Фидуциарный призыв: Что это такое, как это работает
Понимание фидуциарных вызовов
Фидуциарный колл — это торговая стратегия, которая позволяет инвесторам сократить расходы, связанные с исполнением опциона «колл». Она предполагает покупку опционов «колл» на акции, а оставшиеся средства инвестируются в безрисковый процентный счет. Концепция фидуциарного колла схожа с духом фидуциарного долга, когда инвесторы действуют в наилучших интересах своих клиентов или бенефициаров.
Когда инвестор хочет купить определенное количество акций, он может выбрать покупку опционов «колл» на эти акции, а не покупать их сразу. Таким образом, они вкладывают часть средств, необходимых для уплаты премии за опционы, в сравнении с фактической стоимостью акций. Оставшиеся средства затем инвестируются в безрисковый или низкорисковый процентный счет, например, в счет денежного рынка. Инвестору важно убедиться, что все меры приняты правильно и что средства будут доступны для исполнения опциона в случае необходимости.
По истечении срока действия опциона стоимость процентного счета должна быть достаточной для покрытия или частичной компенсации расходов на исполнение опциона, включая покупку акций и выплату премий. Если владелец опциона решит не исполнять опцион, он все равно получит проценты по средствам, которые помогут компенсировать расходы на премию. Кроме того, средства остаются доступными для будущих инвестиционных возможностей.
Стоит отметить, что реализация фидуциарного колла требует от инвестора наличия свободных денежных средств, которые он должен держать на безрисковом счете до даты истечения опциона. Большинство фидуциарных коллов основаны на европейских опционах, которые могут быть исполнены только по истечении срока действия. Однако эту стратегию можно использовать и с американскими опционами, если инвестор может разумно оценить время исполнения опциона. Срок погашения безрискового счета также должен совпадать с предполагаемой датой исполнения опциона.
Фидуциарный колл против покрытого колла
И фидуциарные коллы, и покрытые коллы — это опционные стратегии, которые ограничивают риск. Однако они различаются тем, кто покупает опцион. При фидуциарном колле инвестор покупает опцион колл, а при покрытом колле инвестор продает или выписывает опцион колл.
Фидуциарный колл обеспечивает дополнительный уровень комфорта для инвестора, поскольку гарантирует наличие средств для исполнения опциона в случае необходимости. В отличие от этого, стратегия покрытых коллов требует, чтобы инвестор уже владел базовой акцией. Хотя покрытый колл может быть прибыльной стратегией, приносящей доход, он ограничивает потенциал роста для акций, которыми он владеет.
Фидуциарный колл и защитный пут
Профили выплат по фидуциарному коллу и защитному путу схожи. При фидуциарном колле инвестор начинает с безрисковой суммы и опциона колл. Если цена базовой акции поднимается выше цены исполнения, инвестор может продать безрисковый актив и купить акции по цене исполнения, используя опцион «колл». Прибыль составляет разницу между ценой исполнения и рыночной стоимостью за вычетом стоимости колла.
С другой стороны, защитная стратегия пут предполагает наличие реальных акций и опциона пут. Если цена акций растет, инвестор позволяет опциону «пут» истечь, сохраняя акции по более высокой рыночной цене за вычетом премии, уплаченной за «пут».
Заключение
Фидуциарный колл — это торговая стратегия, которая позволяет инвесторам сократить расходы, связанные с исполнением опциона «колл». Приобретая опционы «колл» и вкладывая оставшиеся средства в безрисковый процентный счет, инвесторы могут потенциально снизить свои расходы, сохраняя при этом гибкость в исполнении опциона при желании. Для инвесторов важно иметь свободные денежные средства, которые можно было бы связать на безрисковом счете до истечения срока действия опциона, и убедиться в том, что все меры приняты правильно. Фидуциарные звонки — это способ ограничить риск и обеспечить уверенность в том, что средства будут доступны для исполнения опциона в случае необходимости.
Вопросы и ответы
Что такое фидуциарный звонок?
Фидуциарный колл — это торговая стратегия, которая позволяет инвесторам сократить расходы, связанные с исполнением опциона колл. Она предполагает покупку опционов «колл» на акции, а оставшиеся средства инвестируются в безрисковый процентный счет.
Как работает фидуциарный колл?
При доверительном управлении инвестор приобретает опционы «колл» на акции вместо того, чтобы покупать акции сразу. Инвестор вносит часть средств, необходимых для выплаты премий, по сравнению с фактической стоимостью акций. Оставшиеся средства вкладываются в безрисковый или малорисковый процентный счет. По истечении срока действия опциона стоимость процентного счета может покрыть или частично компенсировать расходы на исполнение опциона, если инвестор решит это сделать.
Какова цель фидуциарного колла?
Цель фидуциарного колла — снизить расходы, связанные с исполнением опциона «колл». Вкладывая оставшиеся средства на безрисковый процентный счет, инвесторы потенциально могут компенсировать часть расходов, понесенных при покупке акций и уплате премии.
Можно ли использовать фидуциарный колл с американскими опционами?
Хотя фидуциарные коллы обычно основываются на европейских опционах, которые могут быть исполнены только по истечении срока действия, можно использовать эту стратегию и с американскими опционами. Однако инвестор должен быть в состоянии разумно оценить время исполнения опциона, а срок погашения безрискового счета должен совпадать с ожидаемой датой исполнения.
Чем фидуциарный колл отличается от покрытого колла?
При фидуциарном колле инвестор покупает опцион «колл», а при покрытом колле инвестор продает или выписывает опцион «колл». Фидуциарный колл дает уверенность в том, что средства будут доступны для исполнения опциона при желании, в то время как стратегия покрытого колла требует, чтобы инвестор уже владел базовой акцией, и ограничивает потенциал роста для имеющихся акций.
Каков профиль доходности фидуциарного колла?
Профиль выплат фидуциарного колла включает в себя начало с безрисковой суммы и опциона колл. Если цена базовой акции поднимается выше цены исполнения, инвестор может продать безрисковый актив и купить акции по цене исполнения, используя опцион «колл». Прибыль составляет разницу между ценой исполнения и рыночной стоимостью за вычетом стоимости опциона.