Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA)

Что такое Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA)?

Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) – это независимая неправительственная организация, которая составляет и обеспечивает соблюдение правил, регулирующих деятельность зарегистрированных брокеров и брокерско-дилерских фирм в Соединенных Штатах.Его заявленная миссия – «защитить инвесторов от мошенничества и плохой практики».1  Считается саморегулируемой организацией .

Ключевые моменты

  • Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) – это независимая неправительственная организация, которая составляет и обеспечивает соблюдение правил, регулирующих деятельность зарегистрированных брокеров и брокерско-дилерских фирм в США.
  • В дополнение к надзору за фирмами по ценным бумагам и их брокерами, FINRA проводит квалификационные экзамены, которые специалисты по ценным бумагам должны сдать для продажи ценных бумаг или надзора за другими, которые это делают.
  • FINRA предоставляет ресурсы, такие как BrokerCheck, которые помогают защитить инвесторов.
  • Общая критика всех саморегулируемых агентств, таких как FINRA, заключается в том, что они делают ровно столько, чтобы поддерживать доверие общества.

Понимание FINRA

Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) является крупнейшим независимым регулирующим органом для фирм по ценным бумагам, работающих в США.По состоянию на 2019 год FINRA курирует более 3500 брокерских фирм, 154 000 филиалов и почти 625 000 зарегистрированных представителей ценных бумаг.2  FINRA регулирует торговлю акциями, корпоративными облигациями, фьючерсами на ценные бумаги и опционами.

Краткая справка

Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) имеет право штрафовать или запрещать брокеров и брокерские фирмы, нарушающие его правила.1

FINRA имеет 19 офисов в США и более 3000 сотрудников.3  Помимо надзора за фирмами по ценным бумагам и их брокерами, FINRA проводит квалификационные экзамены, которые специалисты по ценным бумагам должны сдавать для продажи ценных бумаг или надзора за другими, которые это делают.К ним относятся, например,Квалификационный экзамен общего представителя по ценным бумагам серии 7 инациональный экзамен по товарным фьючерсам серии 3 .4

В своей правоприменительной способности FINRA имеет право принимать дисциплинарные меры в отношении зарегистрированных лиц или фирм, нарушающих правила отрасли.В 2019 году компания сообщила, что инициировала 854 дисциплинарных взыскания, наложила штрафы на общую сумму 39,5 миллиона долларов и потребовала возмещения инвесторам 27,9 миллиона долларов.Он также исключил 6 фирм-членов и приостановил деятельность еще 21, запретив 348 физическим лицам заниматься ценными бумагами и приостановив еще 415. В 2019 году он направил 827дел омошенничестве и инсайдерской торговле в Комиссию по ценным бумагам и биржам ( SEC ) и другие государственные учреждения для судебного преследования .2

Для инвесторов, которыеищут брокера или хотят проверить своего текущего, FINRA поддерживаетBrokerCheck .Это база данных брокеров, инвестиционных и финансовых консультантов с возможностью поиска.BrokerCheck включает сертификаты, обучение и любые принудительные меры.BrokerCheck основан набазе данныхЦентрального регистрационного депозитария ( CRD )FINRA, которая содержит записи о физических июридических лицах, работающихс ценными бумагами в Соединенных Штатах.5

Преимущества FINRA

Основное преимущество FINRA – защита инвесторов от потенциальных злоупотреблений и обеспечение этичного поведения в финансовой отрасли. Ресурсы FINRA, такие как BrokerCheck, позволяют инвесторам определить, действительно ли кто-то, претендующий на роль брокера, является членом с хорошей репутацией. Запрещая брокеров, нарушающих его правила поведения, FINRA предотвращает совершение многих финансовых преступлений. Более того, FINRA более четко обозначило ответственность за эти функции, объединив их в одной организации.

Регулирующий орган финансовой индустрии был создан в результате консолидации Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам ( NASD ) и регулирующих, принудительных и арбитражных операций Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE).Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила консолидацию в июле 2007 года. Консолидация должна была устранить дублирование или дублирование регулирования и снизить стоимость и сложность соблюдения.6

Объявляя о своем создании, FINRA описало широкий мандат, который включал в себя ответственность за “написание правил, проверку фирм, принудительное исполнение, арбитраж и посредничество, а также все функции, которые ранее находились под контролем NASD, включая регулирование рынка по контракту с Nasdaq, американской компанией”. Фондовая биржа, Международная фондовая биржа и Чикагская климатическая биржа ».7 Американская фондовая биржа была впоследствии переименована вNYSE американские,8  и Чикагской климатической биржи, рынок для торговли квотами парниковых газов, закрыли в 2010 году9

Критика FINRA

FINRA сталкивается с критикой того же типа, что и любая саморегулируемая организация.Критики, такие как сенатор Уоррен от Массачусетса и сенатор Коттон от Арканзаса, утверждают, что FINRA не делает достаточно для защиты инвесторов.10  В частности, академическое исследование Игана, Матвоса и Серу показало, что существуют проблемы с повторными правонарушителями.Они обнаружили, что финансовые консультанты, ранее неоднократно допускавшие неправомерные действия, в несколько раз чаще совершали правонарушения в будущем.11  FINRA, возможно, было слишком сдержанно в реализации своих полномочий.

Общая критика всех саморегулируемых агентств, таких как FINRA, заключается в том, что они делают ровно столько, чтобы поддерживать доверие общества. С этой точки зрения саморегулируемые агентства имеют врожденный конфликт интересов . Хотя участники заинтересованы в сохранении доверия общественности, этот интерес не исчерпывается. Членам необходимо отсеивать самых злостных обидчиков, но они не хотят, чтобы на себе внимание было обращено внимание. Например, можно было бы ранжировать всех участников по порядку. Тем не менее, это обязательно оставит примерно половину всех членов с честностью ниже среднего. Неудивительно, что агентства саморегулирования редко ранжируют членов.