Джереми Грэнтэм считает, что ФРС ошибается, полагаясь на самую высокую инфляцию с 1990 года

(Bloomberg) — Вера инвесторов в Федеральную резервную систему стала настолько непоколебимой, что даже самой высокой инфляции за последние три десятилетия недостаточно, чтобы вызвать распродажу активов, говорит Джереми Грэнтэм.

Самое читаемое из Bloomberg

Почему Гонконг строит квартиры размером с парковочное место

Фермеры борются с «постапокалиптическим» продовольственным кризисом

Заслуживают ли тюрьмы второго шанса?

Популярные острова Греции переполнены — пластиком

«Мы никогда не видели ничего подобного», — сказал Грэнтэм в программе «Неделя на Уолл-стрит» на Bloomberg Television с Дэвидом Вестином. «Каждый бычий рынок до этого имел низкую инфляцию».

Увеличение индекса потребительских цен на 6,2% в октябре «было бы достаточно на любом рынке с 1925 года — и, насколько я знаю, задолго до этого — этого было бы достаточно, чтобы обрушить рынок», — сказал гигант стоимостного инвестирования и соучредитель бостонской компании по управлению активами GMO. «Но на этот раз вера в ФРС настолько полна, что когда они говорят, что это временно, мы верим».

Повышение цен на энергоносители, жилье, продукты питания и транспортные средства способствовало росту потребительских цен, оказывая давление на чиновников ФРС с целью заставить их рассмотреть вопрос об отмене практически нулевых процентных ставок раньше, чем ожидалось, и, возможно, сократить объемы покупки облигаций быстрее, чем было объявлено на прошлой неделе.

83-летний Грэнтэм говорит, что центральный банк США неоднократно чрезмерно стимулировал экономику, надувая технологический пузырь в 2000 году, жилищный пузырь перед финансовым кризисом 2008 года и создавая «безумие» на сегодняшнем фондовом рынке с дикими движениями в акциях-мемах.

«Научились ли они? Абсолютно нет», — сказал Грэнтэм. «По моему мнению, ФРС не сделала ни одной правильной вещи со времен Пола Волкера».

Чтобы объяснить сегодняшний «рынок, нужно предположить 100% игнорирование растущей инфляции, что весьма примечательно».

Грэнтэм, который был одним из основателей GMO в 1977 году, приобрел репутацию «перма-медведя», который регулярно предупреждает о пузырях активов и иногда пропускает ралли на рынках.

В комментарии по рынку за третий квартал, опубликованном в прошлом месяце, GMO сообщила инвесторам, что сегодняшние растущие фондовые рынки напоминают период перед лопанием технологического пузыря, когда клиенты и консультанты теряли терпение от результатов работы GMO.

Флагманский фонд компании Benchmark-Free Allocation Fund, который стремится к доходности на пять процентных пунктов выше уровня инфляции, в этом году вернул 2,2%, уступая 26%-ному росту индекса S&P 500.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Автопромышленность Лордстауна возвращается. Рабочие места? Не так много

Председатель совета директоров, который вступил в войну со своей семьей, чтобы вернуть себе компанию

Одна из беднейших стран мира нашла лучший способ стимулирования экономики

Все эти плевательные тесты 23andMe были частью большого плана

Гонка Индии по вакцинации своих деревень наталкивается на сопротивление сельских жителей