Евровалютный рынок
Что такое Евровалютный рынок?
Евровалютный рынок — это денежный рынок валюты за пределами страны, где она является законным платежным средством . Рынок евровалюты используют банки, транснациональные корпорации, паевые инвестиционные фонды и хедж-фонды. Они хотят обойти нормативные требования, налоговое законодательство и ограничения процентных ставок, которые часто присутствуют во внутренних банковских операциях, особенно в Соединенных Штатах.
Термин «евровалюта» является обобщением евродоллара, и его не следует путать с валютой ЕС, евро . Рынок евровалюты функционирует во многих финансовых центрах по всему миру, а не только в Европе.
Ключевые моменты
- Евровалютный рынок — это денежный рынок валюты за пределами страны, где она является законным платежным средством.
- Термин «евровалюта» является обобщением евродоллара, и его не следует путать с валютой ЕС, евро.
- Также существует рынок еврооблигаций, на котором страны, компании и финансовые учреждения могут брать займы в валютах за пределами их внутреннего рынка.
- Рынки евровалюты могут предлагать более выгодные ставки как для заемщиков, так и для кредиторов, но они также имеют более высокие риски.
Понимание рынка евровалюты
Рынок евровалюты зародился после Второй мировой войны, когда план Маршалла по восстановлению Европы вызвал поток долларов за границу. Рынок сначала развился в Лондоне, поскольку банкам был нужен рынок для долларовых депозитов за пределами Соединенных Штатов. Доллары, хранящиеся за пределами США, называются евродолларами, даже если они хранятся на рынках за пределами Европы, таких как Сингапур или Каймановы острова.
Краткая справка
Сегодня не обязательно существует какая-либо связь между рынками евровалюты и Европой, хотя эти рынки действительно начинались в Европе.
Рынок евровалюты расширился и теперь включает другие валюты, такие как японская иена и британский фунт, когда они торгуют за пределами своих внутренних рынков. Однако рынок евродоллара остается крупнейшим.
Процентные ставки по депозитам на евровалютном рынке обычно выше, чем на внутреннем рынке. Это потому, что вкладчик не защищен теми же национальными банковскими законами и не имеет государственного страхования вкладов . Ставки по кредитам в евровалюте обычно ниже, чем на внутреннем рынке, по существу по тем же причинам. Банковские счета в евровалюте также не подпадают под те же резервные требования, что и внутренние счета.
Типы рынков евровалюты
Евродоллар
Евродоллары были первой евровалютой, и они до сих пор имеют наибольшее влияние. Стоит отметить, что банки США могут вести операции с евродолларами за рубежом. Эти дочерние компании часто регистрируются в странах Карибского бассейна. Однако большая часть реальной торговли происходит в Соединенных Штатах.
Евродоллар торгуется в основном овернайт, хотя возможны депозиты и ссуды на срок до 12 месяцев. Исследование Федерального резервного банка 2016 года показало, что средний дневной оборот на рынке евродолларов составлял 140 миллиардов долларов. Транзакции обычно составляют минимум 25 миллионов долларов и могут превышать 1 миллиард долларов на одном депозите.
Euroyen
Оффшорный рынок евроиены был основан в 1980-х годах и расширился с экономическим влиянием Японии. По мере снижения процентных ставок в Японии в 1990-х годах более высокие ставки, оплачиваемые по счетам в евроиене, становились более привлекательными.
Еврооблигации
Существует активный рынок облигаций, на котором страны, компании и финансовые учреждения могут брать займы в валютах за пределами своих внутренних рынков. Первые такие еврооблигации были выпущены итальянской компанией Autostrade в 1963 году. Она привлекла 15 миллионов долларов на 15 лет в рамках сделки, организованной в Лондоне и котирующейся на Люксембургской фондовой бирже. Выпуск еврооблигаций оставался популярным в Италии, и в октябре 2019 года итальянское правительство продало еврооблигаций на семь миллиардов долларов США. Важно не путать еврооблигации с еврооблигациями, которые представляют собой просто облигации с номиналом в евро, выпущенные странами или фирмами еврозоны .
Преимущества и недостатки рынков евровалюты
Основное преимущество евровалютных рынков в том, что они более конкурентоспособны. Они могут одновременно предлагать более низкие процентные ставки для заемщиков и более высокие процентные ставки для кредиторов. Это в основном потому, что рынки евровалюты менее регулируются. С другой стороны, рынки евровалюты сталкиваются с более высокими рисками, особенно во время набега на банки .