Exxon, Chevron планируют выкупить миллиарды на фоне резкого роста денежных потоков

(Bloomberg) — Компании Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. направляют огромные прибыли на выкуп акций, поскольку растущие цены на энергоносители увеличивают денежные потоки.

Самое читаемое из Bloomberg

Сможет ли новый мэр исправить центр Сиэтла?

Путеводитель по лидерам G-20 и почему так сложно заключить соглашение по климату

Ужасающий рост туризма с привидениями

На выборах в Миннеаполисе на карту поставлено будущее полиции

Глубокое погружение в мир неравенства в Squid Game

Exxon возобновит выкуп акций впервые с 2016 года, потратив до 10 миллиардов долларов со следующего года, что удивило аналитиков. Chevron рассматривает возможность расширения своей программы выкупа после того, как стремительный рост цен на природный газ и прибыли от нефтепереработки привели к тому, что свободный денежный поток в последнем квартале достиг рекордного уровня. Акции обеих компаний выросли.

Нефтяные гиганты используют сверхприбыли для вознаграждения акционеров, а не для увеличения расходов на новое бурение, как это было во время предыдущих бумов. Это удар по потребителям энергии во всем мире, поскольку дефицит предложения и скачки цен вызывают опасения инфляции. Обе компании сохранили бюджеты на 2022 год в пределах ранее установленных диапазонов.

По словам финансового директора Chevron Пьера Бребера, в интервью он отметил, что в текущем квартале наблюдается «высокий спрос на нашу продукцию и ожидается еще большее оживление». «Мы стали лучшей компанией, чем были до Ковида. Затраты снизились, производство выросло, и мы стали гораздо более эффективными с точки зрения капиталовложений».

В третьем квартале Exxon заработала $1,58 на акцию, по сравнению со средним прогнозом аналитиков в опросе Bloomberg в $1,56. Чистая прибыль без учета некоторых единовременных прибылей и убытков достигла $6,8 млрд, что является самым высоким показателем с 2014 года.

Exxon выросла на 1,3% до $65,14 по состоянию на 9:37 утра в Нью-Йорке, доведя годовой рост до 58%. Chevron поднялась на 1,7%.

Еще одним сюрпризом стало объявление Exxon о четырехкратном увеличении инвестиций в низкоуглеродные технологии всего через несколько месяцев после того, как инвестор-активист Engine No. 1 сменил четверть совета директоров нефтяного гиганта. Важно отметить, что долгосрочный бюджет капитальных вложений Exxon остался неизменным, что свидетельствует об уменьшении объема денежных средств, доступных для проектов, связанных с ископаемым топливом.

Квартальная прибыль Chevron без учета единовременных статей составила 2,96 доллара на акцию, что превысило все прогнозы аналитиков, собранные Bloomberg. Прибыль была настолько высокой, что отношение чистого долга компании к капиталу упало ниже целевого уровня в 20%-25%, что является ключевым порогом, который может подстегнуть увеличение объема выкупа акций сверх текущего диапазона в 2-3 млрд долларов в год, сказал Бребер.

Нажмите здесь, чтобы следить за нашим блогом о доходах Chevron и Exxon в режиме реального времени

«Мы быстро приближаемся к коэффициенту чистой задолженности, при котором мы могли бы еще больше увеличить наш ориентир по выкупу», — сказал он.

Компания Chevron снизила целевой бюджет капитальных вложений на весь год до 12-13 млрд. долларов с 14 млрд. долларов, ссылаясь на отсрочку проектов, связанных с пандемией, и снижение затрат в бассейне Permian Basin.

До сих пор нефтедобывающая компания избегала внимания инвесторов-активистов, подобных тем, которые нацелились на Exxon и, совсем недавно, на Shell. Главный исполнительный директор Chevron Майк Вирт делает ставку на стратегию обогащения акционеров и увеличения добычи, одновременно решая проблемы климата путем снижения спорного показателя выбросов углекислого газа.

Свободный денежный поток в размере $6,7 млрд в этом квартале позволил Chevron финансировать дивиденды, которые входят в десятку лучших в индексе S&P 500, и сократить задолженность. Однако за этот период компания выкупила акций на сумму всего 625 миллионов долларов, что соответствует средней точке целевого диапазона.

Акции Chevron выросли на 2,3% на предрыночных торгах в Нью-Йорке, а Exxon — на 1,6%.

Что говорит Bloomberg Intelligence

«Фокус смещается на рост, при этом Exxon делает ставку на Гайану, Пермиан и переработку, которые будут нести нагрузку в течение следующих двух лет. Давление ESG может изменить будущие расходы. В свете огромного годового дивиденда в $15 млрд. мы считаем, что если Exxon перейдет к более экологичным инвестициям, потребуется продажа активов и снижение долговой нагрузки».

—Фернандо Валле, старший аналитик по энергетике, и Бретт Гиббс, младший аналитик

Нажмите здесь, чтобы прочитать отчет.

Основная причина, по которой нефтяные супермагнаты генерируют рекордные денежные потоки, заключается в глубоком сокращении бюджета во время прошлогоднего обвала нефтяного рынка, вызванного пандемией. Расходы компании Chevron в текущем году были на 22% ниже, чем в предыдущем.

Но в условиях рекордных цен на природный газ в Европе и Азии и высоких цен на сырую нефть повсюду растут стимулы для увеличения инвестиций в ископаемое топливо.

(Обновление с учетом увеличения расходов Exxon на низкоуглеродное топливо в седьмом абзаце).

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Рабочие добиваются власти, что является редким достижением для рабочего движения США

Австралия готовится к жизни после нулевого уровня Ковида

Большой учитель наблюдает: как шпионские программы ИИ захватили школы

Король поскользнувшихся и упавших людей хочет спасти вас от следующего несчастного случая

You Could Be Competing With Bots to Buy Gifts This Christmas