Безопасность с фиксированным доходом

Что такое Безопасность с фиксированным доходом?

Ценные бумаги с фиксированным доходом – это инвестиция, которая обеспечивает доход в виде фиксированных периодических процентных выплат и возможного возврата основной суммы при наступлении срока погашения. В отличие от ценных бумаг с переменным доходом, платежи по которым меняются в зависимости от некоторой базовой меры, например краткосрочных процентных ставок, платежи по ценной бумаге с фиксированным доходом известны заранее.

Ключевые моменты

  • Ценные бумаги с фиксированным доходом предоставляют инвесторам поток фиксированных периодических выплат процентов и возможный возврат основной суммы по истечении срока ее погашения.
  • Облигации являются наиболее распространенным типом ценных бумаг с фиксированным доходом, но другие включают CD, денежные рынки и привилегированные акции.
  • Не все облигации одинаковы. Другими словами, разные облигации имеют разные условия, а также кредитные рейтинги, присваиваемые им в зависимости от финансовой жизнеспособности эмитента.
  • Казначейство США гарантирует государственные ценные бумаги с фиксированным доходом, что делает эти инвестиции с очень низким уровнем риска, но также с относительно низкими доходами.

Объяснение ценных бумаг с фиксированным доходом

Ценные бумаги с фиксированным доходом – это долговые инструменты, по которым инвесторам выплачивается купонных выплат. Выплаты процентов обычно производятся раз в полгода, а инвестированная основная сумма возвращается инвестору в конце срока . Облигации являются наиболее распространенной формой ценных бумаг с фиксированным доходом . Компании привлекают капитал, выпуская инвесторам продукты с фиксированным доходом .

Связь является инвестиционным продуктом , который выдается корпорацией и правительством по сбору средств на финансирование проектов и операции фонда. Облигации в основном состоят из корпоративных и государственных облигаций и могут иметь различные сроки погашения и номинальную стоимость. Номинальная стоимость – это сумма, которую инвестор получит при погашении облигации. Корпоративные и государственные облигации торгуются на основных биржах и обычно котируются с номинальной стоимостью 1000 долларов США, также известной как номинальная стоимость.

Ценные бумаги с фиксированным доходом с кредитным рейтингом

Не все облигации одинаковы, что означает, что им присваиваются разные кредитные рейтинги в зависимости от финансовой жизнеспособности эмитента. Кредитные рейтинги являются частью системы оценок, проводимой рейтинговыми агентствами . Эти агентства измеряют кредитоспособность корпоративных и государственных облигаций и способность организаций погашать эти ссуды. Кредитные рейтинги полезны для инвесторов, поскольку они указывают на риски, связанные с инвестированием.

Облигации могут иметь либо инвестиционный рейтинг, либо облигации неинвестиционного уровня. Облигации инвестиционного уровня выпускаются стабильными компаниями с низким риском дефолта и, следовательно, имеют более низкие процентные ставки, чем облигации неинвестиционного уровня. Облигации неинвестиционного уровня, также известные как мусорные облигации или высокодоходные облигации, имеют очень низкие кредитные рейтинги из-за высокой вероятности дефолта корпоративного эмитента по выплате процентов.

В результате инвесторы обычно требуют более высокой процентной ставки по бросовым облигациям, чтобы компенсировать им принятие на себя более высокого риска, связанного с этими долговыми ценными бумагами.

Типы ценных бумаг с фиксированным доходом

Несмотря на то, что существует много типов ценных бумаг с фиксированным доходом, ниже мы перечислили некоторые из наиболее популярных в дополнение к корпоративным облигациям.

Казначейские ноты ( казначейские ноты ) выпускаются Казначейством США и представляют собой среднесрочные облигации со сроком погашения через два, три, пять или 10 лет. Казначейские облигации обычно имеют номинальную стоимость 1000 долларов США и выплачивают полугодовые процентные выплаты по фиксированной купонной ставке или процентным ставкам. Выплата процентов и погашение основного долга по всем казначейским облигациям обеспечиваются полной верой и кредитом правительства США, которое выпускает эти облигации для финансирования своих долгов.

Другой тип ценных бумаг с фиксированным доходом от Казначейства США – казначейские облигации ( казначейские облигации), срок погашения которых составляет 30 лет. Казначейские облигации обычно имеют номинальную стоимость 10 000 долларов и продаются на аукционе TreasuryDirect.

Краткосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом включают казначейские векселя . Срок погашения казначейских векселей составляет один год с момента выпуска, проценты по нему не выплачиваются. Вместо этого инвесторы могут купить ценную бумагу по более низкой цене, чем ее номинальная стоимость, или со скидкой . По истечении срока погашения векселя инвесторам выплачивается номинальная стоимость. Заработанные проценты или доход от инвестиций – это разница между ценой покупки и номинальной стоимостью векселя.

Муниципальных облигаций является государственная облигация выданная государств, городов и уездов в капитальные проекты фонда, такие как строительство дорог, школ и больниц. Проценты, полученные по этим облигациям, не облагаются федеральным подоходным налогом. Кроме того, проценты, полученные по облигации «муни», могут быть освобождены от уплаты государственных и местных налогов, если инвестор проживает в штате, где выпущена облигация. Муни-облигация имеет несколько дат погашения, при которых часть основной суммы долга подлежит погашению в отдельную дату до тех пор, пока вся основная сумма не будет погашена. Муни обычно продаются по номинальной стоимости 5000 долларов.

Банк выдает депозитный сертификат (CD). В обмен на внесение денег в банк на заранее определенный период банк выплачивает владельцу счета проценты. Срок погашения CD составляет менее пяти лет, и, как правило, процентная ставка ниже, чем у облигаций, но выше, чем у традиционных сберегательных счетов. Компакт-диск имеет страховку Федеральной корпорации страхования депозитов ( FDIC ) на сумму до 250 000 долларов на владельца счета.

Компании выпускают привилегированные акции, которые обеспечивают инвесторам фиксированный дивиденд , установленный в виде суммы в долларах или процента от стоимости акции по заранее определенному графику. Процентные ставки и инфляция влияют на цену привилегированных акций, и эти акции имеют более высокую доходность, чем большинство облигаций, из-за их большей дюрации.

Преимущества ценных бумаг с фиксированным доходом

Ценные бумаги с фиксированным доходом обеспечивают инвесторам стабильный процентный доход на протяжении всего срока действия облигации. Ценные бумаги с фиксированным доходом также могут снизить общий риск инвестиционного портфеля и защитить от волатильности или резких колебаний рынка. Акции традиционно более волатильны, чем облигации, что означает, что движение их цен может привести к большему приросту капитала, но также и к большим убыткам. В результате многие инвесторы выделяют часть своих портфелей облигациям, чтобы снизить риск волатильности, исходящей от акций.

Важно отметить, что цены на облигации и ценные бумаги с фиксированным доходом также могут расти и падать. Хотя процентные выплаты по ценным бумагам с фиксированным доходом являются стабильными, не гарантируется, что их цены останутся стабильными на протяжении всего срока действия облигаций.

Например, если инвесторы продают свои ценные бумаги до срока погашения, могут возникнуть прибыли или убытки из-за разницы между ценой покупки и ценой продажи. Инвесторы получают номинальную стоимость облигации, если она удерживается до погашения, но если она продана заранее, цена продажи, вероятно, будет отличаться от номинальной стоимости.

Однако ценные бумаги с фиксированным доходом обычно предлагают большую стабильность основной суммы, чем другие инвестиции. Корпоративные облигации с большей вероятностью будут возвращены, чем другие корпоративные инвестиции, если компания объявит о банкротстве. Например, если компания сталкивается с банкротством и должна ликвидировать свои активы, держатели облигаций получат выплаты раньше держателей обыкновенных акций.

Казначейство США гарантирует государственные ценные бумаги с фиксированным доходом и считается надежным вложением в период экономической неопределенности. С другой стороны, корпоративные облигации поддерживаются финансовой жизнеспособностью компании. Короче говоря, корпоративные облигации имеют более высокий риск дефолта, чем государственные облигации. Дефолт – это неспособность эмитента долга выплатить свои проценты и основную сумму инвесторам или держателям облигаций.

Ценные бумаги с фиксированным доходом легко продаются через брокера, а также доступны в паевых инвестиционных фондах и биржевых фондах. Паевые инвестиционные фонды и ETF содержат смесь многих ценных бумаг в своих фондах, так что инвесторы могут покупать многие типы облигаций или акций.

Плюсы

  • Ценные бумаги с фиксированным доходом обеспечивают инвесторам стабильный процентный доход на протяжении всего срока действия облигации.

  • Ценные бумаги с фиксированным доходом имеют рейтинги кредитных рейтинговых агентств, позволяющие инвесторам выбирать облигации финансово стабильных эмитентов.

  • Хотя цены на акции могут сильно колебаться с течением времени, ценные бумаги с фиксированным доходом обычно имеют меньший риск колебания цен.

  • Ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как казначейские облигации США, гарантированы государством, обеспечивая безопасный доход для инвесторов.

Минусы

  • Ценные бумаги с фиксированным доходом имеют кредитный риск, что означает, что эмитент может не выплачивать проценты или выплатить основную сумму долга.

  • Ценные бумаги с фиксированным доходом обычно приносят более низкую доходность, чем другие инвестиции, такие как акции.

  • Риск инфляции может стать проблемой, если цены растут быстрее, чем процентная ставка по ценной бумаге с фиксированным доходом.

  • Если процентные ставки растут быстрее, чем ставка по ценной бумаге с фиксированным доходом, инвесторы проигрывают, удерживая более низкую доходность.

Риски ценных бумаг с фиксированным доходом

Хотя ценные бумаги с фиксированным доходом имеют много преимуществ и часто считаются безопасными и стабильными инвестициями, с ними связаны некоторые риски. Инвесторы должны понять плюсы и минусы, прежде чем вкладывать средства в ценные бумаги с фиксированным доходом.

Инвестирование в ценные бумаги с фиксированным доходом обычно приводит к низкой доходности и медленному приросту капитала или росту цен. Основная сумма инвестирования может быть привязана на длительный срок, особенно в случае долгосрочных облигаций со сроком погашения более 10 лет. В результате инвесторы не имеют доступа к наличным деньгам и могут понести убытки, если им рано или поздно понадобятся деньги и наличные в своих облигациях. Кроме того, поскольку продукты с фиксированным доходом часто могут приносить более низкую доходность, чем акции, существует возможность потери дохода.

Ценные бумаги с фиксированным доходом имеют риск процентной ставки, что означает, что ставка, выплачиваемая по ценной бумаге, может быть ниже, чем процентные ставки на рынке в целом. Например, инвестор, который приобрел облигацию с выплатой 2% годовых, может проиграть, если процентные ставки с годами вырастут до 4%. Ценные бумаги с фиксированным доходом обеспечивают фиксированную выплату процентов независимо от того, куда меняются процентные ставки в течение срока действия облигации. Если ставки вырастут, существующие держатели облигаций могут проиграть из-за более высоких ставок.

Облигации, выпущенные компанией с высоким уровнем риска, не могут быть погашены, что приводит к потере основной суммы и процентов. Все облигации имеют связанный с ними кредитный риск или риск неисполнения обязательств, поскольку ценные бумаги связаны с финансовой жизнеспособностью эмитента. Если компания или правительство испытывают финансовые затруднения, инвесторы рискуют потерпеть дефолт по безопасности. Инвестирование в международные облигации может увеличить риск дефолта, если страна экономически или политически нестабильна.

Инфляция снижает доходность облигаций с фиксированной процентной ставкой. Инфляция – это общий показатель роста цен в экономике. Поскольку процентная ставка, выплачиваемая по большинству облигаций, фиксирована на весь срок ее действия, риск инфляции может стать проблемой, если цены будут расти быстрее, чем процентная ставка по облигации. Если по облигации выплачивается 2%, а инфляция увеличивается на 4%, держатель облигации теряет деньги, учитывая рост цен на товары в экономике. В идеале инвесторам нужны ценные бумаги с фиксированным доходом, по которым выплачивается достаточно высокая процентная ставка, чтобы доходность превышала инфляцию.

Примеры ценных бумаг с фиксированным доходом из реального мира

Как упоминалось ранее, казначейские облигации – это долгосрочные облигации со сроком обращения 30 лет. Казначейские облигации обеспечивают выплату процентов каждые полгода и обычно имеют номинальную стоимость в 1000 долларов. Ставка 30-летней казначейской облигации, выпущенной 15 марта 2019 года, составляла 3,00% . Другими словами, инвесторам будет выплачиваться 3,00% или 30 долларов США от их инвестиций в размере 1000 долларов в год. Основная сумма в 1000 долларов будет выплачена через 30 лет.

С другой стороны, 10-летние казначейские облигации, выпущенные 15 марта 2019 года, имели ставку 2,625%. По облигации также выплачиваются полугодовые процентные выплаты по фиксированной купонной ставке, и обычно ее номинальная стоимость составляет 1000 долларов. По каждой облигации будет выплачиваться 26,25 доллара в год до погашения.

Мы видим, что по краткосрочной облигации выплачивается более низкая ставка, чем по долгосрочной облигации, потому что инвесторы требуют более высокую ставку, если их деньги будут дольше привязаны к долгосрочным ценным бумагам с фиксированным доходом.