Цена исполнения и пример

Что такое Цена исполнения и пример?

Цена исполнения – это цена, по которой базовая ценная бумага может быть куплена или продана при торговле опционом колл или пут соответственно. Цена исполнения равна  цене исполнения опциона, которая известна, когда инвестор открывает сделку. Стоимость опциона определяется разницей между фиксированной ценой исполнения и рыночной ценой базовой ценной бумаги.

Ключевые моменты

  • Цена исполнения опциона означает, по какой цене можно купить или продать базовую ценную бумагу.
  • Оба опциона колл и пут имеют цену исполнения.
  • Инвесторы также называют цену исполнения ценой исполнения.
  • Разница между ценой исполнения и ценой базовой ценной бумаги определяет, будет ли опцион «в деньгах» или «вне денег».

Объяснение цены исполнения

«Цена исполнения» – это термин, используемый в торговле производными финансовыми инструментами . Производный инструмент – это финансовый инструмент, основанный на базовом активе. Опционы – это деривативы, а акции, например, относятся к базовому инструменту. В торговле опционами бывают коллы и путы. Цена исполнения может быть « в деньгах », что означает, что она ниже цены базовой ценной бумаги (для опциона колл), или « вне денег », что означает, что она выше цены базовой ценной бумаги.

Положения и коллы

Пут дает инвесторам право, но не обязанность, продать акции в будущем. Инвесторы покупают путы, если считают, что акции падают, или если они владеют акциями и хотят застраховаться  от возможного снижения цены. Они покупают пут, потому что это позволяет им продать акции по цене исполнения опциона, даже если акция резко упадет.

Колл дает инвесторам право, но не обязанность, покупать акции в будущем. Инвесторы покупают колл, если они думают, что акции будут расти в будущем, или если они продали акции в короткую позицию  и хотят застраховаться от возможного роста цены. Колл дает им право покупать по страйковой цене, даже если цена акций агрессивно растет.

Обычно инвесторы реализуют свое право продать свои акции по цене исполнения (пут-опцион) только в том случае, если цена базового актива ниже цены исполнения. Опционы колл обычно исполняются только в том случае, если цена базового актива превышает цену исполнения.

Пример цены исполнения в реальном мире

Предположим, что Сэм владеет опционами на покупку Wells Fargo & Company (WFC) с ценой исполнения 45 долларов, а базовая акция торгуется по 50 долларов. Это означает, что опционы колл торгуются в деньгах по 5 долларов. Цена исполнения ниже, чем цена, по которой в настоящее время торгуются акции.

Опционы колл дают Сэму право купить акции по 45 долларов, даже если они торгуются по 50 долларов, что позволяет ему заработать 5 долларов за акцию, воспользовавшись опционом. Прибыль Сэма составит 5 долларов за вычетом премии  или затрат, которые он заплатил за опцион.

Если Wells Fargo торгуется по 50 долларов, а цена исполнения его опциона колл составляет 55 долларов, то этот опцион не в деньгах. Для Сэма было бы невыгодно использовать этот опцион, потому что нет необходимости платить 55 долларов (используя опцион), когда он в настоящее время может купить акции за 50 долларов.

Чем дальше от денег движется опцион, тем меньше он становится ценным. Он имеет только внешнюю ценность или ценность, основанную на возможности того, что цена базового актива может пройти через цену исполнения. Чем дальше в деньгах опцион, тем большую ценность он имеет, потому что он может быть исполнен, что дает Сэму лучшую цену, чем та, которая доступна на фондовом рынке (или другом базовом рынке).

Пример цены исполнения / начальной цены в таблице опционов Wells Fargo