Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC)

Что такое Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC)?

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) – это филиал Федеральной резервной системы (ФРС), который определяет направление денежно-кредитной политики, в частности, путем управления операциями на открытом рынке (OMO).Комитет состоит из двенадцати членов: семи членов Совета управляющих;президент Федерального резервного банка Нью-Йорка;и четыре из оставшихся одиннадцати президентов Резервного банка на ротационной основе.1

Когда в новостях сообщается, что ФРС изменила процентные ставки, это является результатом регулярных заседаний FOMC.

Ключевые моменты

  • Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) – это подразделение Федеральной резервной системы, которое определяет направление денежно-кредитной политики, в частности, путем управления операциями на открытом рынке.
  • FOMC состоит из Совета управляющих, в который входят семь членов и пять президентов Федерального резервного банка.
  • Комитет проводит восемь регулярных заседаний каждый год, которые являются предметом множества спекуляций на Уолл-стрит.

Понимание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC)

12 членов FOMC встречаются восемь раз в год, чтобы обсудить, следует ли вносить какие-либо изменения в краткосрочную денежно-кредитную политику.1  Голосование за изменение политики приведет либо к покупке, либо к продаже государственных ценных бумаг США  на открытом рынке, что будет способствовать росту национальной экономики.

FOMC состоит из Совета управляющих , в который входят семь членов, и пяти президентов Федерального резервного банка.1  Члены комитета обычно классифицируются как «ястребы», выступающие за более жесткую денежно-кредитную политику, «голуби», выступающие за  стимулы , или как «центристы / умеренные» – где-то посередине.

По традиции председатель FOMC также является председателем Совета управляющих.2  Нынешним председателем Совета Федеральной резервной системы является Джером Пауэлл, приведший к присяге 5 февраля 2018 г.3  Пауэлл считается умеренным.Среди других участников – Ричард Кларида, Рэндалл Куорлз, Лаэль Брейнард и Мишель Боуман.Остальные две должности вакантны по состоянию на 12 декабря 2020 г.4

Заместитель председателя FOMC также президент Федерального резервного банка Нью -Йорка ,2  позиции , внастоящее время заполнены John C. Williams, который вступил вдолжность 18 июня 2018 года, вкачестве президента 11 -го и главного исполнительного директора из 2-й округ Федерального резервного банка Нью-Йорка.5  Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка исполняет свои обязанности непрерывно, в то время как президенты других резервных банков служат один год по трехлетнему графику ротации (за исключением Кливленда и Чикаго, которые меняются каждые два года). ).6

Места в FOMC, которые сменяются на один год, всегда состоят из одного президента Резервного банка из каждой из следующих групп:

  • Бостон, Филадельфия и Ричмонд
  • Кливленд и Чикаго
  • Сент-Луис, Даллас и Атланта
  • Канзас-Сити, Миннеаполис и Сан-Франциско1

Система географических групп помогает обеспечить справедливое представительство всех регионов США.

1

Встречи FOMC

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) проводит восемь регулярных заседаний каждый год, но при необходимости они могут встречаться и чаще.1  Заседания не проводятся публично, и поэтому они являются предметом многочисленных спекуляций на Уолл-стрит, поскольку аналитики пытаются предсказать, будет ли ФРС сокращать или ослаблять денежную массу,  что приведет к повышению или снижению процентных ставок.В последние годы протоколы заседаний FOMC публиковались после заседаний.7

Во время встречи участники обсуждают события на локальных и мировых финансовых рынках, а также экономические и  финансовые прогнозы .Все участники – Совет управляющих и все двенадцать президентов Резервных банков – делятся своими взглядами на экономическое положение страны и обсуждают денежно-кредитную политику, которая будет наиболее выгодной для страны.После долгих обсуждений всех участников только назначенные члены FOMC могут голосовать по политике, которую они считают подходящей для данного периода.2

Операции FOMC

Посредством операций на открытом рынке (OMO), корректировки учетной ставки и установления требований к банковским резервам Федеральная резервная система обладает инструментами, необходимыми для увеличения или уменьшения денежной массы.Совет управляющих ФРС отвечает за установление учетной ставки и резервных требований, в то время как FOMC конкретно отвечает за операции на открытом рынке, которые влекут за собой покупку и продажу государственных ценных бумаг.1  Например, чтобы сократить денежную массу и уменьшить количество денег, доступных в банковской системе, ФРС будет предлагать на продажу государственные ценные бумаги.

Ценные бумаги, купленные FOMC, депонируются на Системном счете открытого рынка ФРС(SOMA), который состоит из внутреннего и внешнего портфелей.Внутренний портфель включает евро и японских иенах .8

FOMC может удерживать эти ценные бумаги до погашения или продавать их, когда они сочтут нужным, в соответствии с Законом о Федеральной резервной системе 1913 года и Законом о денежно-кредитном контроле 1980 года .Определенная часть активов SOMA ФРС находится в каждом из 12 региональных резервных банков.Однако Федеральный резервный банк Нью-Йорка выполняет все операции ФРС на открытом рынке.8

Проще говоря, процесс начинается с того, что результаты собрания доводятся до сведения менеджера SOMA, который передает их в торговый отдел Федерального резервного банка Нью-Йорка, который затем проводит операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке до тех пор, пока не будет выполнен мандат FOMC .

Взаимодействие всех инструментов политики ФРС определяет ставку по федеральным фондам  или ставку, по которой депозитарные учреждения ссужают друг другу свои балансы в Федеральной резервной системе на однодневной основе.Ставка по федеральным фондам, в свою очередь, напрямую влияет на другие краткосрочные ставки и косвенно влияет на долгосрочные процентные ставки;9 обменных курсов , а также предложение кредитов и спрос на инвестиции, занятость и объемы производства.

Пример политики FOMC

29 января 2019 года на своем ежегодном организационном заседании FOMC единогласно подтвердил свое «Заявление о долгосрочных целях и стратегии денежно-кредитной политики» с обновленной ссылкой на медианное значение оценок участников относительно долгосрочного нормального уровня безработицы в России. «Резюме экономических прогнозов» (декабрь 2018 г.).10

Это заявление основано наприверженности FOMC выполнению установленного Конгрессоммандата по содействию максимальной занятости, стабильным ценам и умеренным долгосрочным процентным ставкам.Поскольку денежно-кредитная политика определяет уровень инфляции в долгосрочной перспективе, FOMC может определить долгосрочную цель инфляции.В заявлении FOMC подтвердил свой анализ, согласно которому целевой уровень инфляции в 2% наиболее соответствует его уставному мандату.11