Понимание экс-дивидендов

Экс-дивиденд — это период, после которого акции торгуются без права на следующую выплату дивидендов. Дата экс-дивиденда или «экс-дата» — это день, когда акции начинают торговаться без права на следующую дивидендную выплату. Как правило, эта дата наступает за один рабочий день до даты регистрации, а это значит, что инвестор, купивший акции в дату экс-дивидендов или позже, не будет иметь права на получение объявленных дивидендов. Скорее, дивиденды выплачиваются тому, кто владел акциями за день до даты экс-дивидендов.

Основные выводы

• Экс-дивиденд — это момент, когда распределение дивидендов компании уже определено.
• Дата экс-дивиденда по акции — это день, когда акция начинает торговаться без последующей величины дивидендов.
• Инвесторы, купившие акции до экс-дивидендной даты, имеют право на следующую выплату дивидендов, а те, кто приобрел акции в экс-дивидендную дату или после нее, — нет.
• Дата экс-дивидендов наступает раньше даты записи, поскольку расчеты по сделке с акциями производятся в режиме «T+1», то есть запись о сделке не производится в течение одного рабочего дня.

Понимание экс-дивиденда

Акции торгуются без дивидендов в дату экс-дивидендов (экс-дата) и после нее. Если вы купите акцию в дату экс-дивидендов или после нее, вы не получите следующую дивидендную выплату. Поскольку покупатели не имеют права на следующую выплату дивидендов в день экс-дивиденда, цена акции на бирже будет снижена на сумму дивидендов.
Когда компания решает объявить дивиденды, ее совет директоров устанавливает дату регистрации. Это дата, когда вы должны быть внесены в реестр акционеров компании, чтобы получить дивиденды. После установления рекордной даты назначается дата выплаты дивидендов в соответствии с правилами фондовой биржи, на которой торгуются акции. Обычно это означает, что экс-дивидендная дата наступает за один рабочий день до рекордной даты. Например, если компания объявила о выплате дивидендов 3 марта с датой регистрации в понедельник, 11 апреля, то датой экс-дивидендов будет пятница, 8 апреля, поскольку это один рабочий день до даты регистрации.
Дата экспирации наступает раньше даты записи из-за способа расчетов по сделкам с акциями. Когда происходит сделка, запись об этой операции не выполняется в течение одного рабочего дня. Это известно как расчет «T+1». Таким образом, если вы владели акцией в четверг, 7 апреля, а продали ее в пятницу, 8 апреля, вы все еще будете зарегистрированным акционером в понедельник, 11 апреля, поскольку сделка не была полностью завершена.
Однако если бы вы продали акции в среду, 6 апреля, то сделка была бы завершена в четверг, 7 апреля, то есть до даты экс-дивидендов в пятницу, 8 апреля, и новый покупатель получил бы право на дивиденды.
Если ваша стратегия инвестирования ориентирована на получение дохода, знание даты экспирации поможет вам планировать торговые операции. Однако, поскольку цена акции падает примерно на ту же величину, что и дивиденды, покупка акций непосредственно перед датой экспирации не должна принести никакой прибыли. То же самое относится к случаям, когда вы покупаете акцию в день экспирации или после нее и получаете «скидку» за дивиденды, которые вы не получите.

Пример экс-дивиденда

Предположим, компания XYZ выплачивает дивиденды в размере $0,53 на акцию 2 июня 2024 года. Выплата производится акционерам, которые приобрели акции до даты экс-дивиденда 5 мая 2023 года.
Ранее компания объявила о выплате дивидендов 19 февраля 2023 года, а датой учета было установлено 6 мая 2024 года. Таким образом, право на денежную выплату имеют только те акционеры, которые приобрели акции до даты выхода.

Другие соображения

В среднем курс акций часто падает чуть меньше, чем размер дивидендов. Учитывая, что цены на акции меняются ежедневно, колебания, вызванные небольшими дивидендами, бывает трудно обнаружить. Влияние на акции более крупных дивидендных выплат наблюдать легче.
Если компания выплачивает дивиденды акциями, а не наличными, или денежные дивиденды составляют 25 % или более от стоимости акций, правила определения даты экспирации несколько отличаются. При дивидендах акциями или крупными денежными средствами дата экспирации устанавливается на первый рабочий день после выплаты дивидендов.

Ключевые даты, связанные с дивидендами

• Дата объявления: также известная как дата объявления, это дата, когда совет директоров компании объявляет о распределении дивидендов. Это важный момент: любое изменение в ожидаемых дивидендах может привести к быстрому росту или падению акций, поскольку трейдеры корректируют свои ожидания. Дата экспирации и дата регистрации наступают после даты объявления.
• Дата регистрации: в этот день компания выясняет, кто является рекордным акционером. Дата регистрации наступает через один рабочий день после даты экспирации, но ее не следует путать с самой датой экспирации.
• Дата экс-дивидендов: это дата, когда акции начинают торговаться без учета величины следующих дивидендных выплат. Инвесторы, купившие акции в дату экс-дивидендов или после нее, не имеют права на получение объявленных дивидендов.
• Дата выплаты: это дата, когда дивиденды фактически выплачиваются акционерам, зарегистрированным в компании на дату регистрации.

Часто задаваемые вопросы

1. Могу ли я купить акцию в день окончания дивидендов и получить дивиденды?

Нет, если вы купите акцию в дату экс-дивидендов или после нее, вы не будете иметь права на получение дивидендов. Выходная дивидендная дата — это момент, когда акция начинает торговаться без учета стоимости следующей дивидендной выплаты.

2. Что происходит с ценой акций в дату прекращения выплаты дивидендов?

В день выхода дивидендов цена акций обычно падает примерно на ту же величину, что и дивиденды. Это происходит потому, что покупатели в дату окончания дивидендов или после нее не имеют права на следующую выплату дивидендов, поэтому цена акций снижается, чтобы отразить это.

3. Все ли акции имеют право на получение дивидендов?

Не все акции выплачивают дивиденды. Некоторые компании предпочитают реинвестировать свою прибыль обратно в бизнес, а не распределять ее среди акционеров в виде дивидендов. Решение о выплате дивидендов обычно принимается советом директоров компании.

4. Как часто выплачиваются дивиденды?

Частота выплаты дивидендов зависит от компании. Некоторые компании выплачивают дивиденды ежеквартально, в то время как другие могут выплачивать их ежегодно или раз в полгода. Некоторые компании, помимо регулярных дивидендных выплат, могут выплачивать специальные дивиденды.

5. Облагаются ли дивиденды налогом?

Дивиденды, как правило, являются налогооблагаемым доходом. Налоговый режим дивидендов зависит от различных факторов, включая страну проживания и действующее налоговое законодательство. В России дивиденды подлежат налогообложению, и конкретные налоговые ставки и правила следует уточнять у налогового консультанта или в местном налоговом органе.

Итоги

Понимание даты экс-дивиденда и основных дат, связанных с выплатой дивидендов, важно для инвесторов, стремящихся максимизировать свой доход от акций. Дата экс-дивидендов определяет, имеет ли инвестор право на получение следующих дивидендов. Зная дату экс-дивидендов и то, как она влияет на цены акций, инвесторы могут принимать обоснованные решения относительно своих инвестиционных стратегий. Перед принятием инвестиционных решений всегда рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом или провести тщательное исследование.

Вопросы и ответы

Нет, если вы купите акцию в дату экс-дивидендов или после нее, вы не будете иметь права на получение дивидендов. Дата экс-дивидендов — это момент, когда акция начинает торговаться без учета стоимости следующей дивидендной выплаты.

Что происходит с ценой акций в день выхода дивидендов?

В день выхода дивидендов цена акций обычно падает примерно на ту же величину, что и дивиденды. Это происходит потому, что покупатели на дату выплаты дивидендов или после нее не имеют права на следующую выплату дивидендов, поэтому цена акций снижается, чтобы отразить это.

Все ли акции имеют право на получение дивидендов?

Не все акции выплачивают дивиденды. Некоторые компании предпочитают реинвестировать прибыль обратно в бизнес, а не выплачивать ее акционерам в виде дивидендов. Решение о выплате дивидендов обычно принимается советом директоров компании.

Как часто выплачиваются дивиденды?

Частота выплаты дивидендов зависит от конкретной компании. Некоторые компании выплачивают дивиденды ежеквартально, в то время как другие могут выплачивать их ежегодно или раз в полгода. Некоторые компании могут выплачивать специальные дивиденды в дополнение к регулярным дивидендным выплатам.

Облагаются ли дивиденды налогом?

Дивиденды, как правило, являются налогооблагаемым доходом. Налоговый режим дивидендов зависит от различных факторов, включая страну проживания и действующее налоговое законодательство. В России дивиденды подлежат налогообложению, и конкретные налоговые ставки и правила следует уточнять у налогового консультанта или в местном налоговом органе.

Что такое учетная дата?

Дата регистрации — это дата, когда компания проверяет, кто является акционерами, зарегистрированными в реестре. Она наступает через один рабочий день после даты выплаты дивидендов. Право на получение дивидендов имеют только те акционеры, которые числятся в реестре компании по состоянию на учетную дату.

Что такое дата объявления?

Дата объявления, также известная как дата анонса, — это дата, когда совет директоров компании объявляет о распределении дивидендов. Это важный момент, поскольку любое изменение в ожидаемых дивидендах может привести к быстрому росту или падению акций, поскольку трейдеры корректируют свои ожидания. Дата объявления предшествует дате экс-дивидендов и дате записи.