Форвард Премиум

Что такое Форвард Премиум?

Форвардная премия – это ситуация, при которой форвардная или ожидаемая будущая цена на валюту выше спотовой цены . Рынок указывает на то, что текущий внутренний обменный курс будет повышаться по отношению к другой валюте.

Это обстоятельство может сбивать с толку, потому что рост обменного курса означает, что валюта обесценивается .

Ключевые моменты

  • Форвардная премия – это ситуация, при которой форвардная или ожидаемая будущая цена на валюту выше спотовой цены.
  • Форвардная премия часто измеряется как разница между текущим спот-курсом и форвардным курсом.
  • Когда форвардная премия отрицательна, эквивалентна ли она дисконту.

Понимание форвардных премий

Форвардная премия часто измеряется как разница между текущей спотовой ставкой и форвардной ставкой , поэтому разумно предположить, что будущая спотовая ставка будет равна текущей фьючерсной ставке. Согласно теории форвардных ожиданий обменных курсов, текущий спотовый фьючерсный курс будет будущим спотовым курсом. Эта теория основана на эмпирических исследованиях и является разумным предположением в долгосрочной перспективе.

Краткая справка

Как правило, форвардная премия отражает возможные изменения, возникающие из-за различий в процентных ставках между двумя валютами двух участвующих стран.

Форвардные обменные курсы  часто отличаются от спотовых обменных курсов для валюты. Если форвардный обменный курс для валюты больше, чем спот-курс, для этой валюты существует надбавка. Дисконт возникает, когда форвардный обменный курс меньше спот-курса.

Расчет форвардной ставки

Основы расчета форвардной ставки требуют как текущей спотовой цены валютной пары, так и процентных ставок в двух странах (см. Ниже). Рассмотрим этот пример обмена между японской иеной и долларом США:

  • Форвардный курс девяноста дней иены к доллару (¥ / $) составляет 109,50.
  • Спот-курс ¥ / $ = 109,38.
  • Расчет годовой форвардной премии  = ((109,50-109,38 ÷ 109,38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0,44%

В этом случае доллар является «сильным» по отношению к иене, поскольку форвардная стоимость доллара превышает спотовую стоимость на премию в 0,12 иены за доллар. Иена будет торговаться с дисконтом, потому что ее форвардная стоимость по отношению к доллару меньше ее спот-курса.

Чтобы рассчитать форвардную скидку для иены, вам сначала нужно рассчитать форвардный обменный курс и спот-курсы для иены в соотношении долларов за иену.