Вперед
Что такое перспективное руководство?
Перспективные рекомендации относятся к сообщениям центрального банка о состоянии экономики и вероятном будущем курсе денежно-кредитной политики. Это устные заверения центрального банка страны перед общественностью о предполагаемой денежно-кредитной политике.
Ключевые выводы
- Перспективные рекомендации относятся к сообщениям центрального банка о состоянии экономики и вероятном будущем курсе денежно-кредитной политики.
- Перспективное руководство пытается повлиять на финансовые решения домашних хозяйств, предприятий и инвесторов, предоставляя ориентир для ожидаемой траектории процентных ставок.
- Прогнозные прогнозы направлены на предотвращение неожиданностей, которые могут нарушить работу рынков и вызвать значительные колебания цен на активы.
Понимание направления вперед
Перспективное руководство пытается повлиять на финансовые решения домашних хозяйств, предприятий и инвесторов, предоставляя ориентир для ожидаемой траектории процентных ставок. Четкие сообщения центрального банка общественности являются одним из инструментов предотвращения неожиданностей, которые могут нарушить работу рынков и вызвать значительные колебания цен на активы.
Ориентация на будущее — это ключевой инструмент Федеральной резервной системы (ФРС) в США. Другие центральные банки, такие как Банк Англии (BOE), Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Японии (BOJ), также используют его.
Перспективное руководство состоит в том, чтобы сообщить общественности не только о том, что намерен делать центральный банк, но и о том, какие условия заставят его придерживаться курса и какие условия заставят его изменить свой подход.
Например, в начале 2014 года Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) заявил, что будет продолжать удерживать ставку по федеральным фондам на нижнем уровне, по крайней мере, до тех пор, пока уровень безработицы не упадет до 6,5%, а инфляция не увеличится до 2% в год.Он также сказал, что достижение этих условий не приведет автоматически к корректировке политики ФРС.
Краткий обзор
Почти все недавние председатели ФРС, включая Бена Бернанке, Джанет Йеллен, а теперь и Джерома Пауэлла, были решительными сторонниками перспективного руководства.
Имея некоторое представление о том, в каком направлении может развиваться экономика, отдельные лица, предприятия и инвесторы могут иметь большую уверенность в своих расходах и инвестиционных решениях, а финансовые рынки с большей вероятностью будут функционировать без сбоев. Например, если FOMC указывает, что он ожидает повышения ставки по федеральным фондам через шесть месяцев, потенциальные покупатели жилья могут захотеть получить ипотеку до возможного повышения ставок по ипотеке.
Пример прямого наведения
В США FOMC ФРС использовал прогнозные прогнозы в качестве одного из основных инструментов со времен Великой рецессии.
Используя прогнозные указания, FOMC сообщил о своем намерении поддерживать процентные ставки на низком уровне так долго, как это необходимо, чтобы улучшитьдоступность кредитов и стимулировать экономику.Точно так же председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил финансовым рынкам, что ФРС будет продолжать поддерживать экономику США до тех пор, пока не исчезнут последствия пандемии COVID-19.