Финансовый анализ

Что такое Финансовый анализ?

Финансовый анализ – это процесс оценки предприятий, проектов, бюджетов и других финансовых операций с целью определения их эффективности и пригодности. Обычно финансовый анализ используется для анализа того, является ли предприятие стабильным, платежеспособным , ликвидным или достаточно прибыльным, чтобы гарантировать денежные вложения.

Ключевые моменты

  • Если финансовый анализ проводится внутри компании, он может помочь менеджерам принимать будущие бизнес-решения или анализировать прошлые тенденции на предмет прошлых успехов.
  • Финансовый анализ, проводимый на стороне, может помочь инвесторам выбрать наилучшие инвестиционные возможности.
  • Существует два основных типа финансового анализа: фундаментальный анализ и технический анализ.
  • Фундаментальный анализ использует коэффициенты и данные финансовой отчетности для определения внутренней стоимости ценной бумаги.
  • Технический анализ предполагает, что стоимость ценной бумаги уже определяется ее ценой, и вместо этого фокусируется на тенденциях изменения стоимости во времени.

Понимание финансового анализа

Финансовый анализ используется для оценки экономических тенденций, определения финансовой политики, построения долгосрочных планов деловой активности и определения проектов или компаний для инвестиций. Это достигается путем синтеза финансовых цифр и данных. Финансовый аналитик тщательно изучить компании финансовые отчеты -The о прибылях и убытках , бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных . Финансовый анализ может проводиться как в корпоративных финансах, так и в условиях финансирования инвестиций.

Один из наиболее распространенных способов анализа финансовых данных – это вычисление коэффициентов на основе данных финансовой отчетности для сравнения с данными других компаний или с собственными историческими показателями компании.

Например, рентабельность активов (ROA) – это общий коэффициент, используемый для определения того, насколько эффективно компания использует свои активы, и в качестве меры прибыльности. Это соотношение можно рассчитать для нескольких компаний в одной отрасли и сравнить друг с другом в рамках более широкого анализа.

Как используется финансовый анализ

Корпоративный финансовый анализ

В сфере корпоративных финансов анализ проводится внутри бухгалтерии и передается руководству с целью улучшения принятия деловых решений. Этот тип внутреннего анализа может включать такие коэффициенты, как чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма прибыли (IRR), чтобы найти проекты, которые стоит реализовать.

Многие компании предоставляют своим клиентам кредиты. В результате получение наличных от продаж может быть задержано на определенный период времени. Для компаний с большим остатком на счетах к получению полезно отслеживать непогашенные продажи в днях (DSO), что помогает компании определить время, необходимое для превращения продажи в кредит в наличные. Средний период сбора является важным аспектом в целом компании цикла преобразования наличных .

Ключевой областью корпоративного финансового анализа является экстраполяция прошлых показателей компании, таких как чистая прибыль или маржа прибыли , на оценку будущих показателей компании. Этот тип анализа исторических тенденций полезен для выявления сезонных тенденций.

Например, розничные торговцы могут увидеть резкий рост продаж за несколько месяцев до Рождества. Это позволяет бизнесу прогнозировать бюджеты и принимать решения, такие как необходимый минимальный уровень запасов, на основе прошлых тенденций.

Инвестиционный финансовый анализ

В области инвестиционного финансирования внешний по отношению к компании аналитик проводит анализ для инвестиционных целей. Аналитики могут использовать инвестиционный подход сверху вниз или снизу вверх . Подход «сверху-вниз» сначала ищет макроэкономические возможности, например, высокопроизводительные секторы, а затем углубляется в поиск лучших компаний в этом секторе. С этого момента они дополнительно анализируют акции конкретных компаний, чтобы выбрать потенциально успешные в качестве инвестиций, в последнюю очередь рассматривая фундаментальные показатели конкретной компании  .

С другой стороны, восходящий подход рассматривает конкретную компанию и проводит анализ соотношений, аналогичный тем, которые используются в корпоративном финансовом анализе, рассматривая прошлые результаты и ожидаемые будущие результаты в качестве индикаторов инвестиций. Инвестирование снизу вверх заставляет инвесторов в  первую очередь учитывать  микроэкономические факторы. Эти факторы включают общее финансовое состояние компании, анализ финансовой отчетности, предлагаемые продукты и услуги, спрос и предложение, а также другие индивидуальные показатели корпоративной деятельности с течением времени.

Виды финансового анализа

Существует два типа финансового анализа: фундаментальный анализ и технический анализ .

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ использует коэффициенты, собранные на основе данных финансовой отчетности, таких как прибыль компании на акцию (EPS), для определения стоимости бизнеса. Используя анализ соотношений в дополнение к тщательному анализу экономической и финансовой ситуации, окружающей компанию, аналитик может прийти к внутренней стоимости ценной бумаги. Конечная цель – прийти к числу, которое инвестор может сравнить с текущей ценой ценной бумаги, чтобы увидеть, недооценена или переоценена ценная бумага.

Технический анализ

Технический анализ использует статистические тренды, полученные в результате торговой деятельности, такие как скользящие средние (MA). По сути, технический анализ предполагает, что цена ценной бумаги уже отражает всю общедоступную информацию, и вместо этого фокусируется на  статистическом анализе движения цен . Технический анализ пытается понять настроения рынка, стоящие за ценовыми тенденциями, путем поиска закономерностей и тенденций, а не анализа фундаментальных свойств ценной бумаги.

Примеры финансового анализа

В качестве примера фундаментального анализа Discover Financial Services сообщила о своей прибыли на акцию за второй квартал 2019 года в размере 2,32 доллара США. Это выше, чем в первом квартале 2019 года, когда прибыль на акцию составила 2,15 доллара. Финансовый аналитик, использующий фундаментальный анализ, воспримет это как положительный знак увеличения внутренней стоимости ценной бумаги.

Поэтому прогнозы на прибыль на акцию в будущем также оцениваются выше. Например, согласно Nasdaq.com , расчетная прибыль на акцию в третьем квартале 2019 года составляет до 2,29 долларов США по сравнению с расчетной прибылью на акцию во втором квартале 2019 года в 2,11 долларов США и расчетной прибылью на акцию в первом квартале 2019 года в размере 2 долларов США. Также обратите внимание, что заявленная прибыль на акцию за первые два квартала 2019 года превысила расчетную прибыль на акцию за те же кварталы.

С другой стороны, технический анализ обменного курса британского фунта (GBP) к доллару США (USD) был проведен после результатов голосования по Brexit в июне 2016 года. Глядя на график обменного курса, было очевидно, что стоимость фунта стерлингов упала. значительно, до 31-летнего минимума по сравнению с долларом после голосования за выход из Европейского Союза 23 июня 2016 года.