упражнение
Что такое упражнение?
Исполнение означает реализацию права на покупку или продажу базового финансового инструмента, указанного в опционном контракте . При торговле опционами держатель опциона имеет право, но не обязанность, купить или продать базовую ценную бумагу опциона по указанной цене в определенную дату в будущем или ранее.
Если владелец опциона решает купить или продать базовый инструмент — вместо того, чтобы позволить контракту истечь, обесцениться или закрыть позицию — он будет «исполнять опцион» или использовать право или привилегию, которая имеется в договоре.
Решение об исполнении опциона не всегда однозначно. Перед принятием решения необходимо учитывать несколько факторов; однако чаще всего безопаснее держать или продавать опцион.
Исполнение опционов пут и колл
Держатель опциона может воспользоваться своим правом купить или продать базовые акции контракта по определенной цене, также называемой ценой исполнения .
- Исполнение пут-опциона позволяет вам продать базовую ценную бумагу по заявленной цене в течение определенного периода времени.
- Исполнение опциона колл позволяет вам купить базовую ценную бумагу по заявленной цене в течение определенного периода времени.
Чтобы исполнить опцион, вы просто сообщаете своему брокеру, что желаете исполнить опцион в своем контракте. Ваш брокер будет инициировать упражнение уведомление , которое информирует продавец, или писатель договора , который вы Опцион. Уведомление направляется продавцу опциона через Клиринговую корпорацию опционов . Продавец обязан выполнить условия опционного контракта, если держатель исполняет его.
Ключевые моменты
- В торговле опционами «исполнить» означает реализовать право на покупку или продажу базовой ценной бумаги, указанное в опционном контракте.
- Если держатель пут опциона осуществляет контракт, то он будет продавать базовую ценную бумагу по установленной цене в течение определенного периода времени.
- Если держатель вызова опции осуществляет контракт, то она будет покупать лежащую в основе безопасности при установленной цене в течение определенного периода времени.
- Перед исполнением опциона важно подумать, какой у вас тип опциона и можете ли вы его реализовать.
Неиспользованные варианты
Большинство опционных контрактов не исполняются, но вместо этого могут истекать, не имеют никакой ценности или закрываются противоположными позициями. Например, держатель опциона может закрыть длинный колл или пут до истечения срока его действия, продав его, при условии, что контракт имеет рыночную стоимость. Если срок действия опциона истекает как неисполненный, у его держателя больше нет прав, предоставленных в контракте. Кроме того, держатель теряет премию, которую он или она заплатил за опцион, а также любые комиссии и сборы, связанные с его покупкой.
Что следует учитывать при реализации опциона
- Какой у вас вариант? Это очень важно, поскольку в контрактах есть разные правила. Контракты в американском стиле позволяют вам исполнить их до истечения срока их действия. Европейские опционы могут быть реализованы только после истечения срока действия контракта.
- Можете ли вы воспользоваться своими возможностями? В некоторых случаях, например, планы работника собственности на акции (ESOPs) , ваши акции могут быть наделены , а это означает , что вам нужно будет ждать определенное количество времени , прежде чем исполнить опцион.
- Будет ли стоимость перевешивать преимущества? Выполнение контракта требует комиссионных денег, поэтому убедитесь, что цена исполнения принесет вам деньги; в противном случае вы в конечном итоге будете платить больше комиссионных и потеряете любую потенциальную прибыль.
- Есть ли налоги? Вы захотите рассмотреть любые налоговые последствия, связанные с типом контракта, который вы заключаете, потому что, например, сотрудник, обналичивающий ESOP, должен будет заплатить дополнительный налог.