Депонированные акции
Что такое Депонированные акции?
Депонированные акции — это акции, хранящиеся на счете условного депонирования , обеспеченные третьей стороной, в ожидании завершения корпоративного действия или истечения времени, предшествующего событию. Акции депонируются в трех типичных случаях: сделки слияния и поглощения; банкротство или реорганизация компании; и предоставление ограниченных акций сотруднику фирмы.
Ключевые моменты
- Акции условного депонирования — это акции, которые хранятся на счете условного депонирования.
- Условное депонирование означает, что акции удерживаются третьей стороной до тех пор, пока не будут выполнены определенные условия, чтобы снизить риск контрагента в сделке.
- Компании также будут выпускать акции на условном депонировании, налагая ограничения на то, когда акции могут быть проданы, в рамках плана вознаграждения сотрудников.
- Слияния и поглощения часто требуют, чтобы акции целевой компании хранились на условном депонировании до завершения сделки.
Что такое эскроу-акции
Условное депонирование — это процесс, при котором деньги или финансовые активы удерживаются третьей стороной от имени двух других сторон. Активы или средства, которые хранятся на условном депонировании, остаются там и не освобождаются до тех пор, пока не будут выполнены все обязательства, указанные в соглашении. Условное депонирование снижает риск транзакции за счет удержания активов третьей стороной, что не позволяет одной стороне преследовать другую сторону за средства или активы.
В сделках с акциями акции хранятся на условном депонировании — по сути, на текущем счете — до тех пор, пока транзакция или другие особые требования не будут выполнены. Часто акции, выпущенные на условное депонирование, будут принадлежать акционеру. Однако акционеру может быть отказано в немедленной продаже акций или может быть ограничен доступ к продаже акций.
Примеры депонированных акций
Компенсация сотрудникам
Часто компании выпускают акции в качестве бонуса или в рамках программы вознаграждения руководящих работников. В этих сценариях от сотрудников обычно требуется подождать определенный период времени, прежде чем продавать свои акции. Эти акции называются ограниченными акциями, поскольку сотрудник должен дождаться истечения периода перехода прав , чтобы владеть акциями. Между датой предоставления и датой перехода права собственности на акции хранятся на условном депонировании. После даты перехода права собственности на акции передаются работнику.
Причина, по которой компании хранят свои акции на условном депонировании, заключается в том, что это дает сотрудникам дополнительный стимул оставаться в компании на долгое время. Акции могут храниться на условном депонировании от одного до трех лет, прежде чем сотрудник или руководитель сможет обналичить их.
Слияние и поглощение
Слияние или поглощение может привести к тому, что покупатель (покупатель) потребует, чтобы часть рассматриваемой сделки — обычно от 10% до 15% — помещалась на условное депонирование. Обычно удерживаются акции продавца или целевой компании. Депонированные акции защищают покупателя от потенциальных нарушений в представлении продавца и гарантиях , договорных обязательствах , непредвиденных обстоятельствах и корректировках оборотного капитала, среди других существенных неблагоприятных факторов, которые могут повлиять на оценку сделки или само закрытие.
Например, средства для приобретения могут храниться на условном депонировании до тех пор, пока государственные регулирующие органы не одобрит сделку. В других случаях покупная цена может потребоваться скорректировать на каком-то этапе процесса, и в результате средства помещаются на условное депонирование для покрытия отклонений.
Целевая компания может также потребовать, чтобы удержание — в форме акций покупателя — было депонировано для защиты от неисполнения покупателем своих обязательств при объединении бизнеса. Однако удержание может быть в форме условного депонирования акций, денежных средств или их комбинации. Практика размещения акций на условном депонировании на определенный период времени распространена как для непубличных, так и для публичных компаний.
Банкротство или реорганизация
Торговля акциями компании может быть приостановлена во время подачи заявления о банкротстве или реорганизации компании до разрешения корпоративного действия. В этом случае пакет акций будет преобразован в акции условного депонирования, а затем конвертирован обратно в их первоначальную форму, если какой-либо капитал останется в компании после завершения процесса банкротства или реорганизации.