Финансовый риск

Что такое Финансовый риск?

Финансовый риск — это возможность потерять деньги на инвестиционном или деловом предприятии. Некоторые более общие и отдельные финансовые риски включают кредитный риск, риск ликвидности и операционный риск.

Финансовый риск — это тип опасности, который может привести к потере капитала заинтересованными сторонами. Для правительств это может означать, что они не могут контролировать денежно-кредитную политику и дефолт по облигациям или другим долговым обязательствам. Корпорации также сталкиваются с возможностью дефолта по взятым на себя долговым обязательствам, но могут также потерпеть неудачу в своем предприятии, что создает финансовое бремя для бизнеса.

Финансовые рынки сталкиваются с финансовым риском из-за различных макроэкономических сил, изменений рыночной процентной ставки и возможности дефолта со стороны секторов или крупных корпораций. Люди сталкиваются с финансовым риском, когда они принимают решения, которые могут поставить под угрозу их доход или способность выплатить взятый на себя долг.

Финансовые риски существуют повсюду и бывают самых разных размеров, затрагивая всех. Вы должны осознавать все финансовые риски. Знание об опасностях и способах защиты не устранит риск, но может уменьшить их вред.

Ключевые моменты

  • Финансовый риск обычно связан с шансами потерять деньги.
  • Наиболее часто упоминаемый финансовый риск — это вероятность того, что денежный поток компании окажется недостаточным для выполнения своих обязательств.
  • Финансовый риск также может относиться к правительству, которое не выполняет свои обязательства по своим облигациям.
  • Кредитный риск, риск ликвидности, риск, обеспеченный активами, риск иностранных инвестиций, риск капитала и валютный риск — все это общие формы финансового риска.
  • Инвесторы могут использовать ряд коэффициентов финансового риска для оценки перспектив компании.

Понимание финансовых рисков для бизнеса

Строить бизнес с нуля — дорогое удовольствие. В какой-то момент в жизни любой компании бизнесу может потребоваться поиск внешнего капитала для роста. Эта потребность в финансировании создает финансовый риск как для бизнеса, так и для любых инвесторов или заинтересованных сторон, вложивших средства в компанию.

Кредитный риск — также известный как риск дефолта — представляет собой опасность, связанную с заимствованием денег. Если заемщик окажется не в состоянии вернуть ссуду, он объявит дефолт. Инвесторы, подверженные кредитному риску, страдают от снижения доходов от погашения ссуд, а также от потери основной суммы долга и процентов. Кредиторы также могут столкнуться с ростом затрат на взыскание долга.

Когда только одна или несколько компаний испытывают трудности, это известно как особый риск . Эта опасность, связанная с компанией или небольшой группой компаний, включает вопросы, связанные со структурой капитала, финансовыми операциями и подверженностью дефолту. Этот термин обычно используется, чтобы отразить неуверенность инвестора в получении прибыли и сопутствующий потенциал денежных потерь.

Компании могут столкнуться с операционным риском, если у них плохое руководство или ошибочные финансовые аргументы. Исходя из внутренних факторов, это риск неуспеха в своих начинаниях.

Финансовые риски для правительств

Финансовый риск также относится к возможности потери государством контроля над своей денежно-кредитной политикой и неспособности или нежелания контролировать инфляцию и дефолта по своим облигациям или другим долговым обязательствам .

Правительства выпускают долговые обязательства в форме облигаций и банкнот для финансирования войн, строительства мостов и другой инфраструктуры, а также для оплаты своих повседневных операций. Долг правительства США, известный как Treasurys, считается одним из самых безопасных вложений в мире.

Список правительств, объявивших дефолт по выданным ими долговым обязательствам, включает Россию, Аргентину, Грецию и Венесуэлу. Иногда эти организации только задерживают выплаты по долгу или платят меньше согласованной суммы; в любом случае это создает финансовый риск для инвесторов и других заинтересованных сторон.

Финансовые риски для рынка

С финансовыми рынками связано несколько типов финансового риска. Как упоминалось ранее, на финансовый рынок могут повлиять многие обстоятельства. Как продемонстрировал мировой финансовый кризис 2007–2008 годов, когда критический сектор рынка испытывает трудности, это может повлиять на денежное благополучие всего рынка. За это время предприятия закрылись, инвесторы потеряли состояния, а правительства были вынуждены пересмотреть свою денежно-кредитную политику. Однако на рынок влияют и многие другие события.

Волатильность порождает неопределенность в отношении справедливой стоимости рыночных активов. Волатильность, рассматриваемая как статистический показатель, отражает уверенность заинтересованных сторон в том, что рыночная доходность соответствует фактической оценке отдельных активов и рынка в целом. Это статистическое значение, измеренное как подразумеваемая волатильность (IV) и представленное в процентах, указывает на бычий или медвежий — рынок на подъеме по сравнению с рынком в спаде — взгляд на инвестиции. Волатильность или фондовый риск могут вызвать резкие колебания цен на акции.

Дефолт и изменение рыночной процентной ставки также могут представлять финансовый риск. Дефолты происходят в основном на рынке долговых обязательств или облигаций, поскольку компании или другие эмитенты не выполняют свои долговые обязательства, что причиняет вред инвесторам. Изменения рыночной процентной ставки могут подтолкнуть отдельные ценные бумаги к тому, что они станут невыгодными для инвесторов, вынудив их перейти к долговым ценным бумагам с более низкой оплатой или столкнуться с отрицательной доходностью.

Риск, обеспеченный активами, — это вероятность того, что ценные бумаги, обеспеченные активами — пулы различных типов ссуд — могут стать нестабильными, если базовые ценные бумаги также изменятся в стоимости. Подкатегории риска, обеспеченного активами, предполагают досрочное погашение заемщиком долга, тем самым прекращая поток доходов от выплат и значительных изменений процентных ставок.

Финансовые риски для физических лиц

Люди могут столкнуться с финансовым риском, когда они принимают неверные решения. Эта опасность может иметь самые разные причины — от ненужного выходного дня до вложения в спекулятивные инвестиции. Каждое предприятие подвержено чистому риску — опасностям, которые невозможно контролировать, но некоторые из них выполняются без полного осознания последствий.

Риск ликвидности бывает двух видов, которых следует опасаться инвесторам. Первый связан с ценными бумагами и активами, которые нельзя купить или продать достаточно быстро, чтобы сократить убытки на нестабильном рынке. Это ситуация, известная как риск рыночной ликвидности, когда мало покупателей, но много продавцов. Второй риск — это риск фондирования или ликвидности денежных потоков. Риск ликвидности при финансировании — это вероятность того, что у корпорации не будет капитала для выплаты долга, что приведет к дефолту и нанесет ущерб заинтересованным сторонам.

Спекулятивный риск — это риск, при котором прибыль или прибыль имеют неопределенные шансы на успех. Возможно, инвестор не провел надлежащего исследования перед инвестированием, слишком далеко зашел для получения прибыли или вложил слишком большую часть своей чистой стоимости в одно вложение.

Инвесторы, владеющие иностранной валютой, подвергаются валютному риску, поскольку различные факторы, такие как изменения процентных ставок и изменения денежно-кредитной политики, могут изменить расчетную стоимость или стоимость их денег. Между тем, изменения цен из-за рыночных различий, политических изменений, стихийных бедствий, дипломатических изменений или экономических конфликтов могут вызвать неустойчивые условия для иностранных инвестиций, которые могут подвергнуть предприятия и частных лиц риску иностранных инвестиций.

Плюсы и минусы финансового риска

Финансовый риск сам по себе не является ни хорошим, ни плохим по своей сути, но существует только в разной степени. Конечно, «риск» по самой своей природе имеет негативный оттенок, и финансовый риск не является исключением. Риск может распространяться от одного бизнеса и влиять на весь сектор, рынок или даже мир. Риск может проистекать из неконтролируемых внешних источников или сил, и его часто трудно преодолеть.

Хотя это не совсем положительный признак, понимание возможности финансового риска может привести к более обоснованным деловым или инвестиционным решениям. Оценка степени финансового риска, связанного с ценными бумагами или активом, помогает определить или установить стоимость этих инвестиций. Риск — это оборотная сторона награды.

Кто-то может возразить, что прогресс или рост невозможны, будь то бизнес или портфель, без некоторого риска. Наконец, хотя финансовый риск обычно невозможно контролировать, подверженность риску может быть ограничена или управляема.

Плюсы

  • Поощряет более обоснованные решения
  • Помогает оценить ценность (соотношение риска и прибыли)
  • Можно идентифицировать с помощью инструментов анализа

Минусы

  • Может возникнуть из-за неконтролируемых или непредсказуемых внешних сил.
  • Риски бывает трудно преодолеть
  • Способность распространяться и влиять на целые сектора или рынки

Инструменты для контроля финансовых рисков

К счастью, есть много инструментов, доступных для частных лиц, предприятий и правительств, которые позволяют им рассчитать размер финансового риска, который они принимают.

Наиболее распространенные методы, которые используют профессионалы в области инвестиций для анализа рисков, связанных с долгосрочными инвестициями или фондовым рынком в целом, включают:

  • Фундаментальный анализ — процесс измерения внутренней стоимости ценной бумаги путем оценки всех аспектов основного бизнеса, включая активы фирмы и ее прибыль.
  • Технический анализ , процесс оценки ценных бумаг с помощью статистики и анализ исторической доходности, объема торгов, цен на акции и других данных о производительности.
  • Количественный анализ , оценка исторических показателей компании с использованием расчетов конкретных финансовых коэффициентов.

Например, при оценке бизнеса отношение долга к капиталу измеряет долю используемого долга с учетом общей структуры капитала компании. Высокая доля долга указывает на рискованное вложение. Другой коэффициент, коэффициент капитальных затрат , делит денежный поток от операционной деятельности на капитальные затраты, чтобы увидеть, сколько денег у компании останется, чтобы поддерживать бизнес после обслуживания своего долга.

Что касается действий, то профессиональные управляющие капиталом, трейдеры, индивидуальные инвесторы и корпоративные инвестиционные менеджеры используют инвестиционного риска означает стратегическое использование инструментов, таких как опционные контракты, для компенсации вероятности любых неблагоприятных колебаний цен. Другими словами, вы хеджируете одну инвестицию, делая другую.

Пример финансового риска в реальном мире

Bloomberg и другие финансовые комментаторы указывают на закрытие магазина Toys «R» Us в июне 2018 года как на доказательство огромного финансового риска, связанного с выкупом крупных долгов и структурой капитала, которые по своей сути повышают риск для кредиторов и инвесторов.

В сентябре 2017 года компания Toys «R ‘» Us объявила о добровольном банкротстве по главе 11. В заявлении, выпущенном вместе с объявлением, председатель и главный исполнительный директор компании сказал, что компания работает с держателями долговых обязательств и другими кредиторами над реструктуризацией долгосрочной задолженности на сумму 5 миллиардов долларов на ее балансе.

Как сообщается в статье CNN Money , значительная часть этого финансового риска возникла из-за выкупа компании Toys «R» Us с привлечением заемных средств (LBO) на сумму 6,6 млрд долларов США в 2005 году гигантскими инвестиционными компаниями Bain Capital, KKR & Co. и Vornado Realty Trust. Эта покупка, которая сделала компанию частной, оставила у нее 5,3 миллиарда долларов долга, обеспеченного ее активами, и она так и не вернулась, обремененная ежегодными выплатами процентов на сумму 400 миллионов долларов .

Обязательства синдиката под руководством Моргана не сработали. В марте 2018 года, после неутешительного праздничного сезона, Toys «R» Us объявила, что ликвидирует все свои 735 филиалов в США, чтобы компенсировать сокращение доходов и денежных средств на фоне надвигающихся финансовых обязательств. В сообщениях того времени также отмечалось, что у Toys «R» Us были трудности с продажей многих объектов собственности, что является примером риска ликвидности, который может быть связан с недвижимостью.

В ноябре 2018 года хедж-фонды и держатели долга Toys «R» Us Solus Alternative Asset Management и Анджело Гордон взяли под контроль обанкротившуюся компанию и начали говорить о возрождении сети. В феврале 2019 года агентство Associated Press сообщило, что новая компания Tru Kids Brands, укомплектованная бывшими руководителями компании Toys «R» Us, в этом году перезапустит бренд с новыми магазинами. В конце 2019 года Tru Kids Brands открыла два новых магазина — один в Парамусе, штат Нью-Джерси, а другой в Хьюстоне, штат Техас.