Форфейтинг: Как это работает, плюсы и минусы, а также примеры

Форфейтинг — это метод финансирования, при котором экспортеры получают немедленные денежные средства, продавая свою средне- и долгосрочную дебиторскую задолженность по сниженной ставке через третью сторону. В этой статье мы подробно рассмотрим форфейтинг, его преимущества и недостатки, а также приведем примеры его применения.

Что такое форфейтинг?

Форфейтинг — это финансовый механизм, который позволяет экспортерам получать авансовые денежные средства, продавая свою дебиторскую задолженность форфейтеру, обычно банку или специализированной финансовой фирме. Экспортер передает риск неплатежа со стороны импортера форфейтеру, который гарантирует платеж. Это позволяет экспортеру устранить кредитный риск и улучшить движение денежных средств.
Дебиторская задолженность, представляющая собой сумму, которую импортер должен экспортеру, конвертируется в долговой инструмент, такой как безусловный вексель или простой вексель. Эти долговые инструменты могут торговаться на вторичном рынке, обеспечивая ликвидность для экспортера.

Как работает форфейтинг?

В сделке форфейтинга экспортер продает свою дебиторскую задолженность форфейтеру со скидкой. Форфейтер выплачивает экспортеру дисконтированную сумму авансом, обеспечивая немедленное поступление денежных средств. Затем форфейтер берет на себя ответственность за сбор платежей с импортера.
Операция форфейтинга обычно осуществляется при содействии банка импортера, который гарантирует платеж форфейтеру. Это устраняет кредитный риск для экспортера и обеспечивает своевременную оплату. Долговой инструмент, созданный на основе дебиторской задолженности, имеет срок погашения, обычно составляющий от одного до трех лет, в течение которого форфейтер может торговать им на вторичном рынке.

Преимущества форфейтинга

Форфейтинг предоставляет экспортерам ряд преимуществ:

1. Снижение рисков: Форфейтинг устраняет риск неплатежа для экспортера. Форфейтер берет на себя ответственность за получение платежа от импортера, обеспечивая большую уверенность в движении денежных средств.
2. Защита от кредитного риска: Привлекая посредника, например банк, форфейтинг защищает от кредитного риска. Банк импортера гарантирует платеж, снижая риск неисполнения обязательств экспортером.
3. Улучшение денежного потока: Форфейтинг превращает продажу в кредит в денежную операцию, обеспечивая экспортеру немедленное поступление денежных средств. Это может быть особенно полезно для экспортеров, которым нужны средства для финансирования операций или инвестиций в новые проекты.
4. Упрощенная сделка: Форфейтинг упрощает процесс сделки, избавляя экспортера от необходимости управлять инкассо. Экспортер может сосредоточиться на своей основной деятельности, в то время как форфейтер занимается сбором платежей.
5. Оптимизация баланса: Продавая дебиторскую задолженность, экспортер может снять ее с баланса, сократить обязательства и улучшить финансовые показатели.
6. Гибкое финансирование: Форфейтинг может быть адаптирован к конкретным потребностям экспортера и использоваться в качестве альтернативы кредиту или страховому покрытию. Это обеспечивает гибкость при структурировании международных сделок.
7. Снижение политических рисков: Форфейтинг позволяет экспортерам заключать сделки с покупателями в странах с высоким уровнем политического риска. Он обеспечивает механизм снижения рисков, связанных с международной торговлей в сложных юрисдикциях.

Недостатки форфейтинга

Несмотря на то, что форфейтинг имеет ряд преимуществ, необходимо учитывать и некоторые недостатки:

1. Более высокие затраты: Форфейтинг, как правило, дороже традиционного финансирования со стороны коммерческих кредиторов. Расходы, связанные с форфейтингом, включая ставку дисконтирования, часто перекладываются на импортера, что приводит к повышению стоимости экспорта.
2. Требования к квалификации: Форфейтинг обычно доступен только для сделок, превышающих определенный порог, обычно около 100 000 долларов, и с более длительными сроками. Более мелкие сделки и сделки с более короткими сроками могут не соответствовать критериям форфейтинга.
3. Ограниченная доступность валюты: Форфейтинг может быть ограничен определенными валютами с международной ликвидностью. Не все валюты принимаются для операций форфейтинга, что может ограничить его применимость на определенных рынках.
4. Отсутствие гарантий международных кредитных агентств: В отличие от экспортных кредитных агентств (ЭКА), предоставляющих гарантии при финансировании экспорта, не существует международных кредитных агентств, предлагающих аналогичные гарантии для форфейтинга. Отсутствие гарантий может повлиять на долгосрочные сделки по форфейтингу.

Пример из реальной жизни

Одним из примеров применения форфейтинга на практике является Черноморский банк торговли и развития (BSTDB). BSTDB предлагает форфейтинг в качестве одного из своих специальных финансовых продуктов. Банк способствует проведению форфейтинговых операций, принимая векселя или простые векселя в качестве доказательства обязательств импортера, которые затем гарантируются банком. BSTDB финансирует операции на сумму от 5 миллионов евро со сроками погашения от одного до пяти лет.
Этот пример показывает, как форфейтинг может быть использован экспортерами для обеспечения немедленного притока денежных средств и снижения рисков, связанных с международной торговлей.

Заключение

Форфейтинг — это ценный метод финансирования для экспортеров, стремящихся улучшить движение денежных средств и снизить риски, связанные с международной торговлей. Продавая свою дебиторскую задолженность со скидкой форфейтеру, экспортеры могут получить немедленные денежные средства и переложить ответственность за сбор платежей на форфейтера. Форфейтинг имеет такие преимущества, как снижение рисков, защита от кредитных рисков, улучшение движения денежных средств, упрощение операций, оптимизация баланса, гибкое финансирование и снижение политических рисков. Однако у него есть и недостатки, включая более высокую стоимость, квалификационные требования, ограниченную доступность валюты и отсутствие гарантий международных кредитных агентств.
Реальные примеры, такие как услуги форфейтинга, предлагаемые Черноморским банком торговли и развития, демонстрируют практическое применение форфейтинга для облегчения международных торговых операций.
В целом форфейтинг является ценным инструментом для экспортеров в России и за ее пределами, предоставляя им возможность обеспечить немедленное движение денежных средств, снизить риски и оптимизировать международные торговые операции.

Вопросы и ответы

Какова цель форфейтинга?

Форфейтинг служит механизмом финансирования, позволяющим экспортерам получать немедленные денежные средства путем продажи своей средне- и долгосрочной дебиторской задолженности по дисконтированной ставке. Это помогает улучшить движение денежных средств, снизить кредитный риск и оптимизировать международные торговые операции.

Чем форфейтинг отличается от традиционных вариантов финансирования?

В отличие от традиционных вариантов финансирования, форфейтинг устраняет кредитный риск для экспортера. Форфейтер берет на себя ответственность за получение платежа от импортера, обеспечивая большую уверенность в движении денежных средств. Он также предлагает такие преимущества, как упрощение операций, оптимизация баланса и защита от политических рисков.

Какие требования предъявляются к форфейтингу?

Форфейтинг обычно доступен для сделок, превышающих определенный порог, обычно около 100 000 долларов США, и с более длительными сроками. Более мелкие сделки и сделки с более короткими сроками могут не соответствовать критериям форфейтинга. Кроме того, право на форфейтинг может зависеть от форфейтера и конкретных условий сделки.

Какие расходы связаны с форфейтингом?

Форфейтинг обычно связан с более высокими затратами по сравнению с традиционным финансированием со стороны коммерческих кредиторов. Эти расходы включают ставку дисконтирования, применяемую к дебиторской задолженности. Эти расходы часто перекладываются на импортера, что приводит к повышению стоимости экспорта. Прежде чем выбрать форфейтинг, экспортерам важно взвесить все финансовые последствия.

Можно ли использовать форфейтинг для операций в любой валюте?

Форфейтинг может быть ограничен определенными валютами с международной ликвидностью. Не все валюты принимаются для операций с форфейтингом, что может ограничить его применимость на определенных рынках. Экспортерам следует проконсультироваться с форфейтерами или финансовыми учреждениями, чтобы определить возможные варианты валют для конкретных операций.

Подходит ли форфейтинг для мелких экспортеров?

Форфейтинг, как правило, больше подходит для крупных сделок из-за сопутствующих расходов и требований к квалификации. Мелким экспортерам может быть сложно достичь минимального порога сделки или они могут столкнуться с ограничениями в доступе к услугам форфейтинга. Однако мелким экспортерам рекомендуется изучить альтернативные варианты финансирования, соответствующие их конкретным потребностям и обстоятельствам.

Что произойдет, если импортер не выполнит платеж?

В сделке форфейтинга экспортер передает риск неплатежа форфейтеру. Если импортер не выполняет платеж, форфейтер берет на себя ответственность за взыскание непогашенной суммы. Это обеспечивает определенный уровень защиты экспортера, гарантируя ему получение платежа даже в том случае, если импортер не выполнит свои обязательства.