Акционерное финансирование

Что такое Акционерное финансирование?

Акционерное финансирование – это процесс привлечения капитала за счет продажи акций. Компании собирают деньги, потому что у них может быть краткосрочная потребность оплачивать счета или у них может быть долгосрочная цель и они могут потребовать средств для инвестирования в свой рост. Продавая акции, они продают собственность в своей компании в обмен на наличные, например, финансирование акций.

Финансирование акционерного капитала поступает из многих источников; например, друзья и семья предпринимателя, инвесторы или первичное публичное размещение акций (IPO). Такие отраслевые гиганты, как Google и Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации), привлекли миллиарды долларов посредством IPO.

Хотя термин «долевое финансирование» относится к финансированию публичных компаний, котирующихся на бирже, этот термин также применяется к финансированию частных компаний.

Как работает финансирование акционерного капитала

Финансирование долевым участием включает продажу обыкновенных акций, а также продажу других долевых или квазидолевых инструментов, таких как привилегированные акции, конвертируемые привилегированные акции и доли капитала, которые включают обыкновенные акции и варранты.

Ключевые моменты

  • Акционерное финансирование используется, когда компании, часто начинающие компании, испытывают краткосрочную потребность в денежных средствах.
  • Для компаний типично использовать долевое финансирование несколько раз в процессе достижения срока погашения.
  • Национальные и местные органы власти внимательно следят за долевым финансированием, чтобы гарантировать, что все делается в соответствии с правилами. 

Стартап, который превращается в успешную компанию, будет иметь несколько раундов долевого финансирования по мере своего развития. Поскольку стартап обычно привлекает разные типы инвесторов на разных этапах своего развития, он может использовать разные долевые инструменты для удовлетворения своих финансовых потребностей.

Краткая справка

Акционерное финансирование отличается от долгового финансирования; при долговом финансировании компания берет ссуду и со временем выплачивает ее с процентами, а при долевом финансировании компания продает долю собственности в обмен на средства.

Например, бизнес-ангелы и венчурные капиталисты – которые обычно являются первыми инвесторами в стартап – склонны отдавать предпочтение конвертируемым привилегированным акциям, а не обыкновенным акциям в обмен на финансирование новых компаний, поскольку первые имеют больший потенциал роста и некоторую защиту от убытков. Как только компания станет достаточно большой, чтобы рассмотреть возможность выхода на биржу, она может рассмотреть возможность продажи обыкновенных акций институциональным и розничным инвесторам.

Позже, если компании потребуется дополнительный капитал, она может выбрать вторичное долевое финансирование, такое как предложение прав или предложение долевых инструментов, которое включает варранты в качестве подсластителя.

Особые соображения

Процесс долевого финансирования регулируется правилами, установленными местными или национальными органами по ценным бумагам в большинстве юрисдикций. Такое регулирование в первую очередь предназначено для защиты инвесторов от недобросовестных операторов, которые могут привлечь средства у ничего не подозревающих инвесторов и исчезнуть вместе с доходами от финансирования.

Таким образом, финансирование акционерного капитала часто сопровождается меморандумом о предложении или проспектом эмиссии, который содержит обширную информацию, которая должна помочь инвестору принять обоснованное решение о достоинствах финансирования. В меморандуме или проспекте будет указана деятельность компании, информация о ее должностных лицах и директорах, способах использования финансовых средств, факторах риска и финансовой отчетности.

Аппетит инвесторов к долевому финансированию в значительной степени зависит от состояния финансовых рынков в целом и фондовых рынков в частности. В то время как стабильные темпы долевого финансирования являются признаком доверия инвесторов, поток финансирования может указывать на чрезмерный оптимизм и надвигающуюся вершину рынка. Например, IPO доткомов и технологических компаний достигли рекордных уровней в конце 1990-х годов, до «технического краха», охватившего Nasdaq с 2000 по 2002 год. Темпы долевого финансирования обычно резко снижаются после устойчивой коррекции рынка из-за риска инвесторов. -аверсия в такие периоды.

Adblock
detector