Множитель прибыли

Что такое Множитель прибыли?

Мультипликатор прибыли – это финансовый показатель, который определяет текущую цену акций компании с точки зрения прибыли компании на акцию  (EPS) акций, которая просто рассчитывается как цена на акцию / прибыль на акцию. Также известный как отношение цены к прибыли (P / E), мультипликатор прибыли можно использовать в качестве упрощенного инструмента оценки , с помощью которого можно сравнить относительную стоимость акций аналогичных компаний. Это также может помочь инвесторам оценивать текущие цены акций по их историческим ценам на основе относительной прибыли.

Ключевые моменты

  • Мультипликатор прибыли определяет текущую стоимость акций компании с точки зрения прибыли компании на акцию (EPS).
  • Этот показатель рассчитывается как цена на акцию / прибыль на акцию. 
  • Мультипликатор прибыли может помочь инвесторам определить, насколько дорога текущая цена акции по сравнению с прибылью компании на акцию этой акции.

Понимание множителя дохода

Множитель прибыли может быть полезным инструментом для определения того, насколько дорога текущая цена акции по сравнению с прибылью компании на акцию этой акции. Это важная взаимосвязь, поскольку теоретически предполагается, что цена акции является функцией ожидаемой будущей стоимости компании-эмитента и будущих денежных потоков в результате владения этими акциями. Если цена акции исторически высока по сравнению с доходами компании, это может указывать на то, что сейчас не оптимальное время для покупки этой акции, поскольку она слишком дорога. Кроме того, сравнение мультипликаторов прибыли в похожих компаниях может помочь проиллюстрировать, насколько дороги цены акций различных компаний по отношению друг к другу.

Пример множителя дохода

В качестве примера практического применения мультипликатора прибыли рассмотрим фиктивную компанию ABC. Предположим, что текущая цена акций этой корпорации составляет 50 долларов за акцию, а прибыль на акцию (EPS) – 5 долларов. При таких обстоятельствах мультипликатор заработка будет 50 долларов / 5 долларов в год = 10 лет. Это означает, что потребуется 10 лет, чтобы вернуть цену акций в 50 долларов с учетом текущей прибыли на акцию.

Множитель также можно выразить устно, сказав: «Компания ABC торгует с 10-кратной прибылью», потому что текущая цена в 50 долларов в 10 раз превышает 5 долларов на акцию. Если бы 10 лет назад рыночная цена компании ABC составляла 50 долларов, а прибыль на акцию – 7 долларов, мультипликатор составил бы 7,14 года.

Краткая справка

Мультипликатор прибыли следует использовать только для оценки инвестиций на относительной основе и не следует использовать для измерения абсолютной стоимости акций.

Текущая цена будет дороже по сравнению с текущей прибылью, чем цена 10 лет назад, потому что в то время акции торговались только в 7,14 раза, а не в 10 раз больше, чем они торгуются в настоящее время. 

Сравнение мультипликатора прибыли компании ABC с другими аналогичными компаниями также может дать простой способ оценить, насколько дорога акция по сравнению с ее прибылью. Если компания XYZ также имеет прибыль на акцию в 5 долларов, но текущая цена ее акций составляет 65 долларов, то мультипликатор прибыли составляет 13 лет. Следовательно, эти акции могут считаться относительно более дорогими, чем акции компании ABC, мультипликатор которых составляет всего 10 лет.