Биржевой продукт (ETP)

Что такое Биржевой продукт (ETP)?

Биржевые продукты (ETP) – это типы ценных бумаг, которые отслеживают базовые ценные бумаги , индекс или другие финансовые инструменты . ETP торгуются на биржах аналогично акциям, что означает, что их цены могут колебаться изо дня в день и внутри дня. Однако цены на ЭТП основаны на отслеживаемых ими базовых инвестициях.

Ключевые моменты

  • Биржевые продукты (ETP) – это типы ценных бумаг, которые отслеживают базовую ценную бумагу, индекс или финансовый инструмент.
  • ETP торгуются на биржах аналогично акциям.
  • Цена ETP колеблется изо дня в день и внутри дня.
  • Цена акций ETP определяется базовыми инвестициями, которые они отслеживают.
  • ETP обычно являются недорогой альтернативой паевым инвестиционным фондам и фондам с активным управлением.

Типы биржевых продуктов

Продукты, торгуемые на бирже, можно сравнивать с множеством инвестиций, включая товары, валюты, акции и облигации . Поскольку цены на ЭТП могут колебаться, инвесторы могут получить прибыль, но также рискуют понести рыночные потери. ETP могут содержать несколько или сотни основных инвестиций.

Биржевые фонды (ETF)

Подобно взаимному фонду, торгуемый на бирже фонд содержит корзину инвестиций, которая может включать акции и облигации. ETF обычно отслеживает базовый индекс, такой как S&P 500, но может отслеживать отрасль, сектор, товары или даже валюту. Цена биржевого фонда может расти и падать, как и другие инвестиции. Эти продукты торгуются в течение дня так же, как и акции.

Популярность ETF объясняется их низкими комиссиями, поскольку они находятся в пассивном управлении. Например, ETF с пассивным управлением может отслеживать S&P 500. Здесь ETF владеет всеми 500 акциями, включенными в индекс. И наоборот, активно управляемый фонд предполагает, что инвестиционный менеджер покупает и продает ценные бумаги, что может привести к более высоким комиссиям. Некоторые ETF объединяют как пассивные, так и активные атрибуты.

Биржевые ноты (ETN)

Биржевые ноты (ETN), как и ETF, также отслеживают базовый индекс ценных бумаг и торгуют на основных биржах. Однако ETN представляют собой корзины необеспеченных долговых ценных бумаг. ETN выплачивает инвесторам доход, полученный от индекса, который они отслеживают на дату погашения, за вычетом любых сборов или комиссий.

ETN похожи на облигации в том смысле, что инвесторы получают возврат своей первоначальной инвестированной суммы – основной суммы – в конце срока погашения. Однако ETN не выплачивает периодические процентные платежи. Кроме того, инвесторы, покупающие ETN, не владеют никакими ценными бумагами в индексе, который они отслеживают. В результате вероятность того, что инвесторам будет выплачена основная сумма долга и прибыль от базового индекса, зависит от кредитоспособности эмитента.

К разным типам ЭТП применяются разные налоговые режимы. Инвесторы должны поговорить с налоговым специалистом о любых потенциальных налоговых последствиях вложения в ЭТП.

Биржевые продукты и паевые инвестиционные фонды

Биржевые продукты были разработаны для создания более гибких инвестиций, чем паевые инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды – это фонды, которые состоят из корзины ценных бумаг, которые финансируются группой инвесторов и управляются профессиональными  управляющими деньгами .

Паевые инвестиционные фонды обычно оцениваются только один раз в конце торгового дня. ETP торгуются как акции, их можно покупать и продавать в течение дня, а цены меняются в течение дня. Например, инвестор может разместить заказ на ETF на покупку или продажу по определенной цене у брокера. Инвесторы могут купить ETF утром и продать его к концу дня, в то время как паевые инвестиционные фонды не обладают такой гибкостью. ETP часто имеют более низкие коэффициенты расходов, чем их аналоги взаимных фондов.

ETP также требует брокерского счета для торговли, поэтому покупка и продажа акций ETP может привести к брокерской комиссии, если это не один из ETF, которые брокерская компания позволяет свободно торговать. Наиболее высоколиквидными ETP можно торговать без комиссии у всех основных дисконтных брокеров. Кроме того, разница в цене спроса и предложения – покупки и продажи – может увеличить стоимость торговли ETP. С другой стороны, некоторые паевые инвестиционные фонды без нагрузки или без комиссии можно покупать и продавать без какой-либо торговой комиссии, и для них не требуется брокерский счет.

Плюсы

  • ETP предлагают инвесторам доступ ко многим ценным бумагам и индексам.

  • ETP обычно являются недорогой альтернативой паевым инвестиционным фондам и фондам с активным управлением.

  • Многие ETP, особенно ETF, набирают популярность, обеспечивая дополнительную ликвидность.

Минусы

  • ЭТП подвержены риску рыночных потерь из-за колебаний их цен.

  • Некоторые ETP ведут себя как долговые инструменты, такие как ETN.

  • ETP являются популярными продуктами, но имеют разные объемы торгов, которые могут повлиять на ликвидность.

Рост биржевых продуктов

С момента дебюта первого ETF в 1993 году эти фонды и другие ETP значительно выросли в размерах и популярности. По данным Yahoo Finance, в 2018 году общие активы ETF во всем мире составляли более 5 триллионов долларов США. Низкозатратная структура ЭТП способствовала их популярности, которая отвлекла активы от более дорогостоящих активно управляемых фондов.

Пример биржевого продукта из реального мира

Крупнейшим ETF на рынке является SPDR S&P 500 ETF ( SPY ) с активами более 250 миллиардов долларов США по состоянию на апрель 2019 года. ETF владеет акциями всех 500 акций S&P, включая некоторые из наиболее авторитетных компаний в мире. мир, такой как:

  • Mastercard Inc.
  • Home Depot Inc.
  • McDonald’s Corp.
  • Facebook Inc.
  • JPMorgan Chase & Co.
  • Amazon.com Inc.

Допустим, инвестор вложил 10 000 долларов в SPY 1 января 2017 года за 227,21 доллара и продал ETF 31 марта 2019 года за 288,57 доллара; инвестор получит прибыль в размере 27% за вычетом комиссий брокера.