Торговец фьючерсными комиссиями (FCM): определение, роль, регистрация

Торговец фьючерсными комиссиями (FCM) — это важнейшая организация, способствующая участию клиентов на фьючерсных рынках. В России, как и в других странах, FCM выступает в качестве физического лица или организации, ответственной за привлечение и прием заказов на покупку или продажу фьючерсов или опционов на фьючерсы. Это делается в обмен на выплату комиссионных или других средств от клиентов. В основные обязанности FCM входит сбор маржи с клиентов и обеспечение поставки активов после истечения срока действия фьючерсного контракта.

Основные выводы

  • FCM занимается привлечением или приемом заказов на покупку или продажу фьючерсов или опционов на фьючерсы.
  • FCM собирают маржу с клиентов и обеспечивают поставку активов по истечении срока действия контракта.
  • FCM должны быть зарегистрированы в соответствующих регулирующих органах, таких как Национальная фьючерсная ассоциация (NFA) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Основы деятельности торговца фьючерсными комиссиями (FCM)

Для осуществления законной деятельности FCM в России должны быть зарегистрированы в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA). Однако регистрация может не потребоваться, если организация осуществляет операции исключительно для себя, своих аффилированных лиц, высших должностных лиц или директоров. Кроме того, от регистрации могут быть освобождены нерезиденты США или фирмы, имеющие только неамериканских клиентов, которые передают все сделки на клиринг в FCM.
Существует два типа FCM: клиринговые FCM и неклиринговые FCM. Клиринговые FCM являются членами одной или нескольких бирж и обязаны держать значительные депозиты в клиринговой палате каждой биржи. С другой стороны, неклиринговые FCM обязаны, чтобы сделки их клиентов проходили клиринг в клиринговой FCM.
Помимо регистрации, FCM должны соблюдать правила, установленные Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Эти правила включают в себя:

  • Отделение средств клиентов от средств FCM.
  • Поддержание скорректированного чистого капитала на уровне не менее $1 000 000.
  • Отчетность, ведение учета и надзор за сотрудниками и аффилированными брокерами.
  • Ежемесячное представление финансовых отчетов в CFTC.

Роль торговцев фьючерсными комиссиями (FCM)

FCM играют важную роль на фьючерсном рынке, выступая в качестве посредников между клиентами и рынком. Когда клиент хочет купить или продать фьючерсный контракт, он обращается к FCM, который совершает сделку от его имени. Этот процесс похож на то, как биржевой брокер помогает заключать сделки с акциями.
Помимо совершения сделок, FCM также предоставляют кредиты клиентам, желающим заключить фьючерсные сделки. Они обеспечивают выполнение условий фьючерсного контракта на дату погашения или поставки. Это подразумевает поставку клиенту либо товара, либо денежных средств.
Одной из важных функций FCM является предоставление фермерам и компаниям, также известным как коммерсанты, возможности хеджировать свои риски на фьючерсном рынке. Получая доступ к биржам и клиринговым палатам через FCM, эти организации могут управлять колебаниями цен и защищать свой бизнес от неблагоприятных рыночных условий.

Регистрация и регулирование деятельности торговцев фьючерсными комиссиями (FCM)

В России FCM должны быть зарегистрированы в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA). Такая регистрация обеспечивает соблюдение FCM нормативных требований и наличие у них необходимых финансовых ресурсов для работы на фьючерсном рынке. NFA осуществляет надзор за деятельностью FCM в целях защиты клиентов и поддержания целостности рынка.
Кроме того, FCM должны быть аккредитованы Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). CFTC — это регулирующий орган, осуществляющий надзор за рынками фьючерсов и опционов в Соединенных Штатах. Хотя конкретные требования к аккредитации могут варьироваться в зависимости от юрисдикции, FCM должны соответствовать требованиям CFTC, включая требования к капиталу, обязательства по отчетности и соблюдение требований по разделению средств клиентов.

Влияние изменений в законодательстве на торговцев фьючерсными комиссиями (FCM)

За последние годы регуляторная среда для FCM значительно изменилась как в России, так и во всем мире. Изменения в законодательстве, такие как вступление в силу закона Додда-Франка в 2010 году, установили дополнительные требования и увеличили регулятивную нагрузку на FCM.
Эти изменения оказали заметное влияние на количество FCM, особенно на небольшие независимые фирмы. Многие FCM столкнулись с трудностями при соблюдении новых правил, что привело к консолидации в отрасли. В результате количество FCM, особенно небольших, сократилось.
Несмотря на трудности, FCM продолжают играть важнейшую роль в содействии торговле фьючерсами и обеспечении доступа к фьючерсным рынкам для широкого круга участников рынка. Их услуги необходимы для управления рисками, хеджирования и обеспечения ликвидности на фьючерсном рынке.
В заключение следует отметить, что торговцы фьючерсными комиссиями (FCM) являются важнейшими посредниками на фьючерсных рынках, позволяющими клиентам участвовать в торговле фьючерсами. FCM собирают маржу, заключают сделки от имени клиентов и обеспечивают поставку активов после истечения срока действия контракта. В России FCM должны быть зарегистрированы в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA) и соблюдать правила, установленные Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). FCM служат связующим звеном между клиентами и фьючерсным рынком, предоставляя кредиты, исполняя сделки и облегчая управление рисками для участников рынка. Несмотря на изменения и проблемы в регулировании, FCM продолжают играть важную роль на фьючерсном рынке, обеспечивая целостность рынка и предоставляя доступ широкому кругу участников.
Обратите внимание, что информация, представленная в этой статье, основана на статье Investopedia о Futures Commission Merchant (FCM) и применима к общему контексту FCMs. Для получения конкретной и актуальной информации о FCM в России рекомендуется обращаться в местные регулирующие органы и финансовые учреждения.

Вопросы и ответы

Что такое торговец фьючерсными комиссиями (FCM)?

Торговец фьючерсными комиссиями (FCM) — это частное лицо или организация, способствующая участию клиентов на фьючерсных рынках. Они отвечают за прием заказов на покупку или продажу фьючерсов или опционов на фьючерсы и сбор комиссионных или других средств с клиентов.

Каковы основные обязанности FCM?

В основные обязанности FCM входит сбор маржи с клиентов и обеспечение поставки активов после истечения срока действия фьючерсного контракта. Они также выступают в качестве посредников между клиентами и рынком, осуществляя сделки от имени клиентов.

Должны ли FCM быть зарегистрированы?

Да, FCM должны быть зарегистрированы в соответствующих регулирующих органах. В России FCM должны быть зарегистрированы в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA). Регистрация обеспечивает соблюдение нормативных требований и помогает поддерживать целостность рынка.

Каковы нормативные требования к FCM?

FCM должны придерживаться нормативных требований, установленных такими организациями, как Национальная фьючерсная ассоциация (NFA) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Эти требования включают в себя разделение средств клиентов, поддержание минимального чистого капитала, обязательства по отчетности и соблюдение требований по разделению средств клиентов.

Какова роль FCM в управлении рисками?

FCM играют важнейшую роль в управлении рисками, позволяя фермерам и компаниям хеджировать свои риски на фьючерсном рынке. С помощью FCM эти организации могут управлять колебаниями цен и защищать свой бизнес от неблагоприятных рыночных условий.

Как изменения в законодательстве повлияли на FCM?

Изменения в законодательстве, такие как принятие закона Додда-Франка, увеличили нормативную нагрузку на FCM. Многие небольшие независимые FCM столкнулись с трудностями в обеспечении соответствия, что привело к консолидации отрасли. Тем не менее, FCM продолжают оказывать важнейшие услуги по содействию торговле фьючерсами и управлению рисками.