First Solar против Sunrun: Какие акции возобновляемой энергетики будут сиять?

Возобновляемые источники энергии переживают бум в США. Согласно отчету Управления энергетической информации США (EIA), в прошлом году потребление возобновляемой энергии в США росло пятый год подряд и составило 12% от общего потребления энергии в США.

В отчете EIA США также говорится, что солнечная энергия составляет 11% от потребления возобновляемой энергии в США. Согласно отчету Ассоциации производителей солнечной энергии (SEIA), среднегодовые темпы роста солнечной энергетики составляют 42%.

Используя инструмент сравнения акций TipRanks, давайте сравним две солнечные компании, First Solar и Sunrun, и посмотрим, что думают об этих акциях аналитики Уолл-стрит.

Автор нейтрально относится к компаниям First Solar и Sunrun.

First Solar – поставщик солнечных модулей, которые являются “менее углеродной альтернативой традиционным фотоэлектрическим панелям из кристаллического кремния”.

Ранее в этом месяце компания заложила первый камень в фундамент своего третьего производственного объекта в Огайо мощностью 3,3 ГВт. Этот объект начнет работать в первой половине 2023 года. FSLR инвестировала в это предприятие 680 миллионов долларов. Ожидается, что этот объект позволит увеличить масштаб производства First Solar в северо-западном Огайо до 6 ГВт в год.

Руководство компании также объявило о расширении мощностей в Индии во втором квартале. Марк Видмар, генеральный директор First Solar, заявил в ходе телефонного разговора о доходах компании за второй квартал, что FSLR планирует инвестировать 680 миллионов долларов “для добавления 3,3 гигаватт производственных мощностей в Индии”.

Во втором квартале чистые продажи компании составили $629 млн, снизившись на 2,1% по сравнению с прошлым годом, в основном из-за продажи проектов Sun Streams 2, 4 и 5. Разводненная прибыль составила $0,77 на акцию против $0,35 в том же квартале прошлого года, что выше ожидаемого улицей показателя в $0,56 на акцию.

Показатель разводненной прибыли на акцию также превысил прогноз аналитика J.P. Morgan Марка Строуса в размере $0,62 на акцию. После публикации результатов второго квартала аналитик оставил акции в силе, присвоив им рейтинг “Держать” и установив ценовой ориентир на уровне $101, что дает примерно 7%-ный потенциал роста.

Аналитик по-прежнему “воодушевлен недавней активностью по бронированию и перспективами на 22-й и последующие финансовые годы”.

Объем заказов FSLR оставался солидным: “рекордный объем заказов за год составил девять гигаватт, в том числе 4,1 гигаватт после апрельского отчета о прибылях”. (См. график акций First Solar на TipRanks)

Аналитик Строуз, однако, скорректировал свои оценки для FSLR, поскольку компания также понизила свои оценки прибыли на акцию за 21 финансовый год с диапазона от $4,05 до $4,75 на акцию до $4-4,60 на акцию. FSLR заявила в ходе телефонного разговора о доходах, что “мы также ожидаем, что переменные расходы, связанные с транспортировкой, составят около 20 миллионов, в основном из-за повышения стоимости входящих грузоперевозок сырья”.

Интересно, что согласно инструменту TipRanks Risk Factors, у компании остался высокий коэффициент производственного риска – 30,2%, по сравнению со средним показателем по сектору в 12,1%. Компания определяет производственный риск как перебои в поставках основных компонентов, несмотря на растущий спрос.

Если обратиться к остальной части улицы, то аналитики с осторожным оптимизмом относятся к FSLR, получив консенсус “Умеренная покупка” на основе 8 покупок, 7 удержаний и 2 продаж. Тем не менее, акции получили высокий балл 9 из 10 по системе TipRanks Smart Score, основанной на 8 уникальных наборах данных, что указывает на то, что акции, скорее всего, превзойдут рынок.

Средний ценовой ориентир First Solar на уровне $96,87 предполагает потенциал роста примерно на 2,6% от текущих уровней.

Sunrun – поставщик бытовых солнечных панелей и домашних батарей в Америке. В последнее время акции компании подверглись избиению: за последний месяц они упали на 13,3%.

Даже среди инвесторов TipRanks настроения очень негативные: 3,6% всех портфелей TipRanks выгрузили акции за последние 30 дней. Однако хедж-фонды настроены очень позитивно и за последний квартал увеличили свои пакеты примерно на 1 миллион акций.

Результаты компании во втором квартале оказались неоднозначными, поскольку выручка подскочила на 121% в годовом исчислении до 401,2 млн долларов, превысив консенсус-прогноз в 366,56 млн долларов. Однако разводненный убыток составил $0,2 на акцию, увеличившись по сравнению с разводненным убытком в размере $0,11 на акцию за аналогичный период прошлого года. Аналитики ожидали убыток в размере $0,08 на акцию.

Том фон Райхбауэр, финансовый директор Sunrun, заявил в пресс-релизе компании: “Мы по-прежнему на пути к прорывному году и повышаем наш прогноз роста на весь год до 30%”. Компания также выполняет “текущую интеграцию Vivint Solar и ориентируется в динамичной среде цепочки поставок”.

В октябре прошлого года компания Sunrun приобрела Vivint Solar, поставщика солнечных батарей для жилых домов в США, по цене около $5 млрд. В связи с этим приобретением руководство RUN ожидает синергию затрат в размере около 120 миллионов долларов “к концу 2021 года”. (См. график акций Sunrun на TipRanks)

По состоянию на 30 июня у RUN было 599 743 клиента. По словам аналитика Evercore ISI Джеймса Уэста, рост числа клиентов “составил 19% по сравнению с прошлым годом, условно, с учетом приобретения Vivint”. Аналитик придерживается “бычьего” мнения, присвоив рейтинг “Покупать” и установив целевую цену на акции в размере $87 (96% роста) после публикации результатов второго квартала.

Аналитики также положительно оценили переход соучредителя и генерального директора Линн Джурич на должность исполнительного сопредседателя совета директоров. Мэри Пауэлл, действующий директор, станет следующим генеральным директором Sunrun с 31 августа.

Во время телефонного разговора о доходах за второй квартал Sunrun раскрыла свою стратегию структуры капитала, которая “обеспечит генерирование денежных средств в ближайшем будущем с использованием долга без права регресса”. В рамках этой стратегии RUN рассчитывает “достичь денежных поступлений в размере от 95% до 100% контрактной стоимости абонентов, рассчитанной по 5% ставке дисконтирования, или около 30 000 – 31 500 долларов на абонента, исходя из стоимости абонентов во втором квартале”.

Кредит без права регресса – это вид кредита, который обеспечивается залогом, обычно имуществом.

Аналитик Вест считает, что эта стратегия позволит RUN “сохранить способность продавать дополнительные продукты и услуги клиентам, сохраняя при этом возможности рефинансирования долга без права регресса”.

“Это приведет к созданию сильного денежного потока, и мы ожидаем, что RUN вскоре начнет сообщать рынку о своей стратегии распределения капитала и наилучшем способе максимизации доходов акционеров”, – добавил Уэст.

Если обратиться к остальной части улицы, то, по общему мнению, Sunrun – это “сильная покупка” на основе 9 покупок. Средняя целевая цена Sunrun в $79,89 предполагает потенциал роста примерно на 80% по сравнению с текущим уровнем.

В то время как аналитики с осторожным оптимизмом оценивают First Solar, они настроены оптимистично в отношении Sunrun. Исходя из потенциала роста в течение следующих 12 месяцев, Sunrun представляется более выгодной покупкой.

Разоблачение: На момент публикации Шрилеха Петхе не имела позиции ни в одной из ценных бумаг, упомянутых в этой статьеОтказ от ответственности: Информация, содержащаяся в этой статье, отражает взгляды и мнение только автора, не совпадает со взглядами и мнением компании Tipranks или ее аффилированных лиц и должна рассматриваться исключительно в информационных целях. Tipranks не дает никаких гарантий относительно полноты, точности или надежности такой информации. Ничто в этой статье не должно восприниматься как рекомендация или призыв к покупке или продаже ценных бумаг. Ничто в статье не является юридическим, профессиональным, инвестиционным и/или финансовым советом и/или не учитывает конкретные нужды и/или потребности отдельного лица, равно как и любая информация в статье не является всесторонним или полным изложением обсуждаемых в ней вопросов или предмета. Компания Tipranks и ее аффилированные лица снимают с себя всю ответственность в отношении содержания статьи, и любые действия, предпринятые на основании информации, содержащейся в статье, осуществляются на ваш собственный и исключительный риск. Ссылка на эту статью не является одобрением или рекомендацией со стороны Tipranks или ее аффилированных лиц. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов, цен или эффективности.