Биржевой опцион

Что такое биржевой опцион?

Биржевой опцион — это стандартизированный производный контракт, торгуемый на бирже, расчет по которому осуществляется через клиринговую палату и который гарантирован.

Понимание биржевых опционов

Биржевой опцион — это стандартизированный контракт либо на покупку (с использованием опциона колл ), либо на продажу (с использованием опциона пут ) определенного количества определенного финансового продукта в заранее установленную дату или до нее. установленная цена ( страйк ).

Опционные контракты, торгуемые на бирже, котируются на таких биржах, как Чикагская биржа опционов ( CBOE ). Биржи контролируются регулирующими органами, включая Комиссию по ценным бумагам и биржам ( SEC ) и Комиссию по торговле товарными фьючерсами ( CFTC ), и гарантируются клиринговыми палатами, такими как Опционная клиринговая корпорация ( OCC ).

Преимущества биржевых опционов

Биржевые опционы, также известные как «листинговые опционы», предоставляют множество преимуществ, которые отличает их от внебиржевых ( OTC ) опционов. Поскольку торгуемые на бирже опционы имеют стандартизированные цены исполнения, даты истечения срока и результаты (количество акций / контрактов базового актива), они привлекают и обслуживают большее количество трейдеров. Внебиржевые опционы обычно имеют индивидуальные условия.

Этот увеличенный объем приносит пользу трейдерам, обеспечивая улучшенную ликвидность и снижение затрат. Чем больше трейдеров для конкретного опционного контракта, тем легче заинтересованным покупателям определить желающих продавцов и тем уже становится спред между ценой покупки и продажи.

Стандартизация торгуемых на бирже опционов также позволяет клиринговым центрам гарантировать, что покупатели опционных контрактов смогут реализовать свои опционы — и что продавцы опционных контрактов будут выполнять обязательства, которые они берут на себя при продаже опционных контрактов, — потому что клиринговая палата может соответствовать любому из числа покупателей опционов заключают контракты с любым из ряда продавцов опционных контрактов. Информационные центры могут сделать это проще, потому что все условия контрактов одинаковы, что делает их взаимозаменяемыми. Эта функция значительно повышает привлекательность торгуемых на бирже опционов, поскольку снижает риск, связанный с операциями с этими типами ценных бумаг.

Недостатки биржевых опционов

У биржевых опционов есть один существенный недостаток: поскольку они стандартизированы, инвестор не может адаптировать их в точности под свои требования. В отличие от внебиржевых опционов, которые не стандартизированы, а обсуждаются напрямую между покупателем и продавцом, биржевые опционы не могут быть настроены в соответствии с конкретными целями покупателя или продавца. Однако в большинстве случаев трейдеры обнаруживают, что торгуемые на бирже опционы обеспечивают достаточно широкий выбор страйк-цен и дат истечения срока действия, чтобы удовлетворить их торговые потребности.