Инвестиции с равным весом: Эффективность и примеры

Понимание равного веса

Инвестирование с равным весом — это метод пропорционального измерения, при котором каждой акции в портфеле, индексе или индексном фонде придается одинаковое значение. Это означает, что акциям более мелких компаний придается такая же статистическая значимость или вес, как и акциям более крупных компаний, при оценке общей эффективности группы. Этот подход отличается от взвешивания по рыночной капитализации, которое чаще всего используется в индексах и фондах.
Многие известные рыночные индексы, фонды и портфели обычно используют методы взвешивания по рыночной капитализации или по цене. Индексы, взвешенные по рыночной капитализации, такие как Standard & Poor’s (S&P) 500, придают больший вес крупнейшим компаниям на основе их рыночной капитализации. С другой стороны, индексы, взвешенные по цене, такие как Dow Jones Industrial Average (DJIA), присваивают больший вес акциям с более высокими ценами.
Портфели с равным весом приобрели интерес благодаря историческим показателям акций с малой капитализацией и появлению нескольких биржевых фондов (ETF). Standard & Poor’s разработала более 80 различных индексов равного веса, основанных на комбинации рыночной капитализации, рынка и сектора.

Показатели равно взвешенных индексов

Акции с малой капитализацией, как правило, считаются инвестициями с более высоким риском и более высокой потенциальной доходностью по сравнению с акциями с большой капитализацией. Теоретически, больший вес мелких акций в портфеле с равным весом должен увеличивать потенциал доходности. Исторически так и было в краткосрочной перспективе. Например, с сентября 2020 года по сентябрь 2021 года годовая доходность индекса равного веса S&P 500 (EWI) составила 41,93 % по сравнению с 33,72 % для традиционного индекса S&P 500.
Однако в долгосрочной перспективе разрыв в доходности сокращается, а иногда доходность меняется местами. Десятилетняя годовая совокупная доходность (сентябрь 2019 года — сентябрь 2021 года) для индекса равного веса S&P 500 составила 15,32 %, в то время как индекс S&P 500 превзошел его, получив доходность 16,32 %.
Важно отметить, что у фондов с равновзвешенным индексом, как правило, выше оборачиваемость акций, чем у индексных фондов, взвешенных по рыночной стоимости. Это означает, что управляющему фондом необходимо периодически восстанавливать баланс инвестиций, чтобы каждый пакет акций составлял одинаковый процент от общего портфеля. В результате равновеликие ETF обычно имеют более высокие торговые издержки, а их торговые цены могут быть более волатильными по сравнению с обычными индексными фондами. Однако равновесные ETF обеспечивают большую защиту в случае спада в крупном секторе.

Примеры фондов с равными весами

Компания Invesco предлагает различные равновеликие фонды, охватывающие основные индексы, такие как S&P 500, а также основные сектора рынка. Например, Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) обеспечивает экспозицию как для самых маленьких компаний, так и для корпоративных гигантов в рамках S&P 500.
Другими примерами равновесных индексных ETF являются Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF, основанный на индексе Russell 1000 Equal Weight Index, и First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund, использующий в качестве ориентира индекс NASDAQ-100 Equal Weighted Index.
Стоит отметить, что равновзвешенные индексные фонды могут иметь другие свойства и преимущества по сравнению с индексными фондами, взвешенными по рыночной стоимости. Инвесторы должны тщательно взвесить свои инвестиционные цели и толерантность к риску, прежде чем выбирать между ними.

Заключение

Инвестирование с равным весом предлагает альтернативный подход по сравнению с традиционными методами взвешивания рыночной капитализации или взвешивания цены. Присваивая равное значение каждой акции, независимо от ее размера, портфели с равным весом обеспечивают доступ к акциям с малой капитализацией и потенциально более высокую доходность, особенно в краткосрочной перспективе. Однако в долгосрочной перспективе показатели могут отличаться, и индексы, взвешенные по рыночной стоимости, могут превзойти индексы с равным весом.
Инвесторы, заинтересованные в равновзвешенном инвестировании, могут рассмотреть различные равновзвешенные индексные фонды, предлагаемые авторитетными финансовыми институтами. Эти фонды предоставляют доступ к различным рыночным индексам и секторам, позволяя инвесторам диверсифицировать свои портфели.
Как и в случае с любой инвестиционной стратегией, перед принятием инвестиционных решений важно провести тщательное исследование, оценить индивидуальную устойчивость к риску и проконсультироваться с финансовым консультантом. Помните, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов, а диверсификация является ключевым фактором управления рисками в любом инвестиционном портфеле.

Вопросы и ответы

Что такое равновесное инвестирование?

Инвестирование с равным весом — это метод пропорционального измерения, при котором каждой акции в портфеле, индексе или индексном фонде придается одинаковое значение. Это означает, что акциям более мелких компаний придается такая же статистическая значимость или вес, как и акциям более крупных компаний, при оценке общей эффективности группы.

Чем инвестирование с равным весом отличается от инвестирования с учетом рыночной капитализации?

При инвестировании с взвешиванием по рыночной капитализации вес акций определяется их рыночной капитализацией, что придает большую значимость более крупным компаниям. С другой стороны, при инвестировании с равным весом всем акциям придается одинаковое значение, независимо от их размера. Такой подход обеспечивает доступ к более мелким компаниям и потенциально более высокую доходность, особенно в краткосрочной перспективе.

Каковы потенциальные преимущества инвестирования с равным весом?

Инвестирование с равным весом позволяет получить доступ к акциям с малой капитализацией, которые часто считаются инвестициями с повышенным риском и высокой потенциальной доходностью. Придавая равное значение каждой акции, инвесторы получают возможность уловить потенциальный рост небольших компаний. Кроме того, портфели с равным весом обеспечивают диверсификацию и могут защитить от спадов в конкретных секторах.

Есть ли недостатки у равновесного инвестирования?

Индексные фонды с равным весом, как правило, имеют более высокую оборачиваемость акций по сравнению с индексными фондами, взвешенными по рыночной стоимости. Это означает, что управляющему фондом необходимо периодически проводить ребалансировку инвестиционных сумм, что приводит к увеличению торговых издержек и потенциально более волатильным торговым ценам. Кроме того, в долгосрочной перспективе показатели равновзвешенных индексов могут отличаться, а показатели индексов с рыночной капитализацией могут превосходить их.

Каковы примеры фондов с равным весом?

Компания Invesco предлагает различные равновзвешенные фонды, в том числе Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), который предоставляет доступ как к самым маленьким компаниям, так и к корпоративным гигантам в рамках S&P 500. Другие примеры включают Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF и First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund.

Как инвесторам выбирать между индексными фондами с равным весом и индексными фондами с рыночной капитализацией?

Выбор между индексными фондами с равным весом и индексными фондами с рыночной капитализацией зависит от индивидуальных инвестиционных целей и допустимого риска. Фонды с равным весом предлагают акции с малой капитализацией и потенциальную краткосрочную эффективность, в то время как фонды с рыночной капитализацией могут обеспечить большую стабильность и долгосрочную эффективность. Важно тщательно продумать личные инвестиционные цели и проконсультироваться с финансовым консультантом перед принятием инвестиционных решений.