (CNS), в результате чего формируется отчет, в котором указываются чистые позиции по ценным бумагам и суммы расчетов между участвующими брокерами или финансовыми специалистами.
После обработки сделки NSCC отправляет инструкции по расчетам в DTCC. Затем DTCC обеспечивает передачу прав собственности на ценные бумаги и денежных средств между соответствующими брокерскими счетами. На счет брокера-покупателя зачисляются приобретенные ценные бумаги, а на счет брокера-продавца поступают средства от сделки. Брокеры отвечают за соответствующую корректировку счетов своих клиентов. Весь этот процесс обычно завершается в тот же день, что и сделка, что обеспечивает эффективное урегулирование.

Расчеты

Расчеты — важнейший этап операций с ценными бумагами, и DTCC играет ключевую роль в обеспечении их успешного проведения. Способствуя точному и своевременному заключению сделок, процесс расчетов повышает доверие инвесторов и снижает рыночный риск. Он гарантирует надлежащий перевод средств инвесторов и исключает возможность финансовых потерь в результате неисполнения обязательств или неплатежеспособности посредников, таких как брокерские фирмы.

Управляемые продукты

DTCC управляет широким спектром ценных бумаг, предлагая клиринговые, расчетные и информационные услуги. Эти продукты включают государственные и ипотечные ценные бумаги, корпоративные и муниципальные облигации, деривативы, взаимные фонды, инструменты денежного рынка, альтернативные инвестиционные продукты и страховые продукты. Широкий спектр продуктов, которыми управляет DTCC, свидетельствует о ее активном участии в работе финансовых рынков.

Тарифы

Клиринговые корпорации, включая DTCC, могут взимать плату за свои услуги. Как правило, эти сборы зарабатываются за счет того, что клиринговая палата выступает в качестве третьей стороны в сделке. Например, клиринговая палата может получать наличные от покупателя и ценные бумаги или фьючерсные контракты от продавца, управлять обменом и взимать плату за эту услугу. Размер комиссии зависит от таких факторов, как объем сделки, требуемый уровень обслуживания и тип торгуемого инструмента. Инвесторы, совершающие большое количество сделок, могут получать значительные комиссионные, особенно если они торгуют фьючерсными контрактами.

История DTCC

DTCC имеет богатую историю, которая восходит к созданию Национальной клиринговой корпорации по ценным бумагам (NSCC) в 1976 году. До создания NSCC фондовые биржи должны были закрываться раз в неделю, чтобы вручную обрабатывать бумажные сертификаты акций. Этот громоздкий процесс перегружал брокерские компании, в результате чего многие из них были вынуждены закрываться по средам и сокращать часы торгов в другие дни.
Для решения этих проблем были осуществлены два важных преобразования. Во-первых, в 1973 году была создана Депозитарно-трастовая компания (ДТК) для централизованного хранения бумажных сертификатов акций и автоматизации учета смены владельцев и операций с ценными бумагами. Во-вторых, была введена концепция многостороннего неттинга, позволяющая суммировать сделки между несколькими сторонами для сокращения сроков выставления счетов и расчетов по платежам. Для эффективной реализации процесса многостороннего неттинга в 1976 году была создана NSCC.

Депозитарная трастовая компания (DTC) против Национальной клиринговой корпорации по ценным бумагам (NSCC)

Депозитарная трастовая компания (DTC) и Национальная клиринговая корпорация по ценным бумагам (NSCC) — это две организации, которые работают под эгидой DTCC.
DTC, являясь дочерней компанией DTCC, специализируется на проведении расчетов по сделкам с ценными бумагами, содействии смене собственников и предоставлении различных услуг, таких как корпоративные действия и андеррайтинг. Она служит центральным хранилищем миллионов ценных бумаг, способствуя повышению эффективности и снижению затрат в процессе расчетов.
С другой стороны, NSCC, также дочерняя компания DTCC, предлагает клиринг, расчеты, управление рисками и другие финансовые услуги. Регулируемая Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), NSCC играет важнейшую роль в многостороннем неттинге, упрощая сделки между несколькими сторонами.

Заключение

Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTC) является жизненно важным институтом на финансовых рынках, предоставляющим клиринговые и расчетные услуги, обеспечивающие беспрепятственную передачу прав собственности на ценные бумаги и денежных средств. Ее роль в обеспечении эффективных и безопасных сделок повышает доверие инвесторов и снижает рыночные риски. История, услуги и участие DTCC в различных продуктах, связанных с ценными бумагами, делают ее незаменимым компонентом финансовой инфраструктуры.
В России, несмотря на различия в конкретных институтах и процессах, концепция центрального расчетно-клирингового центра является неотъемлемым условием функционирования финансовых рынков. В России существуют собственные клиринговые и расчетные системы, такие как Национальный расчетный депозитарий (НРД) и Группа «Московская биржа». Эти учреждения играют схожую с DTCC роль, способствуя передаче ценных бумаг и денежных средств между покупателями и продавцами.
Понимание функций и значения клиринговых и расчетных организаций крайне важно для инвесторов и участников финансовых рынков. Обеспечивая бесперебойную и точную передачу ценных бумаг и денежных средств, эти организации способствуют общей стабильности и эффективности рыночной экосистемы.

Вопросы и ответы

Какова роль Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации (DTCC)?

DTCC играет важнейшую роль в клиринге и расчетах по сделкам с ценными бумагами. Она выступает в качестве централизованного клирингового центра, способствующего беспрепятственной передаче прав собственности и денежных средств между покупателями и продавцами на финансовых рынках.

Как DTCC способствует проведению расчетов по сделкам с ценными бумагами?

DTCC работает в координации с Национальной клиринговой корпорацией по ценным бумагам (NSCC) для обработки и урегулирования сделок с ценными бумагами. Она обеспечивает беспрепятственную передачу ценных бумаг от брокера-продавца к брокеру-покупателю, а также перевод средств от покупателя к продавцу.

Какими продуктами управляет DTCC?

DTCC управляет широким спектром ценных бумаг, включая государственные и ипотечные ценные бумаги, корпоративные и муниципальные облигации, деривативы, взаимные фонды, инструменты денежного рынка, альтернативные инвестиционные продукты и страховые продукты.

Какова история создания DTCC?

Своими корнями DTCC уходит в создание Национальной клиринговой корпорации по ценным бумагам (NSCC) в 1976 году. До этого в 1973 году была создана Депозитарно-трастовая компания (DTC) для централизованного хранения бумажных сертификатов акций и автоматизации учета изменений в собственности и операций с ценными бумагами. В 1999 году эти организации были объединены в DTCC.

В чем разница между Депозитарно-трастовой компанией (DTC) и Национальной клиринговой корпорацией по ценным бумагам (NSCC)?

DTC специализируется на проведении расчетов по сделкам с ценными бумагами, содействии смене собственников и предоставлении различных услуг, таких как корпоративные действия и андеррайтинг. NSCC, в свою очередь, предлагает клиринг, расчеты, управление рисками и другие финансовые услуги. Обе организации работают под эгидой DTCC.

Какую плату взимает DTCC за свои услуги?

Клиринговые корпорации, включая DTCC, могут взимать плату за свои услуги. Размер платы зависит от таких факторов, как величина сделки, уровень требуемого обслуживания и тип торгуемого инструмента. Инвесторы, совершающие большое количество сделок, могут получать значительные комиссионные, особенно если они торгуют фьючерсными контрактами.

Как DTCC способствует стабильности и эффективности финансовых рынков?

Способствуя проведению точных и своевременных сделок и обеспечивая бесперебойную передачу ценных бумаг и денежных средств, DTCC повышает доверие инвесторов и снижает рыночный риск. Она гарантирует надлежащую передачу средств и исключает возможность финансовых потерь в результате неисполнения обязательств или неплатежеспособности посредников. Это способствует общей стабильности и эффективности рыночной экосистемы.