Эффект Фишера

Что такое Эффект Фишера?

Ирвинг Фишер, знаменитый экономист, впервые заметил связь изменений номинальных процентных ставок и реальных процентных ставок с инфляцией. Эффект, названный в честь Фишера, связан с отсутствием различий между реальной и номинальной процентной ставкой с учетом вычета ожидаемого уровня инфляции. То есть, реальные процентные ставки уменьшаются с ростом инфляции, однако, если номинальные ставки растут со скоростью инфляции, то  в динамике реальных ставок роста не наблюдается.

Основы эффекта Фишера

Уравнение Фишера отражает то, что реальная процентная ставка может быть получена путем вычитания ожидаемого уровня инфляции из номинальной процентной ставки. В этом уравнении суммируются все предоставленные ставки.

Эффект Фишера можно увидеть каждый раз, когда вы идете в банк; процентная ставка инвестора по сберегательному счету на самом деле является номинальной процентной ставкой. Например, если номинальная процентная ставка на сберегательном счете составляет 4%, а ожидаемый уровень инфляции составляет 3%, тогда деньги на сберегательном счете действительно растут на 1%. Чем меньше реальная процентная ставка, тем больше времени потребуется для существенного роста сберегательных вкладов с точки зрения покупательной способности.

Ключевые моменты

  • Эффект Фишера — это экономическая теория, созданная экономистом Ирвингом Фишером, которая описывает взаимосвязь между инфляцией и реальными, и номинальными процентными ставками.
  • Эффект Фишера утверждает, что реальная процентная ставка равна номинальной процентной ставке за вычетом ожидаемого уровня инфляции.
  • Эффект Фишера был распространен на анализ денежной массы и торговли международными валютами.

Номинальные процентные ставки и реальные процентные ставки

Номинальные процентные ставки отражают финансовую отдачу, которую получает человек, вкладывая деньги. Например, номинальная процентная ставка 10% в год означает, что физическое лицо получит дополнительные 10% от своих депонированных денег в банке.

В отличие от номинальной процентной ставки, реальная процентная ставка учитывает покупательную способность в уравнении.

В эффекте Фишера номинальная процентная ставка — это предоставленная фактическая процентная ставка, которая отражает рост денежной массы, подкрепленный с течением времени определенной суммой денег или валюты, причитающейся финансовому кредитору. Реальная процентная ставка — это сумма, которая отражает покупательную способность заемных денег, которая растет с течением времени.

Важность денежной массы

Эффект Фишера — это больше, чем просто уравнение: он показывает, как денежная масса влияет на номинальную процентную ставку и уровень инфляции как тандем. Например, если изменение денежно-кредитной политики центрального банка приведет к повышению уровня инфляции в стране на 10 процентных пунктов, то номинальная процентная ставка для той же экономики последует этому примеру и также увеличится на 10 процентных пунктов. В свете этого можно предположить, что изменение денежной массы не повлияет на реальную процентную ставку. Однако он будет напрямую отражать изменения номинальной процентной ставки.

Международный эффект Фишера (IFE)

Международный эффект Фишера (IFE) — это модель обменного курса, которая расширяет стандартный эффект Фишера и используется в торговле и анализе форекс. Он основан на настоящих и будущих безрисковых номинальных процентных ставках, а не на чистой инфляции, и используется для прогнозирования и понимания текущих и будущих колебаний спотовых курсов валют. Для того чтобы эта модель работала в чистом виде, предполагается, что безрисковые аспекты капитала должны свободно перемещаться между странами, составляющими конкретную валютную пару.