Экспирация: Определение и как оно работает с опциями
Понимание упражнений
Исполнение означает реализацию права на покупку или продажу базового финансового инструмента, указанного в опционном контракте. При торговле опционами владелец опциона имеет право, но не обязанность, купить или продать ценную бумагу, лежащую в основе опциона, по определенной цене на определенную дату в будущем или до нее.
Если владелец опциона решает купить или продать базовый инструмент, вместо того чтобы позволить контракту истечь без пользы или закрыть позицию, он «исполняет опцион», или использует право или привилегию, предусмотренные контрактом.
Держатель опциона может воспользоваться своим правом купить или продать акции, лежащие в основе контракта, по определенной цене, которая также называется ценой исполнения.
Исполнение опциона «пут» позволяет вам продать базовую ценную бумагу по указанной цене в течение определенного срока.
Исполнение опциона «колл» позволяет купить базовую ценную бумагу по указанной цене в течение определенного срока.
Чтобы исполнить опцион, вы просто сообщаете своему брокеру, что хотите исполнить опцион в вашем контракте. Ваш брокер направит уведомление об исполнении опциона, которое информирует продавца или продавца контракта о том, что вы исполняете опцион. Уведомление направляется продавцу опциона через Клиринговую корпорацию опционов (OCC). Продавец обязан выполнить условия опционного контракта, если держатель исполняет контракт.
Что нужно учитывать при исполнении опциона
Какой вид опциона у вас есть? Это очень важно, поскольку контракты имеют разные правила. Контракты американского типа позволяют исполнять их до истечения срока действия. Европейские опционы могут быть исполнены только после истечения срока действия контракта.
Можете ли вы исполнить свои опционы? В некоторых случаях, например при использовании планов владения акциями для сотрудников (ESOP), ваши акции могут быть наделены правами, что означает, что вам нужно будет подождать определенное время, прежде чем исполнить опцион.
Перевесят ли затраты преимущества? Исполнение контракта стоит вам комиссионных денег, поэтому убедитесь, что цена исполнения опциона принесет вам прибыль; в противном случае вы заплатите больше комиссионных и упустите потенциальную прибыль.
Связаны ли с этим налоги? Вам необходимо учесть все налоговые последствия, связанные с типом договора, который вы реализуете. Например, работник, обналичивающий средства из ESOP, должен будет заплатить дополнительный налог.
Заключение
Исполнение — это фундаментальная концепция торговли опционами, позволяющая держателю опциона реализовать свое право на покупку или продажу базовой ценной бумаги по определенной цене в течение определенного срока. Важно понимать условия вашего опционного контракта, включая тип опциона, правила исполнения, связанные с этим расходы и любые налоговые последствия. Тщательно изучив эти факторы, вы сможете принимать взвешенные решения о том, когда и как исполнять опционы с максимальной выгодой.
Вопросы и ответы
1. Могу ли я исполнить свои опционы до истечения срока их действия?
Да, возможность исполнения опционов до даты истечения срока зависит от типа опционного контракта, которым вы владеете. Американские опционы могут быть исполнены в любое время до истечения срока действия, в то время как европейские опционы могут быть исполнены только после истечения срока действия контракта.
2. Как исполнить опцион?
Чтобы исполнить опцион, вам необходимо сообщить своему брокеру, что вы хотите исполнить опцион по вашему контракту. Ваш брокер инициирует уведомление об исполнении опциона, которое будет направлено продавцу опциона через Клиринговую корпорацию опционов (OCC). После этого продавец обязан выполнить условия опционного контракта.
3. Что произойдет, если я исполню опцион пут?
При исполнении опциона «пут» вы получаете право продать базовую ценную бумагу по определенной цене в течение определенного срока. Исполнив опцион «пут», вы можете продать ценную бумагу по цене исполнения, независимо от ее текущей рыночной стоимости.
4. Что произойдет, если я исполню опцион «колл»?
Исполнение опциона «колл» позволяет вам купить базовую ценную бумагу по определенной цене в течение определенного срока. Исполняя опцион «колл», вы можете приобрести ценную бумагу по цене исполнения, независимо от ее текущей рыночной стоимости.
5. Должен ли я всегда исполнять свои опционы?
Нет, исполнение опционов не всегда является наилучшим вариантом действий. Прежде чем исполнять опцион, подумайте о таких факторах, как стоимость исполнения (включая комиссионные), потенциальные выгоды и любые налоговые последствия. Во многих случаях выгоднее продать опцион или допустить, чтобы его срок действия истек.
6. Могу ли я исполнить опционы в России?
Да, торговля опционами доступна в России, и вы можете исполнять опционы в рамках правил, установленных российским финансовым законодательством. Тем не менее, важно проконсультироваться с квалифицированным финансовым специалистом или брокерской компанией, которая работает на территории России, чтобы обеспечить соблюдение местных законов и правил.
7. Что произойдет, если я не исполню свои опционы?
Если вы решите не исполнять свои опционы, они могут оказаться бесполезными. Когда срок действия опциона истекает без исполнения, вы теряете право купить или продать базовую ценную бумагу по цене исполнения. Важно тщательно оценить рыночные условия и потенциальную выгоду от исполнения опциона, прежде чем принимать решение.