Цена исполнения: Обзор, пут и колл, в деньгах и вне денег

Цена исполнения: Введение

Цена исполнения, также известная как цена исполнения, является важнейшим понятием в торговле опционами. Она обозначает цену, по которой можно купить или продать базовую ценную бумагу при торговле опционами колл или пут соответственно. Понимание цены исполнения важно для инвесторов, желающих эффективно работать на рынке опционов.

Понимание цены исполнения

В торговле опционами деривативы — это финансовые инструменты, основанные на базовом активе. Колл и пут — это два типа опционов, которые трейдеры могут использовать для спекуляций на изменении цены базового актива. Цена исполнения определяет, является ли опцион «в деньгах» или «вне денег».

Calls vs. Puts

Опционы «колл» и «пут» — это два типа опционных контрактов, которые предоставляют инвесторам различные права. Опцион «колл» дает владельцу право купить базовую ценную бумагу по цене исполнения, а опцион «пут» дает владельцу право продать базовую ценную бумагу по цене исполнения. Инвесторы могут покупать опционы «колл», если они ожидают роста цены базовой ценной бумаги, или опционы «пут», если они ожидают снижения цены.

В деньгах против вне денег

Находится ли опцион в деньгах или вне денег, зависит от соотношения между ценой исполнения и текущей рыночной ценой базовой ценной бумаги. Опцион «колл» считается в деньгах, если цена исполнения ниже рыночной цены, а опцион «пут» — в деньгах, если цена исполнения выше рыночной цены. И наоборот, опцион «колл» считается вне денег, если цена исполнения выше рыночной цены, а опцион «пут» — вне денег, если цена исполнения ниже рыночной цены.

Пример цены исполнения

Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий концепцию цены исполнения. Предположим, инвестор владеет опционами «колл» на определенную акцию с ценой исполнения 50 долларов, а акция в настоящее время торгуется по 55 долларов. В этом случае опционы «колл» находятся в деньгах на $5, так как цена исполнения ниже текущей рыночной цены. Если инвестор исполнит опционы «колл», он сможет купить акции по цене $50 и получить прибыль в размере $5 на акцию.
С другой стороны, если акции торгуются по 50 долларов, а цена исполнения опционов «колл» составляет 55 долларов, то опционы окажутся вне денег. Инвестору не выгодно исполнять эти опционы, потому что он уже может купить акции по рыночной цене $50.

Заключение

Понимание цены исполнения важно для инвесторов, торгующих опционами. Она определяет цену, по которой можно купить или продать базовую ценную бумагу, и играет решающую роль в определении того, находится ли опцион в деньгах или вне денег. Анализируя связь между ценой исполнения и рыночной ценой, инвесторы могут принимать обоснованные решения о покупке или продаже опционных контрактов.

Вопросы и ответы

Что такое цена исполнения в торговле опционами?

Цена исполнения, также известная как цена исполнения, — это заранее определенная цена, по которой базовая ценная бумага может быть куплена (в случае опциона колл) или продана (в случае опциона пут) при торговле опционными контрактами.

Как цена исполнения влияет на торговлю опционами?

Цена исполнения играет решающую роль в определении прибыльности торговли опционами. Для опционов «колл», если цена исполнения ниже рыночной цены базовой ценной бумаги, опцион считается в деньгах и потенциально прибыльным. Для опционов «пут», если цена исполнения выше рыночной цены, опцион находится в деньгах. Соотношение между ценой исполнения и рыночной ценой определяет, находится ли опцион в деньгах или вне денег.

Можно ли изменить цену исполнения после покупки опционного контракта?

Нет, цена исполнения фиксируется, когда инвестор покупает опционный контракт. Она определяется в момент заключения сделки и остается неизменной в течение всего срока действия контракта.

Какие факторы следует учитывать при выборе цены исполнения?

При выборе цены исполнения важно учитывать ваш прогноз относительно движения цены базовой ценной бумаги. Для опционов «колл» можно выбрать более высокую цену исполнения, если вы ожидаете значительного роста курса акций. Для опционов «пут» более низкая цена исполнения может быть более подходящей, если вы ожидаете значительного снижения цены акции. Кроме того, важно оценить стоимость премии по опционному контракту и потенциальную доходность в зависимости от цены исполнения.

Могу ли я исполнить опцион до истечения срока его действия?

Да, опционы могут быть исполнены до даты истечения срока действия, но это не всегда выгодно. Досрочное исполнение выгодно только в том случае, если опцион находится в деньгах и потенциальная прибыль перевешивает оставшуюся временную стоимость опциона. Большинство трейдеров, торгующих опционами, предпочитают закрывать свои позиции, продавая опционный контракт, а не исполняя его.

Что произойдет, если рыночная цена совпадет с ценой исполнения?

Если рыночная цена базовой ценной бумаги совпадает с ценой исполнения, опцион считается «в деньгах». В этой ситуации держатель опциона не получает немедленной прибыли или убытка, но временная стоимость, связанная с опционом, сохраняется. Решение об исполнении или продаже опциона зависит от прогноза инвестора относительно будущего движения цены и оставшейся временной стоимости опциона.