Freddie Mac-Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) Объяснения
Что такое Freddie Mac-Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)?
Федеральная корпорация ипотечного кредитования на дому (FHLMC), широко известная как Freddie Mac, является акционерным, спонсируемым государством предприятием (GSE), учрежденным Конгрессом в 1970 году. Его цель — способствовать притоку денег к ипотечным кредиторам, тем самым поддерживая домовладение и аренду жилья для американцев со средним уровнем дохода. Freddie Mac играет важнейшую роль на вторичном ипотечном рынке, покупая, гарантируя и секьюритизируя кредиты на покупку жилья.
История Freddie Mac
Компания Freddie Mac была создана в 1970 году на основании Закона о чрезвычайном финансировании жилищного строительства как дочерняя компания Федеральной системы банков домашнего кредита (FHLBS). Его целью было снижение риска процентных ставок для ссудо-сберегательных ассоциаций и небольших банков. В 1989 году в соответствии с Законом о реформе финансовых институтов, их восстановлении и приведении в исполнение (FIRREA) Freddie Mac подвергся реорганизации, став компанией с государственным участием, акции которой могут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Во время финансового кризиса 2008 года, вызванного крахом субстандартной ипотеки, компания Freddie Mac была передана под консервацию правительства США, а именно Федерального агентства жилищного финансирования. Хотя компания постепенно переходит к независимости, в настоящее время она остается под федеральным консерватизмом.
Чем занимается Freddie Mac?
Основной задачей Freddie Mac является увеличение потока кредитов в различных секторах экономики. Наряду с Fannie Mae, другой GSE, она играет важную роль на вторичном рынке ипотечного кредитования.
Freddie Mac не занимается непосредственно выдачей или обслуживанием ипотечных кредитов. Вместо этого она приобретает кредиты на покупку жилья у банков и других коммерческих ипотечных кредиторов. Приобретая эти кредиты, Freddie Mac предоставляет средства этим учреждениям, позволяя им финансировать больше кредитов и ипотечных кредитов. Кредиты, приобретаемые Freddie Mac, должны соответствовать определенным стандартам, установленным организацией.
Приобретя значительное количество ипотечных кредитов, Freddie Mac может либо хранить их в собственном портфеле, либо объединить и продать в виде ипотечных ценных бумаг (MBS) инвесторам, стремящимся получить стабильный доход. В любом случае Freddie Mac предоставляет гарантии своевременной выплаты основной суммы долга и процентов по этим ипотечным кредитам. Поэтому ценные бумаги, выпущенные Freddie Mac, отличаются высокой ликвидностью и имеют кредитный рейтинг, близкий к кредитному рейтингу казначейских облигаций США.
Стоит отметить, что по состоянию на середину 2020 года около 62 % всех выданных в США ипотечных кредитов (новых займов) были секьюритизированы и гарантированы Freddie Mac и его дочерней компанией Fannie Mae.
Критика в адрес Freddie Mac
Freddie Mac подвергается критике из-за своих связей с правительством США, которые позволяют ему занимать деньги по более низким процентным ставкам, чем другим финансовым учреждениям. Это преимущество в финансировании позволяет Freddie Mac выпускать значительные объемы долговых обязательств, известных как «агентский долг» или «агентства», сохраняя при этом большой портфель ипотечных кредитов, известный как «сохраненный портфель».
Критики утверждают, что размер портфеля ценных бумаг Freddie Mac в сочетании со сложностями управления ипотечными рисками представляет собой значительный системный риск для экономики США. Некоторые считают, что кредитный кризис 2008 года, который привел к Великой рецессии, был вызван бесконтрольным ростом Freddie Mac и Fannie Mae. Однако защитники этих предприятий утверждают, что на их портфели приходилась лишь малая часть всех субстандартных кредитов и что краху жилищного пузыря способствовали другие факторы.
Freddie Mac vs. Fannie Mae
Fannie Mae (Федеральная национальная ипотечная ассоциация или FNMA) была создана в 1938 году в рамках поправки к Национальному жилищному акту. Изначально считавшаяся федеральным правительственным агентством, Fannie Mae позже стала частно-государственной корпорацией в соответствии с Законом об уставе от 1954 года.
Fannie Mae и Freddie Mac имеют много общих черт. Обе компании являются публичными акционерными обществами, созданными для выполнения общественной миссии. Основное различие между ними заключается в источнике ипотечных кредитов, которые они приобретают. Fannie Mae приобретает ипотечные кредиты у крупных розничных или коммерческих банков, в то время как Freddie Mac получает кредиты от небольших банков, обычно называемых «бережливыми банками» или «ссудо-сберегательными ассоциациями», которые в основном обслуживают местные сообщества.
Freddie Mac — поддержка ипотечного рынка для американцев со средним уровнем дохода
Freddie Mac, являясь государственным предприятием, играет важнейшую роль в поддержании стабильности и ликвидности американского ипотечного рынка. Приобретая, гарантируя и секьюритизируя кредиты на покупку жилья, Freddie Mac способствует приобретению жилья в собственность и аренде для американцев со средним уровнем дохода. Несмотря на то, что в прошлом организация сталкивалась с критикой и проблемами, ее усилия продолжают способствовать повышению доступности и дешевизны жилья в США.
Обратите внимание, что представленная здесь информация основана на статье Investopedia о Freddie Mac-Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC). Статья была адаптирована для лучшего понимания Freddie Mac в контексте России. Для получения конкретной информации о российском ипотечном рынке необходимо проконсультироваться с местными финансовыми и юридическими специалистами.
Вопросы и ответы
Какова роль Freddie Mac на рынке ипотечного кредитования?
Freddie Mac играет важнейшую роль на ипотечном рынке, приобретая, гарантируя и секьюритизируя жилищные кредиты. Она способствует притоку денег к ипотечным кредиторам, поддерживая домовладение и аренду жилья для американцев со средним уровнем дохода. Предоставляя средства кредиторам и предлагая гарантии по ипотечным ценным бумагам, Freddie Mac повышает доступность и дешевизну ипотечного кредитования.
Чем Freddie Mac отличается от Fannie Mae?
Freddie Mac и Fannie Mae являются государственными предприятиями (GSE), которые работают на вторичном ипотечном рынке. Несмотря на то что у них схожие цели, основное различие заключается в источнике приобретаемых ими ипотечных кредитов. Fannie Mae приобретает кредиты у крупных розничных или коммерческих банков, в то время как Freddie Mac получает кредиты от более мелких банков, известных как «бережливые банки» или «ссудо-сберегательные ассоциации».
Какова история Freddie Mac?
Компания Freddie Mac была основана в 1970 году как дочерняя компания, полностью принадлежащая Федеральной системе банков домашнего кредитования. В 1989 году она прошла реорганизацию и стала государственной компанией, акции которой торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже. Во время финансового кризиса 2008 года Freddie Mac была взята под федеральную консервацию, от которой постепенно отходит.
Почему Freddie Mac подвергается критике?
Freddie Mac подвергается критике из-за своих связей с правительством США, которые позволяют ему занимать деньги по более низким процентным ставкам, чем другим финансовым учреждениям. Критики утверждают, что его большой портфель нераспределенной задолженности и сложности управления ипотечными рисками создают системные риски для экономики. Однако сторонники Freddie Mac утверждают, что ее портфель составлял лишь малую часть от общего объема субстандартных кредитов, а краху жилищного пузыря способствовали другие факторы.
Как Freddie Mac влияет на доступность жилья?
Деятельность Freddie Mac способствует повышению доступности жилья, обеспечивая наличие ипотечных кредитов для американцев со средним уровнем дохода. Приобретая и гарантируя кредиты на покупку жилья, Freddie Mac предоставляет кредиторам средства, необходимые для финансирования ипотеки. Эта поддержка помогает сделать домовладение и аренду жилья более доступными для людей и семей со средним уровнем дохода.
Активно ли Freddie Mac работает на российском ипотечном рынке?
Нет, Freddie Mac работает в основном в США и не присутствует на российском ипотечном рынке. Ее деятельность направлена на поддержку американской системы жилищного финансирования и американского вторичного ипотечного рынка. Российский ипотечный рынок регулируется местными органами власти и институтами, характерными для России.