Справедливая стоимость

Что такое Справедливая стоимость?

Справедливая стоимость – это термин, имеющий несколько значений в финансовом мире.

При инвестировании это относится к цене продажи актива, согласованной между покупателем и продавцом, при условии, что обе стороны осведомлены и свободно вступают в сделку. Например, ценные бумаги имеют справедливую стоимость, которая определяется рынком, на котором они торгуются.

В бухгалтерском учете справедливая стоимость представляет собой оценочную стоимость различных активов и обязательств, которые должны быть указаны в бухгалтерских книгах компании.

Ключевые моменты

  • При инвестировании справедливая стоимость – это ссылка на цену актива, определяемую заинтересованным продавцом и покупателем и часто устанавливаемую на рынке.
  • Справедливая стоимость – это широкая мера стоимости актива, которая не совпадает с рыночной стоимостью, которая относится к цене актива на рынке.
  • В бухгалтерском учете справедливая стоимость – это справочная стоимость активов и обязательств компании, которые указаны в финансовой отчетности компании.

Основы справедливой стоимости

В самом широком экономическом смысле справедливая стоимость представляет собой потенциальную цену или присвоенную стоимость товара или услуги с учетом их полезности, спроса и предложения на них, а также степени конкуренции за них. Хотя это предполагает открытый рынок, это не совсем то же самое, что рыночная стоимость , которая просто относится к цене актива на рынке (а не к внутренней стоимости).

Справедливая стоимость и инвестиции

В инвестиционном мире распространенным способом определения справедливой стоимости ценной бумаги или актива является размещение их на публичной торговой площадке, например, на фондовой бирже . Если акции компании XYZ торгуются на бирже, маркет-мейкеры предоставляют цену покупки и продажи этих акций на ежедневной основе. Инвестор может продать акции маркет-мейкеру по цене покупки и купить акции у маркет-мейкера по цене продажи. Поскольку спрос инвесторов на акции во многом определяет цены спроса и предложения, обмен является надежным методом определения справедливой стоимости акций. 

Справедливая стоимость производного инструмента частично определяется стоимостью базового актива. Если вы покупаете опцион колл на 50 акций XYZ, вы покупаете право купить 100 акций XYZ по цене 50 долларов за акцию на определенный период времени. Если рыночная цена акции XYZ увеличивается, стоимость опциона на эту акцию также увеличивается.

На фьючерсном рынке справедливая стоимость – это равновесная цена фьючерсного контракта, то есть точка, в которой предложение товаров соответствует спросу. Это равняется спотовой цене после учета сложных процентов (и дивидендов, потерянных из-за того, что инвестор владеет фьючерсным контрактом, а не физическими акциями) в течение определенного периода времени.

Краткая справка

Размещение акций на публичной торговой площадке, например на фондовой бирже, является эффективным способом определения их справедливой стоимости.

Справедливая стоимость и финансовая отчетность

Совет по международным стандартам финансовой отчетности определяет справедливую стоимость как цену, полученную при продаже актива или уплаченную за передачу обязательства в рамках обычной операции между участниками рынка в определенную дату, как правило, для использования в финансовой отчетности с течением времени.Справедливая стоимость всех активов и обязательств компании должна быть указана в бухгалтерских книгах при оценке по текущим рыночным ценам.В большинстве случаев для оценки активов используется первоначальная стоимость.1

В некоторых случаях может быть сложно определить справедливую стоимость актива, если для него нет активного рынка. Это часто проблема, когда бухгалтеры проводят оценку компании. Скажем, например, бухгалтер не может определить справедливую стоимость необычного оборудования. Бухгалтер может использовать дисконтированные денежные потоки, генерируемые активом, для определения справедливой стоимости. В этом случае бухгалтер использует отток денежных средств для покупки оборудования и поступления денежных средств, полученные от использования оборудования в течение срока его полезного использования. Стоимость дисконтированных денежных потоков представляет собой справедливую стоимость актива.

Справедливая стоимость также используется при консолидации, когда финансовая отчетность дочерней компании объединяется или консолидируется с финансовой отчетностью материнской компании. Материнская компания покупает долю в дочерней компании, и активы и обязательства дочерней компании отражаются по справедливой рыночной стоимости для каждого счета. Когда бухгалтерские записи обеих компаний объединяются, в результате получается консолидированный финансовый отчет,  который представляет собой набор финансовых отчетов, в которых материнская компания и дочерняя компания представляют, как если бы эти два бизнеса были одной компанией.

Пример справедливой стоимости

Использование справедливой стоимости в бухгалтерском учете может быть сложным, и оно используется в качестве инструмента в случаях корпоративного мошенничества.Одна из самых печально известных: Enron Corp. В 1990-х годах высшее руководство гигантской энергетической компании, занимающейся торговлей и коммунальным обслуживанием, использовалометод учета по справедливой стоимости – набор принципов для определения «рыночной» стоимости активов, в которой есть нет торговли и, следовательно, нет рынка – чтобы завышать стоимость своих контрактов на поставку энергии и, следовательно, свои доходы. Как только эта практика, наряду с другими сомнительными методами бухгалтерского учета, стала известна, компания быстро развалилась, и она подала заявку на рассмотрение главы 11 банкротство 2 декабря 2001 г.2