Fairway Bond
Что такое залог фарватера?
Облигация с плавающей процентной ставкой имеет плавающую процентную ставку или опцию процентной ставки, которая лежит в основе облигации, по которой выплачиваются проценты, когда встроенный индекс или базовая процентная ставка остается в пределах указанного диапазона.
Ключевые выводы
- Облигация с фарватером — это тип облигации, по которой выплачиваются проценты, когда ее встроенный индекс или базовая процентная ставка остается в пределах заранее определенного диапазона.
- Консервативные инвесторы часто предпочитают облигации Fairway, которые обычно имеют краткосрочную плавающую процентную ставку.
- Инвесторы часто выбирают фервейские облигации, когда ожидается, что в ближайшем будущем процентные ставки вырастут.
Понимание связей фарватера
Пока ставка облигации на фервее остается в указанном диапазоне, считается, что облигация находится на фервее, что в метафоре гольфа означает «безопасно в игре». Если доходность облигации выходит за пределы установленного диапазона, она считается приблизительной. Перспективы облигации, как и при ударе в гольф, считаются положительными, если они попадают на фервей, но прогноз отрицательные, если они оказываются в неблагоприятных условиях.
Облигация фарватера также упоминается под несколькими другими названиями, включая облигацию коридора, примечание диапазона индекса, примечание начисления диапазона и плавающий индекс.
Консервативные инвесторы часто предпочитают облигации Fairway, которые выбирают ценные бумаги в надежде максимизировать их доходность, когда считают, что опцион останется в пределах определенного диапазона в течение периода времени, в течение которого облигации удерживаются. Инвесторы в облигации с фарватером могут получить наибольшую прибыль во время бокового рынка, который возникает, когда цена данной ценной бумаги торгуется в пределах определенного диапазона, не формируя каких-либо явных восходящих или нисходящих тенденций.
Облигации Fairway также могут быть популярным выбором среди инвесторов, когда ожидается повышение процентных ставок в ближайшем будущем. Многие инвесторы склонны уклоняться от рынка облигаций в периоды потенциально более высоких процентных ставок, потому что они не хотят быть привязанными к текущим более низким купонам, если ставки действительно поднимутся. Однако инвесторы в облигации с фарватером могут воспользоваться более высокими процентными ставками по мере их возникновения, покупая облигации, ставка которых останется в заранее определенном диапазоне или приземлится в этом диапазоне, даже если будет учтено ожидаемое повышение.
В худшем случае, даже если встроенный индекс или процентная ставка облигации фарватера остается за пределами диапазона или невысоким в течение всего срока действия ценной бумаги, инвестор все равно может рассчитывать на возврат основной суммы облигации по истечении срока ее погашения.
Плавающая процентная ставка и вариант процентной ставки
Облигации Fairway обычно имеют краткосрочную плавающую процентную ставку или опцион процентной ставки. Плавающая процентная ставка движется вверх и вниз вместе с остальной частью рынка или вместе с индексом. Ее также можно назвать переменной процентной ставкой, поскольку она может меняться в течение срока долгового обязательства. Вот почему облигации с фарватером также широко известны как индексные плавающие облигации.
Опцион процентной ставки — это 10-летних казначейских облигаций.