Эти две акции достигли дна? Morgan Stanley говорит «покупать»

Начало нового года — это всегда удобное время для оценки или переоценки фондовых портфелей. Имея за спиной данные за год и свежие прогнозы на будущее, инвесторы могут воспользоваться свежим началом календаря, чтобы понять, нужно ли им пересмотреть свою инвестиционную стратегию.

В записке Morgan Stanley главный инвестиционный директор Майк Уилсон определяет ключевой вопрос для инвесторов сейчас как простое двоичное решение: остаться с относительными победителями или заняться «донной рыбалкой». У каждого из этих вариантов есть свои сторонники, но Уилсон отмечает, что в январе, когда нет необходимости идти в ногу с рыночными индексами, «донная рыбалка» имеет преимущество.

Уилсон предлагает инвесторам придерживаться двойной стратегии, держа руки в оборонительных акциях с большой капитализацией, но также «создавая штангу из акций, которые уже скорректировались, но все еще предлагают хорошие перспективы при разумной оценке».

Звучит как хороший совет, и коллеги Уилсона из числа фондовых аналитиков Morgan Stanley выбрали две акции, цена которых упала до низкого уровня — но в этих случаях аналитики рассматривают низкую цену как проходной двор. Мы проверили оба названия по базе данных TipRanks, чтобы узнать, что о них скажут другие аналитики Уолл-стрит.

Hippo Holdings (HIPO)

Начнем со страховой отрасли — сектора, который, как правило, показывает хорошие результаты, поскольку его основной продукт — финансовая защита — всегда востребован. Компания Hippo, расположенная в Пало-Альто, использует технологии искусственного интеллекта и данных в сегменте страхования домовладельцев. Компания гордится тем, что ее технологические системы позволяют точно настроить страховой полис, учитывая содержимое дома, актуальную статистику по району, и даже могут предложить дополнительные устройства «умного дома». В настоящее время Hippo работает в 36 из 48 штатов США.

Основной отличительной чертой Hippo от конкурентов и ее привлекательностью для инвесторов является двойной поток доходов. Конечно, компания занимается страхованием, но она также собирает комиссионные с агентских продаж. Большинство страховых компаний осуществляют продажи через лицензированных агентов, но Hippo помимо этого использует модель «напрямую к потребителю» и, таким образом, получает собственные комиссионные.

Как и многие технологически ориентированные компании, Hippo вышла на биржу прошлым летом через сделку SPAC. Слияние бизнеса с Reinvent Technology Partners Z было завершено в августе, и акции начали торговаться 3 августа по цене $9,91. С тех пор они резко упали, потеряв 76% стоимости акций.

На компанию Hippo повлияло несколько негативных факторов — общий откат от компаний, занимающихся страховыми технологиями, сильный зимний шторм, который привел к увеличению страховых выплат, и причуда в структуре SPAC, которая позволила ранним инвесторам обналичить средства до слияния.

Это и привело к падению акций. Но как насчет обратной стороны? Последний квартальный отчет Hippo за 3 квартал 21 года, второй в качестве публичной компании, показал значительный рост по нескольким жизненно важным показателям. Удержание домовладельцев выросло на 89% по сравнению с прошлым годом, в результате чего общая сумма полученных премий достигла 162 миллионов долларов. Но что более важно, компания повысила свой прогноз на весь год, увеличив его на 6,6% в средней точке, до диапазона от $600 млн до $605 млн.

По мнению аналитика Morgan Stanley Майкла Филлипса, у Hippo есть все шансы выполнить этот прогноз. Он пишет: «Фрагментированный рынок [страхования домовладельцев] (ведущий игрок — единственный, чья доля рынка превышает 10%, и никто за пределами 14 ведущих игроков не имеет долю рынка более 1%) и гибридная модель дистрибуции Hippo должны обеспечить сильный рост в ближайшей перспективе. Однако ожидаемый рост — не новая история для «InsurTechs», и довольно многие компании этого класса в последнее время разочаровали. Это были компании, сосредоточенные в основном на одном продукте и/или канале. Мы ожидаем, что многоканальный подход Hippo защитит ее от проблем, которые могут возникнуть в каком-либо одном канале».

В связи с этим Филлипс оценивает акции HIPO как сверхвысокодоходные, а его ценовой ориентир в $4,6 предполагает потенциал роста ~92% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Филлипса, нажмите здесь)

Эта акция, относительно недавно появившаяся на публичных рынках, получила 3 последних отзыва аналитиков, в том числе 2 — «Покупать» и 1 — «Держать», что дает консенсус-прогноз «Умеренная покупка». Акции продаются по $2,40 за штуку, но их средняя целевая цена в $6 является довольно бычьей и предполагает потенциал роста в 150% в течение одного года. (См. анализ акций HIPO на TipRanks)

Науки о зрении (SGHT)

Следующей на радаре JPMorgan стала компания Sight Sciences. Как следует из названия, Sight Sciences работает в области офтальмологии и оптометрии, создавая хирургические устройства для коррекции глазных проблем. На рынке представлены два продукта компании: хирургическая система OMNI для лечения катаракты и глаукомы без имплантатов и система TearCare для лечения заболевания сухого глаза. Эти два заболевания представляют собой значительную глобальную базу пациентов, поскольку они являются наиболее распространенными заболеваниями глаз, поддающимися лечению.

Компания вышла на IPO прошлым летом, когда акции начали торговаться на NASDAQ 15 июля. Компания выпустила на рынок 11,5 млн. акций, и начальная цена в $24 была выше ожидаемого диапазона от $20 до $23. В целом, компания получила чистую выручку в размере $252,2 млн. Однако с тех пор акции упали на 52%.

Однако у компании есть и хорошие новости. В декабре система TearCare получила одобрение FDA на расширение маркировки, что позволяет использовать ее для лечения дисфункции мейбомиевых желез, ведущей причины сухого глаза. Это разрешение расширит потенциальную базу пациентов для системы.

За месяц до этого компания Sight Science отчиталась о результатах 3Q21 (последние квартальные результаты). Компания показала скромный рост выручки на 4% до $13,1 млн, что на 51% больше, чем в предыдущем квартале. Несколько других показателей также продемонстрировали рост. Валовая маржа увеличилась с 70% до 84%, а валовая прибыль выросла за год с $6 млн до $11 млн.

Среди «быков» — Сесилия Фурлонг, один из 5-звездочных аналитиков Morgan Stanley, которая занимает «бычью» позицию по акциям SGHT.

«С фундаментальной точки зрения, мы видим, что в 2022 году OMNI будет развиваться и набирать обороты. Целенаправленное расширение команды продаж в 22-м году с акцентом на офисное обучение может способствовать дальнейшему использованию лейбла OMNI для развития реферального канала… Возмещение расходов улучшилось в 21-м году по сравнению с конкурентными процедурами стентирования и обеспечит дополнительный стимул в 22-м году». В целом, мы прогнозируем общий доход в 2022 году в размере $76,2млн, что отражает 59% рост по сравнению с прошлым годом. OMNI остается основным ближайшим вкладчиком в общий доход, а наш прогноз на 2022 год включает $4,4млн в виде вклада TearCare до начала более широкой коммерциализации в 2024+ годах», — считает Фурлонг.

В соответствии со своей «бычьей» позицией, Фурлонг оценивает SGHT как сверхвысокую (т.е. покупать), а ее ценовой ориентир в $27 предполагает потенциал роста ~69% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Фурлонга, нажмите здесь)

Судя по консенсус-распределению, мнения по этому поводу неоднозначны. Поскольку за последние три месяца было зафиксировано 3 покупки и ни одного удержания или продажи, на улице говорят, что SGHT — это сильная покупка. При цене $36,33 средний ценовой ориентир подразумевает ~127% потенциал роста от текущих уровней. (См. анализ акций SGHT на TipRanks)

Чтобы найти хорошие идеи для акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущим аналитикам. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.