Методология Free-Float и как рассчитать рыночную капитализацию
Что такое методология Free-Float?
Методология free-float — это метод, используемый для расчета рыночной капитализации компаний, входящих в индекс фондового рынка. Она обеспечивает более точное представление рыночной стоимости компании за счет учета только тех акций, которые доступны для торговли на рынке. Эта методология не учитывает акции, находящиеся в закрытом обращении, например, принадлежащие инсайдерам, промоутерам и правительствам.
При использовании методики free-float рыночная капитализация определяется путем умножения цены акции на количество акций, свободно обращающихся на рынке. Исключая акции, находящиеся в закрытом обращении, эта методология призвана отразить истинную рыночную стоимость акций компании, находящихся в открытом обращении.
Понимание методологии Free-Float
Методология free-float, также известная как капитализация с поплавковой корректировкой, считается лучшим способом расчета рыночной капитализации по сравнению с другими методами, такими как метод полной рыночной капитализации. Полная рыночная капитализация включает все акции, выпущенные компанией, в том числе неиспользованные акции, принадлежащие инсайдерам и другим заинтересованным лицам.
Методология free-float более точно отражает движение рынка и акции, активно продающиеся на нем. Она приводит к уменьшению рыночной капитализации по сравнению с методом полной рыночной капитализации. Эта методология позволяет сделать рыночные индексы более широкомасштабными, снижая концентрацию нескольких крупнейших компаний в индексе.
Как рассчитать рыночную капитализацию по методу Free-Float
Методика free-float рассчитывается следующим образом:
FFM = Цена акции x (Количество выпущенных акций — Акции, находящиеся в обращении).
Чтобы рассчитать рыночную капитализацию по методу free-float, нужно умножить коэффициент free-float на цену акций компании. Коэффициент free-float рассчитывается путем вычитания количества акций, находящихся в обращении, из общего количества акций, выпущенных компанией.
Эта методология была принята основными мировыми индексами, включая индекс S&P 500, мировой индекс Morgan Stanley Capital International (MSCI) и индекс Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100.
Взвешенный по цене и взвешенный по рыночной капитализации
Рыночные индексы обычно взвешиваются либо по цене, либо по рыночной капитализации. Индексы, взвешенные по цене, рассчитывают доходность на основе уровня цен на отдельные акции, в то время как индексы, взвешенные по рыночной капитализации, учитывают рыночную стоимость акций.
Индексы, взвешенные по рыночной капитализации, такие как индекс S&P 500, являются наиболее распространенными в США. Они отражают общую рыночную стоимость входящих в них компаний, придавая больший вес крупным компаниям.
Взвешенные по цене индексы, напротив, придают больший вес акциям с более высокими ценами, независимо от их рыночной капитализации. Примером индексов, взвешенных по цене, является промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA).
Пример методики Free-Float
Рассмотрим пример, иллюстрирующий методологию free-float. Предположим, что акция ABC торгуется по цене $100 за штуку, и в обращении находится 125 000 акций. Из них 25 000 акций заблокированы и недоступны для торговли. Используя методику free-float, мы рассчитаем рыночную капитализацию ABC как 100 x 100 000 (общее количество акций, доступных для торговли) = 10 миллионов долларов.
Применение в России
Методология free-float применима и на российском фондовом рынке. Она обеспечивает более точное представление рыночной стоимости компании за счет учета только тех акций, которые доступны для торговли. Расчет рыночной капитализации по методологии free-float в России осуществляется по тем же принципам, которые были описаны ранее.
Использование методологии free-float позволяет российским рыночным индексам лучше отражать рыночные тенденции и снижать влияние нескольких крупных компаний. Данная методология позволяет получить более диверсифицированный и репрезентативный индекс, что дает инвесторам более широкое представление о российском фондовом рынке.
Итоги
Методология free-float является ценным инструментом для расчета рыночной капитализации в индексах фондового рынка. Исключение акций, находящихся в свободном обращении, позволяет более точно отразить количество акций компании, доступных для торговли. Эта методология широко используется основными мировыми индексами и позволяет лучше понять рыночную стоимость публично торгуемых компаний. В России методология free-float применима на местном фондовом рынке и способствует формированию более диверсифицированного и репрезентативного индекса.
Вопросы и ответы
С какой целью используется методология free-float?
Методология free-float используется для расчета рыночной капитализации компаний, входящих в индекс фондового рынка. Учитывая только те акции, которые находятся в свободном обращении, она обеспечивает более точное представление рыночной стоимости компании и снижает влияние акций, находящихся в свободном обращении.
Чем методология free-float отличается от метода полной рыночной капитализации?
Методология free-float отличается от метода полной рыночной капитализации тем, что не учитывает акции с блокировкой, например, принадлежащие инсайдерам, промоутерам и правительствам. Напротив, метод полной рыночной капитализации учитывает все выпущенные компанией акции, включая неиспользованные акции. Методология free-float призвана обеспечить более точное отражение движения рынка и доступных для торговли акций.
Какие индексы используют методику free-float?
Методология free-float широко используется основными индексами по всему миру. Примерами индексов, использующих эту методологию, являются индекс S&P 500, мировой индекс Morgan Stanley Capital International (MSCI) и индекс Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100.
Как рассчитывается рыночная капитализация по методологии free-float?
Чтобы рассчитать рыночную капитализацию по методологии free-float, нужно умножить цену акции на количество акций, доступных для торговли на рынке. При этом не учитываются акции, находящиеся в закрытом обращении. Формула выглядит следующим образом: Рыночная капитализация = Цена акции x (Количество выпущенных акций — Заблокированные акции).
В чем разница между индексами, взвешенными по цене, и индексами, взвешенными по рыночной капитализации?
Индексы, взвешенные по цене, рассчитывают доходность на основе уровня цен отдельных акций, в то время как индексы, взвешенные по рыночной капитализации, учитывают рыночную стоимость акций. Индексы, взвешенные по рыночной капитализации, такие как индекс S&P 500, отражают общую рыночную стоимость входящих в них компаний и придают больший вес крупным компаниям. Индексы, взвешенные по цене, такие как индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA), придают больший вес акциям с более высокой ценой, независимо от их рыночной капитализации.
Применима ли методология free-float на российском фондовом рынке?
Да, методология free-float применима и на российском фондовом рынке. Она обеспечивает более точное представление рыночной стоимости компании, поскольку учитывает только акции, доступные для торговли. Расчет рыночной капитализации по методологии free-float в России осуществляется по тем же принципам, которые были описаны ранее в статье.